#       现货+合约不及ETF？ 加密货币ETF有何优势？

By [Crypto@Luffy](https://paragraph.com/@crypto-luffy) · 2023-02-13

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经过几个月的重组洗牌，加密市场在三月重新来到2T美元，众多数据指标表明市场正在回暖，市场底部形态正在稳固，加密市场是近几年来全球热搜的金融领域，这个以区块链技术作为“引擎”独立于传统金融体系之外的市场正在深刻的影响着未来科技金融的走势。

本质上加密金融的发展历程是对传统金融的另类创新过程，而交易所是最早跟随市场发展的一部分，可以说交易所见证行业发展，在早期，交易所只提供简单的币币交易服务，服务形式较为单一，但随着市场需求的不断增加，衍生出了合约、杠杆ETF、期权交易等投资标的，这些服务满足了用户多样性需求，而其中的杠杆ETF当属于其中最大的创新，为什么这么说？因为杠杆ETF几乎融合了现货与合约的所有特点（合约的杠杆收益，双向性、现货的无需保证金且永不爆仓），杠杆ETF是对给定标的资产的涨跌幅度进行追踪,涨跌幅约为标的资产市场的三倍或五倍。和传统杠杆交易不同的是,用户在交易杠杆ETF的时候不需要支付任何保证金,仅通过简单的买币卖币,即可达到杠杆交易的目的。 每个杠杆ETF产品背后都对应着合约仓位，由平台基金管理者进行管理。让用户可以在无需了解具体机制的情况下轻松构建自己的恒定杠杆投资组合。

**ETF对比现货的优势**

传统的现货只支持单向交易，而且没有杠杆，因此在收益这块无法与ETF进行对比，ETF和传统代币唯一不同的就是ETF带有杠杆属性，它与杠杆代币类似，可以在给定基础资产（例如BTC）的前提下跟踪目标每日资产收益的特定倍数（例如3倍），

如果BTC价格上涨1％，相应的3倍杠杆ETF产品的净值将上涨3％； 相应的-3x产品的净值将下降-3％。

如果BTC价格下跌1%，相应的3倍杠杆ETF产品的净值将降低3% , 相应的-3x产品净值将增加3% 

同时ETF对比于现货可以进行双向交易，也就说买涨买跌，在方向买对的前提下，都可以获得收益，另外一个很重要的点是，杠杆ETF有较高的资产利用率，用户只需要建立币种仓位即可进行交易，无需其他保证金！

真实的ETF获利远远超过字面上的杠杆系数！我们以Hotbit上的ZIL为例，在现货区，过去七天ZIL从最低0.04USDT涨到0.22USDT，涨幅为5.5倍

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/baec210755407d11f42851da54b07caae40016e2cd6f1afea94c61fb90b6fdab.png)

而在ETF区，Hotbit上的ZIL1D5L从0.22最高涨到67.12，上涨了304倍！

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6c970408f669d3211308a20c05f5daf438f84f22bab4ef66038cf12904cf79df.png)

“如果你在一周前购买了1000U现货，则最高获利5500u；如果你在一周前购买了1000UETF五倍做多，则最高获利304000u；两者相差55倍，而不是字面意义上的5倍。”

ETF对比现货收益存在55倍的巨大差距，可见不同投资品种之间的差距，杠杆ETF以最少的资金利用获得最大的收益，这是ETF的显著优势！

ETF对比合约的优势

目前的合约交易需要占用保证金以及存在爆仓风险，而杠杆ETF无需保证金且不会爆仓，并且一样可以进行双向交易以及获得杠杆收益，也就说ETF具备永续合约的优势同时又规避了合约风险性设计，对于倾向于高倍收益的用户来说，ETF具备多重的选择优势。

在以上我们说明了，ETF收益对比现货收益的巨大差距收益，那么在合约这块ETF的收益怎样呢？

以ZIL在其他交易所的合约交易对为例，近七天的涨幅与现货K线相差无几，最高涨幅为4.8倍

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9950db5473fdb98edafeedd92d304d1f9f1795db185f71f50e5bb0b5d5c5f832.png)

“如果你在一周前购买了1000U5倍做多合约，合约价格从最低0.047U最高上涨到0.23U，那么你最高可获得24468U的合约收益，但是与ZIL1D5L相差12.4倍，”

ZIL1D5L最大的特点是可以将盈利部分重新投入到你所下的仓位中，每次重平衡除了改变锚定价格外，我们会将你在该产品中的盈利重新划分到对应仓位重来，假设购买1000U的ZIL1D5L，第一次重平衡时你的获利为300U，那么重平衡后你的仓位将变成1300u，而这时同样的合约仓位依然是1000U，从此刻开始，假设该产品上涨10%，你的ZIL1D5L将获利130\*5u，而合约却只能获利 100\*5u。

所以显而易见，当一个币种处于单边行情时，ETF产品的获利将高于同样仓位的合约产品，且随着单边行情的持续，这种差距会呈指数型拉开。如果ZIL的暴涨再持续几天，ETF产品的获利与合约产品的获利差距将很快拉开到100倍以上，而非上文所述的12.7倍。

随着市场的回暖，资金的重新流入，加密货币市场将会迎来新一轮的爆发，目前ETF在很多交易所都是主推业务，但是由于其ETF产品的定位问题，在服务体验上无法与一些专业的ETF交易所相提并论，Hotbit近年来深耕ETF市场，其ETF产品类别达到上百个，为全球超过210个国家及地区的用户提供广泛的ETF产品服务，特别是在ETF市场建设方面正在不遗余力的发挥自己的力量，为用户提供更多优质的ETF产品类别以此来满足广大用户的交易需求！

基于ETF较低的交易成本，它正在变得越来越受到用户欢迎，在提高用户资金利用率并扩大杠杆收益方面对比其他金融产品有着明显优势，可以预见随着加密ETF市场的不断发展，未来会成为主流赛道之一！

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*Originally published on [Crypto@Luffy](https://paragraph.com/@crypto-luffy/etf-etf)*