# DeFi科普系列——Aave：不正经的借贷协议

By [Crypto Vision Insight](https://paragraph.com/@crypto-vision-insight) · 2022-02-20

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Aave的创始人Stani Kulechov主修法律，并没有科技行业背景。起初该项目名为ETHLend，创立于2017年。2018年该项目上线，起初的定位为标准的P2P借贷，但是零散个人的借贷和投资需求事实上效率不高。2018年年底，Aave从P2P变成了P2C（Peer-To-Contract）的资金归集的运作方式，并将项目名称改为Aave。

Aave的借贷功能和Compound类似，但可借资产更多。除了浮动利率以外，Aave还给借款人提供了固定利率借款，使借款人在借款期间不必担心利率波动，但同时利率比当前浮动利率更高。

Aave的最大创新在于一个特别的产品：闪电贷（Flash Loan）。它是一个使用区块链特性的贷款产品：你可以借出一笔资金，只要你能在同一笔“区块链交易”中支付本金和利息；如果该交易最后没有偿还本金和贷款，则整个交易失败，资金就不会被借出。

这里的交易指的是一笔“区块链交易”。典型的交易是发送以太坊到另一个地址，这笔交易被打包到区块后经过区块链网络的矿工（或验证者）确认后即可。像以太坊这样的带有智能合约的区块链，一笔交易可以更为复杂。例如一个典型的套利场景中，DEX A的以太坊价格和DEX B的价格短时间内出现了巨大的差额，例如DEX A的价格为1500USDC，DEX B的价格为2000USDC。当这样的短时间内的套利机会出现且你的钱包里没有USDC时，就可以利用闪电贷“空手套白狼”：

1.  通过闪电贷从Aave借出1500USDC
    
2.  从DEX A中买入1ETH
    
3.  卖出1ETH到DEX B中，得到2000USDC
    
4.  偿还Aave的贷款。如果利率为千分之一，那么偿还1501.5USDC，盈利498.5USDC。
    

以上操作都可以在同一笔“区块链交易”中完成。当然计算盈利是还需要扣除此笔交易的手续费。

闪电贷给开发人员提供了新的可能性——捕捉链上的瞬时的赚钱机会。除了上述提到的套利机会之外，还能进行抢跑攻击、通过协议机制和协议漏洞进行攻击等。

Aave的V2版本添加了新的功能：

1.  通过闪电贷进行抵押物互换（collateral swap），方便借款人快速切换抵押物代币。
    
2.  批量闪电贷（batch flashloan），允许借款人一次借出多种代币。
    
3.  债务代币化（debt tokenization），一种提供无抵押借款的功能，在借款人借出代币时铸造至借款人钱包，借款人还款时自动销毁。此代币作为债务的标记，无法从钱包转移，只能通过还款自动销毁。此功能开启了一种新的方式，可以使Aave给其他实体提供无抵押的授信额度，包括机构、加密货币交易所或其他DeFi协议。
    

Aave作为一个借贷协议，它的最大创新却是一个更具区块链特色的产品——闪电贷。对比来看，Aave确实展现出超过Compound的创新能力。

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*Originally published on [Crypto Vision Insight](https://paragraph.com/@crypto-vision-insight/defi-aave)*