# DeFi科普系列——Alpha Finance：LP的杠杆投资服务

By [Crypto Vision Insight](https://paragraph.com/@crypto-vision-insight) · 2022-03-12

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Alpha Finance Lab是一个DeFi产品的开发团队，它最著名的产品是Alpha Homora。

Alpha Homora服务的对象有2类用户：DeFi农民（Yield Farmer）和流动性提供者（LP）。

通常来说，如果需要获取挖矿收益或者LP手续费，用户需要准备两种代币并在某个协议中给交易对提供流动性。例如在Uniswap中提供ETH-USDC的流动性，年化收益为10%。那么能不能以LP token作为抵押借出更多的代币提供流动性赚取收益？

Alpha Homora开辟了一个可以通过LP token为抵押物的借贷市场。基本的操作步骤为：

1. 拥有一定数量的资产池LP作为抵押物。如果已提供流动性，可以使用已有的LP；或者提供资产池内的任意一种资产，此时协议会将资产按资产池配比换成LP。例如使用6000USDC获取Uniswap的ETH-USDC的LP，此时以太坊价格为3000USDC，此时协议会将6000SUDC换成3000USDC+1ETH后注入流动性。此时会有无常损失，因此Alpha Homora适合已有LP的用户，因为他们对无常损失不敏感。

2. 选择借入的杠杆比例。Alpha Homora对不同资产的杠杆率有不同的限制，例如Uniswap的ETH-USDC的杠杆率上线为3倍，那么刚才的例子至多可以借出6000USDC+2ETH。

3. 最后，协议会计算最终的收益率，收益率包括LP手续费收益（此时为3倍杠杆，收益率为原本的3倍），挖矿奖励（如有），再减去借款利率。

由于使用了杠杆，协议也会有仓位管理功能，即计算债务与持仓价值的比例，如果过高将对持仓者进行强制平仓，并罚以清算罚金。

Alpha Homora带有借出功能，可以将指定的闲置代币存入Alpha Homora等待杠杆投资者借出并赚取利息。同时协议也和其他协议合作以获取更多资金来源，例如从借贷协议Cream的Iron Bank功能中获得授信额度。

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*Originally published on [Crypto Vision Insight](https://paragraph.com/@crypto-vision-insight/defi-alpha-finance-lp)*