# Curve war筆記 - CLP - Medium

By [CLP](https://paragraph.com/@cryptoduck9527) · 2022-02-02

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Curve war的緣起及發展、Curve挑戰
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一、Curve做什麼
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大金額低滑點穩定幣交易

二、鎖倉Crv可以拿到什麼？
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veCrv（ve前綴可以代表財政分配權的代幣）

veCrv作用：

> 收取CRV協議的50%交易手續費（收益）
> 
> 投票權，決定哪個池子可以拿到更多的Crv獎勵（治理權）
> 
> Boost，增加流動性挖礦的收益（收益）

這個機制使得：鎖倉時間越久，金額越大，可以獲得的獎勵越多

時間 -> 共識 -> 價值。鎖的越久，獎勵越高。

三、veCRV的問題
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1.  由於項目預挖和前期的通脹太快，導致後期如果用戶想到最大的程度的**boost需要CRV數量過於龐大**，大量擁有CRV的鯨魚和提供流動性的散戶為不同群體。
    
2.  veCRV本身是無法轉讓的，意味著投票權只屬於質押了CRV的地址本身，散戶想要的是收益，而不需要投票權。
    

四、Curve戰爭的導火線：穩定幣的崛起
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多種穩定幣的崛起，如：$MIM、$Frax、$Ust。池子深度決定滑點大小，滑點小才會有人大量使用。而高TVL需要「獎勵制度」吸引別人投入這個池子。因此搶奪**CRV的治理權**是這些穩定幣提昇佔比所必須的。

五、投票權以及收益的分離(Convex)
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Convex通過將Crv永久轉換成cvxCrv，**_分離了veCrv的投票權和收益權_**。 Crv通過cvxCRV變成了是一張可轉讓的永恆債券。\*\*\*將無法轉讓的veCrv的投票權流通化(Tokenize)和債券化。\*\*\*並且建立了cvxCrv對Crv接近1:1流動性池子，給出了一定的退出路徑。

收益：可以在不用鎖倉的情況下，賺取原來veCRV的大部分收益（Convex扣除10%的CRV收益）同時還賺取CVX，

治理權：veCRV的投票權轉讓交給了vlCVX — — 鎖定的CVX，也可以**_並且把投票權進行轉讓給特定的地址_**，使得賄賂選票機制更加容易執行。(鎖定16周CVX可以拿到vlCVX)

CVX的基礎價值：veCrv的投票權會逐步增加

CVX的mint的曲線是會根據CRV收益claim之後逐步減少，**_意味著CVX是隨著CRV銷燬的增多的情況逐步通縮的_**，這意味著在保持住crv持續被吸收的情況下，越往後單個鎖住的CVX能夠控制的veCRV投票權會越來越多(vlCVX的投票權）

CVX做到了把收益權和治理權分開，解決了大量擁有CRV的鯨魚和流動性提供散戶的的利益分離。算穩項目們可以在Convex上專注票權的爭奪，為自己的用戶爭取更大利益，而只關心收益的普通用戶只需要選擇提供流動性，或者將會購買CRV轉換成收益率更高的cvxCRV債券同時售賣自己的投票權即可。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b67f95c2864b0303bee7610205d659180ae0e999665f00085568632c642ce022.png)

CVX mint

六、穩定幣項目的戰爭：流動性的爭奪
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項目怎麼獲取投票權，使得散戶願意進去他們的池子中獲取流動性？

> 購買CRV，並且通過無限鎖倉獲取票權
> 
> 購買CVX，並且通過無限鎖倉獲取票權
> 
> 賄票，通過自身token購買散戶的投票

賄賂選票平台bribe.crv.finance以及Votium。前者針對veCRV持有者，後者CVX持有者。他們的存在非常簡單，成為一個單獨的投票代理方，收集用戶的閒散的投票權，替項目方集中發放的賄票token。

七、結論
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> 流動性就是穩定幣項目的爸爸，而Curve就是所有穩定幣項目的神。

詳細可以看這篇文章：[https://twitter.com/0x\_Todd/status/1458787043706769410](https://twitter.com/0x_Todd/status/1458787043706769410)

簡單來說，就是建立一個3Crvpool和自己穩定幣的pool($USDM)。利用自己的治理代幣[$Mochi](https://twitter.com/search?q=%24Mochi&src=cashtag_click)，印出一堆$USDM。再購買一堆$CVX，讓自己的池子獲得大量的$CRV獎勵，APR上來了，就一堆礦工進入了，流動性就變好了。那之後再利再[$Mochi](https://twitter.com/search?q=%24Mochi&src=cashtag_click)，印出的$USDM，換成USDT之類的項目。

八、發展與挑戰
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1.  Curve V2，提供非穩定幣對交換，那麼幾乎所有項目都會介入這治理權的戰爭。
    
2.  ve模式的蓬勃發展，將財政分配治理權以代幣化的分配，例如AC最近提出的ve(3,3)
    
3.  穩定幣的應用場景戰爭
    
4.  投票權的衍生品
    
5.  Uniswap在穩定幣對(USDC DAI USDT)的挑戰：Uniswap V3推出了0.01%手續費的方案，可以在1千萬U的兌換以下提供比Curve更加好的滑點。
    

九、參考資料
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1.  [https://mirror.xyz/cryptolunatic.eth/uKjxSopOVcMFyvttJWDcCKkfu-Jp\_iaEXxDNql2vf6w](https://mirror.xyz/cryptolunatic.eth/uKjxSopOVcMFyvttJWDcCKkfu-Jp_iaEXxDNql2vf6w)
    
2.  [https://twitter.com/Super4DeFi/status/1487849564057055232](https://twitter.com/Super4DeFi/status/1487849564057055232)
    
3.  [https://twitter.com/PandaJackson42/status/1484596500978143234](https://twitter.com/PandaJackson42/status/1484596500978143234)
    
4.  [https://twitter.com/Wuhuoqiu/status/1482152160981037058](https://twitter.com/Wuhuoqiu/status/1482152160981037058)
    
5.  [https://twitter.com/0x\_Todd/status/1458787043706769410](https://twitter.com/0x_Todd/status/1458787043706769410)

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*Originally published on [CLP](https://paragraph.com/@cryptoduck9527/curve-war-clp-medium)*