# 美元断剑之日，BTC重铸之时 By [CryptoSAWA](https://paragraph.com/@cryptosawa) · 2022-05-16 --- 本文旨在通过在美元指数、纳斯达克综合指数、BTC三者间建立联系，分析美联储货币政策对数字货币走势的影响。 大前提 --- 本轮美联储加息不会引发全球金融危机。 理由：巴塞尔协议III（巴III）被认为足够安全。 \*\*\*巴塞尔协议III（英语：Basel III）\*\*\*_是由国际清算银行制定，同时得到世界各主要经济体的中央银行（即巴塞尔银行监理委员会）参与制定并同意实施的全球金融监管标准。作为巴塞尔协议的第三版，协议着眼于通过设定关于资本充足率、压力测试、市场流动性风险考量等方面的标准，从而应对在2008年前后的次贷危机中显现出来的金融体系的监管不足。协议强化了资本充足率要求，并新增了关于流动性与杠杆比率的要求。例如，在巴塞尔协议II中，对于信贷和其它信用资产的风险的衡量在很大程度上依赖于外部机构（特别是信用评级机构）的评定，而这个些机构又是不在被监管的范围内的。这导致了一些事后得知并不安全的资产（如某些债权抵押证券）在当时被贴上了非常安全的AAA标签，而这些也对金融危机的产生起了推波助澜的作用。在巴塞尔协议III中，这此信贷产品的风险的衡量则被要求进行更为严谨的情景分析。_ [https://zh.m.wikipedia.org/zh-hans/%E5%B7%B4%E5%A1%9E%E5%B0%94%E5%8D%8F%E8%AE%AEIII](https://zh.m.wikipedia.org/zh-hans/%E5%B7%B4%E5%A1%9E%E5%B0%94%E5%8D%8F%E8%AE%AEIII) 加息预期及美元、纳指、BTC的走势分析 ------------------- ### 美联储加息预期 ![加息时间&概率表（预测）](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4ff13f26b97c13ff4cdea629cbdb5bd9ef1b71adee55cba4b1517a48f9146bb2.png) 加息时间&概率表（预测） [https://www.tradesmax.com/component/k2/item/12361-fomc](https://www.tradesmax.com/component/k2/item/12361-fomc) 美联储一贯在鹰鸽间反复横跳，视CPI、非农等数据及市场反应动态调整信号和货币政策。 但过程中无论如何横跳，目前各大投行主流观点是： 1. 美联储到2022年底累计加息幅度预期范围为：2.5-3.25%； 2. 2023年开始，加息力度会比2022年弱。 暂且假设以上2点是正确的，美联储加息预期对美元的利好、纳指的利空至多会持续到**2022年底**。 ### 美元指数（DXY） ![美元指数月线图](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/63b86b13a272162fcefb19012d3b758415c6250cf2f96b5af56317ac0de6a25f.png) 美元指数月线图 美元指数自2021/10月线MACD金叉以来一直上涨，目前月线RSI已达91.39，进入严重超涨区间，与2015/3历史高点95.5仅相差约4，见顶信号强烈。 ### 纳斯达克综合指数（IXIC） ![纳指月线图](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a9addb3e15fe05d13f9617f5530b099095810796037b8ff6ae12407846ad7407.png) 纳指月线图 纳指目前月线RSI为25.9，离进入超跌区间（0-20）还有5.9；离2019/2（全球金融危机）历史低点14.61还有约11，而根据大前提，纳指几无可能跌到14.61，大概率会进入超跌区间后开始筑底。 以及，纳指在4月一次性下跌13.26%，5月现已下跌4.29%，如果最快6月直接进入超跌区间，那么，将会提前开始筑底（相对阴跌到2022年底而言）。 ### BTC ![BTC月线图](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/09647dcee1d8397dbea3c834a4a96cfe45590cf8f4c2453effb062bcd5e30148.png) BTC月线图 BTC月线RSI为34.16，离进入超跌区间（0-20）还有约14，与纳指相比，从概率上说，见底时间可能会长一点。 相关性分析 ----- ### 美元指数与纳指的相关性 ![美元指数-纳指](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/aff62d2ce95bff320b20ba4f4690cf8799c8b56fdf89b54fc9ec4b3f68061182.png) 美元指数-纳指 纳指自美元指数月线MACD在2021/10形成金叉开始见顶，2021/10-12高位横盘3个月后开始下挫。 ### 纳指与BTC的相关性 ![纳指-BTC](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9f9624d0f30b3a39f7f7c30d5de1efa54e8591e19ed3ecf59016b2b9a2a04ad1.png) 纳指-BTC 纳指与BTC的相关性在2022年开始逐渐上升，目前相关性系数大约是0.4，而2022年纳指的每次大跌，BTC几乎都会跟随。 我认为，基于共同的吸收超发美元（泛滥的流动性）的市场属性，后续纳指与BTC的相关性会进一步上升，直至美元超发程度显著下降，两者的相关性才会下降。 ### 美元指数、纳指、BTC的相关性 ![美元指数-纳指-BTC](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ee9dddddb5480a817dbae52e106256c9a00fcf96382fe2e74a516f86b10aab98.png) 美元指数-纳指-BTC 结论 -- * 美元断剑之日，纳指重铸之时，BTC跟随纳指重铸 * 美元最晚2022/12见顶；纳指最早2022/6见底，最晚2022/12见底；BTC至多会与纳指同时见底，可能会晚1-2个月 --- *Originally published on [CryptoSAWA](https://paragraph.com/@cryptosawa/btc)*