# Dai：去中心化的稳定币及其机制和风险

By [xiangrikui](https://paragraph.com/@cryptosystem) · 2023-03-18

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Dai是一种去中心化的稳定币，由MakerDAO在2017年推出，它是由以太坊区块链上smart contract 建立的一个稳定货币系统。相对于其他稳定币，Dai是去中心化机制，无需拥有一个指定的机构作为背书人士来维护价值稳定性。稳定的玩法采取抵押抵押品来锁定和产生Dai。以下，我们将详细介绍Dai的历史背景、机制和风险等方面的内容。

**Dai的历史背景** 作为 MakerDAO组织发布的代币, Dai在2014年由J.R. Willett最初提出，但是在2017年才得到大规模的应用。 MakerDao 创立于2014年，通过以太坊上的智能合约为借款人发放贷款，并使用抵押品作为担保。 借款人可以通过抵押以太币来获得Loan还有其它资产。最早的稳定币 Dai 是在 MakerDao 组织推出的去中心化借贷系统中，提供了首个实现抵押率系统的数字资产协议。

正如其名字所暗示的那样，Dai用于锚定美元的价值，采用的是抵押和质押的方法来维持价格的稳定性。Dai的发行量和可变性均取决于其拥有的抵押资产，这些抵押资产一般是以太坊等加密货币。

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**Dai的运作机制**  
Dai的治理机制是去中心化的，基于 MakerDAO MakerDAO组织的智能合约系统运行，采用的抵押担保机制，让Dai拥有稳定的价值。当用户需要Dai进行交易时，需要先将支持的加密货币作为抵押品，放入 MakerDao 组织的智能合约中抵押，系统根据抵押的资产，生成等价的Dai，这时用户可以使用Dai进行交易。

为了保持稳定，抵押物的价值至少必须高于借款的价值，用户需要维持一定的抵押率，如果抵押的资产价值下跌，会导致抵押率下降，当抵押率低于一定标准时，用户的抵押资产必须被清算，这有利于保证Dai与美元的价值稳定性。

同时，Dai跟其他稳定币不一样的地方在于它的价值是被抵押率所控制的。例如，一个以太坊账户锁定$ 2,000的 Ether，可以生成2000个Dai，对应的DSA抵押率就是2000/1500=1.3。当这个抵押率低于1时，CDP（货币做市商）将被清算，并转化为DAI,这时的DAI以$0.01为单位进行清算。

**Dai的优缺点 优点**:去中心化和开放性 - Dai的去中心化性是一大亮点，使它从根本上区别于许多其他稳定币。没有中心化机构背书，Dai使用智能合约技术，也就不需要第三方的验证。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/acfe31c7bedd6c77ffef46875fae8bb61c7670473e275a630683b8c12eaace01.png)

稳定价值 - Dai的价值稳定性也是它受欢迎的原因之一，Dai的价格经常保持在美元之间。这也使Dai成为一个理想的价值存储方式，也可用于整个加密货币生态系统内的交易。

可以在任何地方的交易 - Dai是可以在任何地方使用的稳定币，因为它是以太坊网络上的去中心化应用程序。这使它可以无缝地应用于全球范围的数字货币交易和金融活动中。

**缺点**:风险 - Dai的稳定性取决于抵押品的价值，如果抵押的加密货币价格下跌，会导致抵押率降低，令借款人需要补仓或者风险被清算。此外，在高波动性的市场环境下，抵押资产的价值波动也可能导致稳定性问题。

稳定价值 - Dai的价值稳定性也是它受欢迎的原因之一，Dai的价格经常保持在美元之间。这也使Dai成为一个理想的价值存储方式，也可用于整个加密货币生态系统内的交易。

可以在任何地方的交易 - Dai是可以在任何地方使用的稳定币，因为它是以太坊网络上的去中心化应用程序。这使它可以无缝地应用于全球范围的数字货币交易和金融活动中。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/64f15cf62d7e5f7d1a7aa5416d42ca620968aea8ffa5379d74b573cd1e827241.png)

**风险** - Dai的稳定性取决于抵押品的价值，如果抵押的加密货币价格下跌，会导致抵押率降低，令借款人需要补仓或者风险被清算。此外，在高波动性的市场环境下，抵押资产的价值波动也可能导致稳定性问题。

抵押品的流动性不足 - Dai的抵押物必须是稳定的加密货币，例如，以太坊。然而，如果市场上出现抛售情况，这些货币的价格可能会大幅下降，而且抵押品流动性不足，可能会导致抵押物不能及时兑现。

需要关注抵押率 - 用户必须监视抵押率，以确保它不低于指定值。如果抵押率低于指定值，需要及时补仓或进行清算，这需要用户花费时间和努力来维护。

**总结**：Dai作为一种去中心化的稳定币，因其优秀的技术和治理机制而备受欢迎。Dai的优点在于去中心化、稳定价值以及全球范围的应用，它是一种可靠的价值存储方式和数字货币交易媒介。然而，Dai仍存在一些问题，如抵押品的流动性不足、风险高、需要关注抵押率等，这些问题需要仔细考虑和管理。

[https://makerdao.com/en/](https://makerdao.com/en/)

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