# 一个加密市场逃顶的指标维度

By [cs4m78](https://paragraph.com/@cs4m78) · 2022-07-23

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以史為鑒，可以知興替。 過去十年，比特幣週期的高點，金銅比剛好都處於歷史低位（<400） 相反地，比特幣週期的底部，金銅比幾乎都在 500 之上，2020/3/12 一度飆升到 800，目前金銅比是 518，堪堪突破 500 大關。

簡單做了 2015 年以來的回測，如果在金銅比大於 500 時，進場定投分批比特幣一整年，在金銅比小於 400 時一口氣全部出掉，不但績效遠超 buy and hold（218 倍 vs 97 倍），也能有效躲過大跌，淨值曲線非常漂亮。 （TV 的 MDD 不考慮浮動盈虧，只考慮實現獲利/虧損，由於勝率 100%，所以 MDD 是 0）

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a1fa979e8bbef3c88a1ca13bd0390068d3ccd53aebc3d3898d23c92e53f36dd3.png)

藍色箭頭=進場 紫色箭頭 = 出場 綠色面積=淨值曲線 事後諸葛看來，2017跟2021這兩個週期的牛市出場點都賣得挺漂亮。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/98e4f4769da98b108d979bed91bd35d23f4fe02a41487a89722a628a7777672c.png)

備註：金銅比的計算方法是比較金價和銅價，推估一盎司黃金能買幾磅的銅，可以從此一指標看出全球經濟情況好壞。 黃金是避險資產，全球經濟欠佳和情勢動盪時，市場恐懼情緒升溫，金價走高，金銅比隨之攀升。 而銅為重要工業金屬、用途廣泛，景氣暢旺時，銅的需求用量較大，銅價上漲，導致金銅比下滑。

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