# Goldilocks | 下一个DeFi Alpha机会？

By [CSZD.BERA🐻⛓️](https://paragraph.com/@cszdbera) · 2024-11-23

---

@goldilocksmoney是@berachain 上的一个专注开发Defi基础设施的DAO。

主要提供三种服务：Swap、Lend和Vaults。

听上去很常见？但它们并不是我们所熟悉的三种功能：

**Swap是用于管理$LOCKS代币的AMM；Lend是专为Bong Bera和Rebase系列设计的NFT借贷平台；Vaults允许用户交易资产的未来收益。**

让我们进一步了解下:

[https://www.goldilocksdao.io/](https://www.goldilocksdao.io/)

注：我会用比较通俗的语言来说，因此会简化一些概念。

**GoldiSwap**
=============

首先需要明确：$LOCKS是其治理代币，而Goldiswap只用于交易$LOCKS。

**$LOCKS代币没有固定的供应量，它会在用户购买时铸造、在用户出售时烧毁。**

$LOCKS有两个流动性池：底价支持池（FSL）和价格发现池（PSL）。

概要：

1/当用户用HONEY购买$LOCKS时，新的代币会被铸造、总供应量会随之增加。用户花费的$HONEY会分别流入底价池（FSL）和价格发现池（PSL）。

2/用户可以质押$LOCKS，赚取$PRG质押收益，从而以底价购买$LOCKS.

3/质押$LCOKS的用户还能以底价借入自己代币的流动性，无清算风险、无需利息。

4/当用户卖出$LOCKS时，代币会被烧毁、总供应量随之削减。用户会从底价池（FSL）和价格发现池（PSL）种分别取出一部分的$HONEY。

**5/$LOCKS的底价只会上涨。**

知道有些难懂，让我们举个实操案例聊一下GoldiSwap的运作过程：

下图是当前的$LOCKS价格数据。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b2224f382cadd4ffe2da9455c5e018cb6a98e71c797af9b5065a63992cd0871a.jpg)

现在的$LOCKS底价为$0.003、市价为$0.0076。

我花费77个$HONEY、以市价购入了10k个$LOCKS代币

我支付的77个$HONEY，其中30个$HONEY（$0.003x10k）流入底价支持池子（FSL）、另外47个$HONEY{($0.0076-$0.003）x10k}流入价格发现池（PSL）。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/cc66f0aa491ac4db122ba8d463d18155f44d6491540b59f460863cd637119d1e.jpg)

Ok，现在我手头有了10k的$LOCKS，那么我可以选择质押10k的代币，并开始获取质押奖励Porridge。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/51fafaf0c890bef3b6864a3f564f5b5fe38c07d6391a88d6dc936c7574d203f5.jpg)

为了避免稀释底价，Goldilocks不会使用新发行的$LOCKS作为质押奖励，而是使用Porridge($PRG)这一代币支付。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ce2488438e664e416f20f4d0c40f0dd194c5e1501b558a165004cd3fedb539a8.jpg)

**$PRG给予持有者以底价铸造$LOCKS的权利（其他人是市价购买）**，虽然$LOCKS的总供应量因此而上升，但同时铸造消耗的$HONEY也流入底价支持池（FSL），因此底价保持不变。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/5961a401a3c861a5b922eb1f6595725204e7d16dc30653c941c28a8611cd498f.jpg)

除了获取质押奖励外，当你进行$LOCKS质押时，你还能以底价借入$HONEY。

为什么上面显示的数字是30个$HONEY？

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1dd1091bfb53ad2011f3e3373995e03beae1f6a7f3205821e027fbcdceae3d9c.jpg)

因为我之前花费77个HONEY购买10k的$LOCKS，系统自动往底价池子（FSL）添加了30个HONEY的流动性，我再通过质押10k的$LOCKS将这30个HONEY借回来。

其他人的流动性不会受到我借贷的影响，**因为我相当于在借用我自己添加的流动性**。

假设之后市价涨到$0.01,我可以归还这30个HONEY贷款，然后解除10K$LOCKS的质押。

假如底价没有变，现在还是$0.003的话，当我选择出售时，**我会从底价池（FSL）拿走30个HONEY，再从价格发现池（PSL）拿走70个HONEY**。

以上是整个GoldiSwap的运作过程。

**在了解基础内容后，现在我们可以进一步聊一聊“为什么$LOCKS的底价只会上涨？”**

**底价UP的$LOCKS（嫌烦可直接看总结）**
=========================

首先，Goldilocks提供了底价赎回机制。**用户始终可以当前底价赎回HONEY代币。**

\*但你不应该赎回，因为当市价大于底价时，赎回是亏损交易。

如果用户选择赎回$LOCKS代币，那么这部分代币的供应会被直接烧毁，然后用户能从底价池（FSL）中根据当前价格取出HONEY。

**底价=总HONEY数量/总LOCKS供应量**，**由于HONEY和LOCKS同步减少，因此底价保持不变。**

当然，最自然的选择应该是以市价售出$LOCKS，因为Goldilcoks利用算法来保证市价永远高于底价。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/216f96b23f6d5e6de5fc229553d590686e5a4a73e166b83d0fe83cc8840779ce.jpg)

你能注意到有两个关键的地方：

**1/市场价格（Market Price）=底价（Floor Price）+xxxxxxx**

假如底价是1，那么市场价格永远是1+xxxx。

**2/（FSL+PSL）/FSL存在六次方。**

这意味着如果价格发现池子（PSL）的代币越来越多、PSL/FSL的比值会逐渐上升，并**可能因为六次方的效果实现指数增长**，最终导致市场价格迅速上升。

不过当PSL/FSL的比率达到0.5时，系统会自动调整，停止让价格继续飞涨，**把从买家那里的获得的$HONEY转移到底价池（FSL）中，直到比例回到 0.5 以下**。

此外，GoldiSwap存在一个自动底价提升机制，**一旦PSL/FSL的比值达到目标比值的时候，他就会自动将一部分价格发现池（PSL）的$HONEY转移至底价池（FSL）。**

底价=总HONEY数量/总LOCKS供应量。$LOCKS的总供应量不变，但底价池的$HONEY储备变多，那么底价将永久性地提升。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/562396f6d8be1d85b5d390dda119b55ead6e01b25fdd6312f3ac4f494d99cd6b.jpg)

以上图为例，目前PSL/FSL的比值时29.19%，而一旦抵达T=30.4%的时候，就会启动一次HONEY存款转移。

**如果此时市价远远高于底价，那么PSL将转移大量的$HONEY；如果市价稍稍高于底价，那么PSL只会转移很小一部分$HONEY。**

当完成$HONEY转移、地板价提升后，PSL/FSL的比例将自然回落至30.4%以下（以上述内容为例），新的目标比值将设置成1.02\*30.4%=31%（1.02\*T）。

当**然，如果PSL/FSL的比例一直达不到T，那么系统会自动调低T的目标比值（类似于比特币网络降低挖矿难度一样），从而使得地板提升继续进行**。

**我们做个小结。简单来说，Goldiswap这个算法机制：**
--------------------------------

1/它避免了价格暴跌（有底价）：市价永远等于底价+X。

2/它允许价格随着市场需求自然增长。买得越多，PSL 越大，市价就会上涨，甚至可能出现指数级市价增长。

3/如果增长过快，它还有一个自动“降温”机制，避免过高的波动。

4/存在自动提升地板价的机制，利好早期和长期持有者。

呼~最难解释的Goldiswap终于讲完了，咱们休息会，继续聊聊Lend和Vaults。

**Goldilend**
=============

Goldilend是一个**专为Bong Bear及其Rebase系列、Honeycomb**设计的NFT借贷平台。

众所周知，官方熊系列很有价值，但十分缺乏流动性，因为没多少人愿意花高价购买。

**Goldilend只接受官方熊NFT作为抵押品，并向借款人提供固定期限的iBGT贷款。**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/565ad64ff47b2af4b1d3435638818f507b0e256ef16a052d8325cbc0af75ec5c.jpg)

Goldilend会建立一个承保委员会来评估NFT价值。这个委员会由Goldilocks DAO与合作伙伴项目组成，合作方同意为贷款提供担保。

当然，为了避免坏账，**Goldilend的估值会非常保守，其估价会远远低于当前的市场价格。**

除了NFT持有者可以参与抵押借贷外，用户也能往平台质押IBGT以赚取奖励。

然而，**质押IBGT是永久性的，一旦质押即无法撤回**。通过质押IBGT，用户将收到对应份额的GiBGT，其用处如下：

1/平台获得的大部分利息将被复合至借贷池中，从而使得每个 GiBGT 代币背后的iBGT数量会随着复利而增加。

2/GiBGT/iBGT的流动性对会获得合作伙伴的激励，从而方便用户交易其GiBGT头寸。

3/Goldilocks也将和其他借贷平台合作，允许用户以GiBGT为抵押，以获得流动性。

4/用户可以质押GIBGT，借贷池中闲置的IBGT将通过Infrared进行质押，奖励回馈给GIBGT质押者。**此外，质押GIBGT也能让你获得Porridge奖励（底价购买$LOCKS）。**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/085a6e62e9196c430851bdd3c945463e73075dcdd2b2d4419c2905f0ebd73afb.jpg)

**GoldiVaults**
===============

这个Vaults允许用户交易Berachain蓝筹Defi协议的头寸的未来收益。

我们以目前其支持的BHONEY金库为例。

Berachain基金会在运营Berps，用户质押$HONEY以获得BHONEY头寸。

用户可以将HONEY存入GoldiVaults，金库将把这些资产放到Berps上进行质押并创建BHONEY头寸，然后用户将收到：

**OT代币：代表存入资产所有权的Ownership Token——本金**

**YT代币：代表存入资产在金库运行期间所生成收益的所有权——未来利息**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0dfc656c30d017526bcc01b4bb80fe0f181d6afac439ed9b726c2024363a6f03.jpg)

选项一：用户可以在平台上交易OT/YT代币，以**立即释放该资产未来收益的流动性**。比如直接将BH YT代币交易成HONEY。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/87629d84795083bea260f515065fbab3cb971ed7904bd5b492156e9d1428f752.jpg)

选项二：**又或者等待金库到期，获取金库收益**。比如将BH YT代币赎回成PRG奖励（底价购买$LOCKS ）

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6517da0301c5ba4301e5d7b8334c145101746f7c8a0580bffba9b22dac021a0a.jpg)

**一些额外的信息**
===========

Goldilocks已经宣布完成了150w美元融资，机构方面由Hack VC和Shima Capital领投。

如果你看的仔细，**就会发现THJ、Kodiak、Infrared的联创也作为天使参与了本轮投资。**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bc8aa2b0f61011f7ea93edd6896a17bb7964f374819251a29dff5c0f6ba181ed.jpg)

LOCKS代币没有固定供应量，但确实存在初始供应量，即1.9亿枚：

其中3400w分配给了团队，它们被永久锁定无法出售；**另外1.56亿枚分配给了这些投资者，只有在TGE三个月后才会开始线性解锁。**

刚才说到项目方筹集了150w美元，其中114w美元会作为底价支持池子（FSL）的初始流动性，剩余40w美元会作为价格发现池子（PSL）的初始流动性。

**经计算，LOCKS起始底价为 0.006 美元，起始市场价格为 0.01879 美元，LOCKS 起始总市值约为 350 万美元。**

你发现Alpha了吗？

---

*Originally published on [CSZD.BERA🐻⛓️](https://paragraph.com/@cszdbera/goldilocks-defi-alpha)*