# 元宇宙中的土地价值评估初探 By [CL](https://paragraph.com/@cuilei) · 2021-12-06 --- 什么是元宇宙，国内外并没有标准答案，但大多数对于元宇宙的构想和定义中都有这样的共识： 元宇宙是可以沉浸式体验的开放虚拟世界，同时是与现实世界相融的数字化社会形态。元宇宙里有身份系统、社交关系，还有经济体系和文化活动。未来，每个人的工作、社交、娱乐都可以在元宇宙中进行，比如与朋友共度时光、和同事线上合作，以及随时随地的文化艺术交流。 元宇宙是当前科技界和资本领域最热的话题，但元宇宙不是新概念，而是来源于1992年国外科幻作品《雪崩》，关于元宇宙的科学幻想和设计构思则更早一些，而且目前其实已经存在具有元宇宙初步形态的互联网平台。 在这些初级阶段的元宇宙平台上，元宇宙作为虚拟世界和现实世界融合的载体，涵盖社交、娱乐、游戏、办公场景，而且这些元宇宙都无一例外的拥有土地资源、土地资产和土地市场。 虚拟土地 ---- 土地是现实社会中重要的生产资料，元宇宙中的虚拟土地也是元宇宙沉浸式体验的基础：房产建筑、商圈景点都依赖土地而建设，用户从一进入元宇宙就在土地上展开各种活动。 那么，元宇宙中的虚拟土地有市场价值吗？当你也许还在质疑时，市场交易数据说明了一切： 2021年6月，元宇宙游戏Axie Infinity中9块虚拟土地以折合人民币约960万元高价出售； 2021年6月18日，数字房地产开发商Republic Realm以折合人民币约584万元的价格在元宇宙平台Decentraland上购买了259块土地，合66304虚拟平方米，创造最高交易记录，其估值与纽约布鲁克林区现实房价相当； 2021年8月16日，Boson Protocol以折合人民币450万元购入一块土地，Boson Protocol计划使用该土地推出第一个数字艺术品商场，向品牌、艺术家、创作者提供商业试验的机会； 2021年8月26日，元宇宙游戏平台The Sandbox开启土地售卖，第一批12\*12的地块拍出折合人民币221.44万元的价格； 2021年11月23日，Decentraland土地销售再次创下纪录，一个时尚步行街区块以折合人民币1548.8万元价格成交。 我们不禁要问，是什么支撑起了元宇宙土地的市场交易价格？ 元宇宙土地的价值来源 ---------- ### （一）虚拟土地的功能性 土地作为数字资产是元宇宙中各类应用场景的载体，比如下面这些例子： 世界顶级拍卖行苏富比（Sotheby's）在元宇宙平台Decentraland购买土地，而后仿照其在伦敦新邦德街的画廊建造了虚拟画廊。虚拟画廊可以用于展出拍卖品，举办讨论活动，并聚集来自世界各地的艺术家、收藏家和观众。 IBM公司曾在元宇宙游戏Second Life中购买地产搭建销售中心，瑞典等国甚至在游戏中买地建立自己的大使馆。 此外，数字时尚品牌率先在元宇宙中搭建虚拟商店，前卫艺术家通过虚拟画廊展示自己的作品，甚至说唱歌手、大提琴演奏家都在元宇宙里以自己的虚拟形象演出，还有的用户通过经营虚拟地产，成为现实中的百万富翁。 综上，无论企业总部、豪华别墅、展厅画廊，还是餐饮娱乐、购物休闲、主题公园，各种业态都需要在拥有土地资源的基础上建设。 ### （二）虚拟土地的稀缺性 稀缺性主要体现在两方面：数量稀缺性与属性特征稀缺性。 **_(1)数量稀缺性_** 与现实土地的天然稀缺性不同，元宇宙土地的总量稀缺度通常是设计而成。一般是在该元宇宙创建初始，提前设定土地数量，有的元宇宙平台选择永不增发，或是在一定条件下增发，比如当元宇宙中的利益相关者和用户通过民主方式决策一致后。 例如：元宇宙平台Somnium Space土地总量5000块，无增发计划，Decentraland土地总量90601块，Cryptovoxels总量6587块，以每周新增几十块地的速度开发。总量有限性成为土地价值的基础支撑。 **_(2)属性特征稀缺性_** 与现实土地相似，地块的稀缺性更多地体现在个体地块的属性特征上，比如在现实中，位于城市商业中心的、处于地铁站步行距离内的商业用地是具有高度稀缺性的，抛开各项属性而一般性地讲商业用地稀缺是不成立的。 在元宇宙中同样适用，只不过不同元宇宙中的地图结构不同、规则设计不同，因此土地属性也不尽相同。比如在地块形状上，有的元宇宙采用统一正方形的地块，有的分为大中小三档面积，还有的是AI生成的各种不同尺寸和形状的土地。 ### （三）人类活动与产业集聚 元宇宙作为互联网与现实世界的交叉延伸，虚拟土地同时传承了互联网流量价值与现实土地上的集聚效应。随着人口的涌入和商业密度的增加，土地不仅可以通过在其上搭建体验与服务获得收益，还可以从访客流量中获利，这也成为元宇宙土地价值的一个组成部分。 ### （四）未来的价值预期 元宇宙地产另一项重要价值来源是元宇宙未来的发展潜力。元宇宙被认为是人类的发展目标之一，很多人都在向往自己能够沉浸式体验美好的虚拟世界。随着人们对于元宇宙生活的美好愿景随着科技的进步逐步成真，作为其中最重要的生产资料和基石，元宇宙地产会迎来估值的上升。这就像是现实中一座极具吸引力的城市，城市内的地产价格一定会随未来大量居民的涌入而攀升。 元宇宙土地的市场现状 ---------- 与现实世界的土地市场相似，元宇宙土地交易由一级市场和二级市场构成。一级市场通常是元宇宙平台的创始团队将虚拟土地以拍卖的形式放入市场，并通过一级市场销售收入支撑团队及元宇宙初期的研发与运营；二级市场即用户间的交易，交易过程中通过区块链技术保障虚拟土地这种数字商品的产权归属和权属转移。 目前存在的元宇宙平台均处于初级阶段，截止2021年11月，几个主流元宇宙的土地交易总规模达到折合人民币19.3亿元，其中，一级市场交易额5亿元，二级市场交易额14.3亿元，二级市场交易占比74%。 虽然这样的交易总规模还不及一线城市优质地块的拍卖金额，但不要忘了互联网式的增长通常是指数级的，比如数据显示2021年11月这一个月的交易额就达到了8亿元，占到历史总交易额的40%以上。 当然，我们不能忽视这样的快速增长中可能的炒作与泡沫成分，这也暴露了目前元宇宙土地市场价格的非理性化因素，正因为如此，才很有必要借助现实土地的估价思路与模型去探寻虚拟土地的价值规律，并以此给予市场理性的价格引导。 元宇宙土地的估价思路 ---------- ### （一）以元宇宙自身的发展水平为基础 元宇宙不是唯一的，会有很多平行空间。不同的元宇宙，即不同的虚拟世界，相当于现实世界中的不同国家或城市，因经济发展水平不同、未来发展潜力不同，土地价格自然存在系统性差异。 评价元宇宙整体发展水平时，要全面考虑如：元宇宙规则与制度；管理团队产品研发、营销推广、创新能力；用户活跃度、新用户增长率、商业繁荣度、品牌入驻率；土地市场交易规模等因素，这类似于土地估价方法中需要考虑的城市及区域因素。 ### （二）经典土地估价方法与因素仍然适用 由于元宇宙中的世界设计与规则设定与现实世界有很多共通之处，因此土地估价方法和考虑因素基本适用，并在需要时进行取舍即可。 评价土地价值时，需要考虑该地块的一系列个体因素，如：交通便利程度（与交通基础设施的距离）；与元宇宙中心距离、与热点商业中心距离；临湖、临山等景观优势因素；以及面积、限高、形状、地势等地块本身因素。 需要注意的是，不同元宇宙的规则设定不同，需根据实际情况调整因素组合，如Cryptovoxels元宇宙用户可以自由飞行，因此地块与道路设施距离这项因素的权重就会变得很低。 ### （三）元宇宙中可以实现自动量化工具 值得期待的是，元宇宙中的土地估价过程更容易实现数字化、自动化。在元宇宙中，土地是数字化的，土地的形状、大小、规划限制均以数字记录，土地的权属通过区块链保证准确且无法篡改；地块的属性是设计好的，地块的各区位因素可直接通过地图计算得到；而且关键性的地块访问人数、停留时长、聚集度等数据都可以实时监测获得。而在现实世界中，以上这些数值的获取不仅需要将物理世界全面数字化，还需要投入大量人力物力实时更新，有些数据还要安装各类物联网传感器进行实时采集和监测。 综上所述，因为现实世界的复杂性，想要实时地、精准地用数据描绘土地特征，而后自动化、量化地完成土地估价工作是需要巨大的成本投入来实现的，而在元宇宙中则可以轻松实现，我们需要做的只是不断优化迭代土地估价算法本身。 结语 -- 尽管有了先试先行者，元宇宙仍是个新领域，元宇宙土地估价更是一片无人区，尝试探讨现有元宇宙中的土地估价方法是希望能迈出第一步。 --- *Originally published on [CL](https://paragraph.com/@cuilei/48Sg9Hw7EpTk1UaHegSn)*