# 《 #Crypto周报 220612-成也机构败也机构》 By [Dark Horse Club](https://paragraph.com/@darkhorseclub) · 2022-06-15 --- 概要： === * 近期的下跌有两条主线：加息缩表和机构爆雷清算。 * 加息缩表的逻辑已经很清晰了，是下跌的主要诱因，但不是BTC近期超跌的主因。 * 在下跌周期里机构的爆雷导致流动性危机，进而进入被动清算，成为市场持续超跌的主因： * 先是，Terra的UST脱锚引发LUNA和UST的死亡螺旋直接归零，导致3AC巨亏财务漏洞，曾大笔持仓UST的Celsius也因此出现信任危机。 * Celsius在21年6月22日因Stakehound丢失ETH而损失3.5万枚ETH；21年12月BadgerDAO遭黑客攻击，Celsius损失5000万美金约2100枚BTC和151枚ETH，但都一直隐瞒；近期因UST及市场下跌，影响客户信心，发生挤兑，被迫抛售stETH加速了其脱锚，并直接持续砸盘BTC和ETH兑换现金偿付客户，导致目前的持续超跌。 * 3AC因LUNA巨亏5.6亿美金，出现流动性危机，被迫出售stETH和GBTC，导致二者大幅负溢价，并持续砸盘BTC和ETH，导致持续超跌。 * 由此可见，倡导去中心化的crypto行业，因大机构而加速发展，但也成为了Crypto的核爆点，真的好讽刺。 * 因机构的连环爆雷和流动性清算，导致链上分析、参考历史的估值指标甚至K线分析都已失去了意义，只能等待清算完成，完成彻底的换手后，再开启新一轮周期。 * 关注周四凌晨2点，美国6月份的加息公告，是50还是75bp？ 0、本周市场重大事件 ========== * 周四凌晨2点，公布6月加息公告，之前方案是50bp，目前市场预期75bp，若低于75bp会带来市场反弹。 * 本周公布5月CPI 8.6%，大超预期，市场猜测后续加大加息力度；华尔街日报首席记者撰文说，16日议息会议可能一次加息75bp，导致美股暴跌创新低。 * 13日，摩根士丹利CEO警报，伴随着美联储更激进的对抗通胀，美国经济衰退的可能上升到50%。全球经济金丝雀——韩国，6月上旬出口萎缩12.7%，预警全球经济衰退。 * 美国个人储蓄总额/GDP的比率降低到了3.8%，历史红线为1.5%，一旦到达红线，美国将无力通过储蓄支持消费，经济会进入衰退。市场认为，一旦进入衰退，美联储可能会重新宽松，继续借钱，从而结束加息周期。 * 纽约加密监管机构正式发布稳定币指南，稳定币需要资产充分支持，并定期审计。 * 美国奥斯丁的共识大会火热进行，没人认为目前是加密货币的冬天；灰度和Bitwise认为比特币ETF很快会被批准，这是市场一直期待的大利好；灰度聘请美国前司法部副部长担任法律顾问，推动GBTC转为ETF。 * 帕劳总统会见CZ后表示，将在BNB链上发行数字居民身份证NFT。 * SEC 正在审查 Binance 在 2017 年发行的BNB是否是本应在监管机构注册的未注册证券发行。 * 普华永道报告显示，38%的传统对冲基金已经投资加密货币。福布斯调查显示，全球30%的亿万富翁已经直接或间接投资了加密货币。美国银行报告，91%的受访者打算在未来6个月购买加密货币。 * 天桥资产看好比特币和以太坊，并继续买入。墨西哥第三大富豪认为目前适合买入比特币。亿万富翁Novogratz认为，加密货币比美股更接近底部。场外大资本的进场，场内做空资金会有所收敛。 * 因美国理财平台Celsius，被盗亏损和stETH负溢价挤兑，被迫被迫抛售1.3W枚BTC和5W枚ETH，加速市场因加息大增的下跌风险，9天暴跌60%，并拖累BTC暴跌45%，13日，其面临4亿美元清算风险，两次补保证金后，清算线降至17000附近，暂时解除清算风险。 * BitMEX创始人表示，比特币在2万美元，以太坊在1000美元面临看跌期权行权的卖出现货可能。 * BitFinex多单猛增，多空比高达50：1。 * 比特币价格已经跌到蚂蚁S11和阿瓦隆1026等主流矿机关机价。 1、BTC及总体市场分析 ============ * 因13、14日行情变动较大，链上分析的截止时间从12日延后到14日。 1.1、BTC链上数据及中长期指标 ----------------- ### 1.1.1、BTC链上地址及币量 ### ~地址及网络：小额地址增持，大额地址减持 * 余额＞1、1~10、10~100的地址量，加速大幅增长，创新高；而大额地址数伴随大跌而减少。可见新入场资金持续增加，但大户和机构在减持。 ### ~一年以上持有量占比：65.35% * 截止到14日，本指标回落到65.35%，长线投资者投降。 ### ~储备风险Reserve Risk：历史大底区间 * 本指标目前为0.001133，已经到达312时极限低点0.001122。 ### ~长期持有者持币数：明显下降 * 伴随下跌，长期持币量明显下降。 ### ~长期持有者行为：依然在绿色积累区 ### 1.1.2、BTC中长期指标 ### ~BTC MVRV Ratio：0.96， 低估 * 本次下跌本指标最低点0.96，312时极限低点0.85。 ### ~200周均线：跌破 * 跌破200周均线，堪比2018年底部和312。 ### ~已实现价格：跌破 * 已经跌破已实现价格，前两次跌破还是2018年大底和312。 ### ~Ahr999囤币&x指数：0.3，抄底区间 * 囤币指数本次下跌最低点0.3，再次进入抄底区间0.45，2018年大底极值0.26，312时极值0.2。 ### ~2-Year乘数通道：大幅跌破 * 大幅跌破2-Year乘数通道，堪比2018年底和312。 ### ~市场健康程度：历史新低 * 本指标创历史新低，超过历史上历次大底部。 ### ~交易所余额及占比：小户卖大户接 * 小幅下降后又增加，6~14日持平，大幅下跌下有恐慌盘抛出。 1.2、短期指标及期货市场数据 --------------- ### ~恐慌贪婪指数：11~13 * 本周恐慌指数为11~13，极度恐慌，从5月9日跌到15以下，已连续达30天，超过2018年熊市大底，也超过了20年312时的26天。市场恐慌情绪非常严重，底部特征明显。 ### ~期货资金费率：负费率 * 最近几日保持负费率。 ### ~期货持仓量：有所下降 * BTC合约，按照U本位下降明显，但按照BTC本位统计，仍然在高位。 ### ~期货爆仓量：多空双爆 * 本周总体大幅下跌，但期间有明显反弹行情，导致多空双爆，多头爆仓略多。 1.3、BTC走势分析及总结 -------------- * 概要部分已详述，因近期Celsius和3AC的爆雷导致流动性危机，所以K线走势分析已失去意义，只能等待清算完成新的换手。 1.4、全市场分析 --------- ### ~全市场周数据 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/11ccf9d310601965669088f0be9ddc05b1d471ee5f57977c3595924a7afe2bcd.png) * ETH暴跌，市占率大幅提升。 2、关注ALT项目 ========= 2.1、Top20手续费收入排行 ---------------- * 无亮点。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6967c77dbe391076770fe16316b580a12ca0737416a6449dd43f8d81fa97abde.png) 2.2、公链生态 -------- * Layer 2第一个代币 OP，转给做市商时被盗，目前黑客已归还，既然要做市后面应该有大幅炒作的机会。 * 北京时间2022年6月9日凌晨，以太坊测试网Ropsten顺利完成了合并，如果顺利，正式合并预计在8月下旬到11月。 * 本周市场全线下跌。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bd7f43b9f921eedf68a18939f65496feeadb20695499d815c074fa8b376cd145.png) 往期周报： ===== [https://mirror.xyz/darkhorseclub.eth](https://mirror.xyz/darkhorseclub.eth) [https://foresightnews.pro/column/detail/70](https://foresightnews.pro/column/detail/70) --- *Originally published on [Dark Horse Club](https://paragraph.com/@darkhorseclub/crypto-220612)*