# 《 #Crypto投资周报 221113-FTX爆雷DEX坚强》

By [Dark Horse Club](https://paragraph.com/@darkhorseclub) · 2022-11-14

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宗旨：All in Crypto. Hunting the darkhorses of the Crypto world.

概要：
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*   截止11月13日，总市值7825亿，BTC $16309，ETH $1220，TVL合计440亿，三大稳定币 1338亿，恐慌贪婪指数 22。
    
*   美国经济数据和政局终于有了利于市场的变化，美股带领全球风险资产大涨，但币圈却爆出惊天大雷，导致市场崩溃。全球排名第二的加密货币交易所FTX，3天时间被挤兑倒闭，爆出亏损百亿美元，将成为加密货币发展史上的严重事件，直接导致市场崩溃式下跌26%，比特币指数最低到15563美元。
    
*   由于恐慌情绪影响，投资者争相从交易所提币到钱包，根据coinglass数据，截止周末，18家主流交易所比特币余额为190.58万枚，周减少18.9万枚。【教训是最好的教育，**Not Your Keys, Not Your Coins！**】
    
*   中心化交易所的爆雷，用户更加青睐去中心化交易所，UNI、GMX、dYdX在大跌的市场中独领风骚，GMX归属Holder的收入再创新高。
    
*   用户存在FTX等平台的BTC被砸盘卖出，说明BTC已经严重超卖，这些币提前进入了囤币党的冷钱包，那么未来的市场BTC将更加稀缺，市场震荡幅度将会明显加大，报复性上涨将更加猛烈。
    
*   近期市场依然在恐慌中，走势完全被消息所左右，分析已经没有价值和意义，等待相关机构暴露清理完毕，耐心等待市场逐步震荡筑底，形成新的底部震荡区间。
    

0、本周市场重大事件
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### 国际政治和经济趋势

*   美国10月总体CPI年率为7.70%，低于预期值8%和前值8.20%；10月核心CPI年率为6.30%，低于预期值6.5%和前值6.6%。美联储官员哈克，支持加息到4.5%。【利好市场，美股带动全球资产大涨。】
    
*   美国中期选举，民主党控制参议院，共和党控制众议院，两党平手，以后的法案通过不会那么顺利，拜登成为跛脚总统，单边经济货币政策可能会调整，但反华可能成为两党少有的共识。
    
*   欧央行长拉加德接受媒体采访时表示，即使欧元区经济衰退风险上升，欧央行也必须继续加息对抗通胀。【对抗美元强势的意图很明显，有利于遏制美元强势加息意图。】
    
*   珠海航展，中国军工推出合成旅全套装备，成建制的出口国土防御综合解决方案，并接受全套中国军事思想和战法，全面提高第三世界国家的战斗力，可一定程度遏制西方国家利用军事和经济优势收割第三世界的恶劣行径。
    
*   【美国经济数据和政局终于有了利于市场的变化，美股带领全球风险资产大涨，但是币圈却爆了天大的雷，全球排名第二的交易所FTX爆亏80亿美元破产了，导致市场崩溃。】
    

### FTX爆雷及影响和后续

*   FTX爆雷，亏损100亿美元，相关用户资产归零，除了Terra爆雷导致的亏损外，目前比较合理的猜测是，FTX+Alameda的清算和做市交易策略导致在大波动行情中，承担了所有单边风险，被动提供流动性，导致了巨额亏损。
    
*   CZ先是提示FTX的资产风险，然后引发FTX挤兑，SBF向CZ寻求被收购，CZ与SBF签署不具约束力意向书，在CZ调查半天后，公告放弃收购，而后市场大崩，FTX停止提币，其披露的亏损金额最终增加到了100亿，各类关联公司可能涉及500亿。
    
*   目前FTX已在美国申请破产重组，重组期间债权人不得起诉。
    
*   受FTX事件影响，各交易所陆续发布了默克尔树储备证明。【但这并不足以证明资产的安全性，还是放自己钱包安全放心。】
    
*   Vitalik表示，FTX试图中心化的尝试与加密货币行业去中心化的精神完全相违背。
    
*   FTX爆雷，引发美国各主管部门监管呼声，短期内会承受政策高压。
    
*   富达分析师认为，FTX崩盘或引发机构投资者放弃加密货币投资。【从这轮牛市发展进程看，机构投资者不加入反而更有利于行业。】
    
*   马斯克说，比特币会成功，但要经历漫长寒冬；CZ说成立市场复苏基金，支持项目发展。受此消息影响，市场即使大幅反弹。此前马斯克表示，BTC、ETH、DOGE拥有未来。
    

### Crypto新闻&事件

*   据路透社报道，自2018年以来，币安处理了80亿美元的伊朗交易，违背了美国制裁令，可能给币安带来麻烦。
    
*   随着BTC近日暴跌，神马 M30S、蚂蚁 S17 Pro 等矿机已经跌破关机价，最顶级矿机如蚂蚁S19 XP，电费占比也达到了56%。（f2pool）
    
*   2012年，James Zhong从暗网非法获取了5万枚BTC，2021年被美国检察官查获，当时价值33亿美元，为美司法部最大金额，目前刚刚披露出来，其可能面临20年监禁，目前市值约11亿美元，依然位列美司法部查获的第二大金额。
    

1、BTC及总体市场分析
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### 1.1、BTC链上数据及估值指标

#### ~Ahr999囤币&x指数：0.279，又进抄底区间

本周囤币指数又跌入抄底区间0.45，周收盘为0.279，再次站上0.45，恐怕要等段时间了。

#### ~恐慌贪婪指数：33跌到22

#### ~UTXO已实现价格分布：跌穿多个阻力带

*   将最高价$67600分为100份，每份价格区间为N±338，图中表示每份价格区间对应的币量分布；
    
*   受FTX爆雷消息刺激，市场崩溃，连续跌破多道防线，跌入$16897±338区间，对应50.78万枚。
    

#### ~交易所余额：减少18.9万枚

根据coinglass数据，截止本周末，18家主流交易所比特币余额为190.58万枚，上周末为209.48万枚，周减少18.9万枚。【教训是最好的教育，Not Your Keys, Not Your Coins！】

#### ~网络未实现净盈亏比NUPL：-0.27

*   网络未实现净盈亏比NUPL=(总利润-总亏损)/总市值，表示市场总体盈亏程度。
    
*   目前为-0.27，链上数据亏损严重。
    

### 1.2、短期及期货期权数据

#### ~期货资金费率：7日均值 -0.039，做空为主

行业重大利空影响，市场暴跌，做空力量压倒性优势，负费率一度达到-0.12，周均值为 -0.039，但如此低的费率随时可能来一波暴利反弹，爆空头。

#### ~未平仓合约量：大幅下降

暴跌导致多单保持剧增，未平仓合约量大幅下降。

#### ~期货爆仓量：多头爆仓4.3亿美元

### 1.3、BTC走势分析及总结

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/96d150b5953af42705e3be548f11ba8238fa633423fdf9cc787bc9f7e8e3c583.png)

*   受FTX爆雷超级行业利空影响，市场崩溃式下跌达26%，按照全市场比特币指数最低到15563美元，币安期货市场最低为15462美元。近期市场完全被消息所左右，已经没有技术分析的价值和意义，等待相关机构暴露清理问题，市场逐步震荡筑底，形成新的底部震荡区间，再做判断。
    
*   但用户存在FTX等平台的BTC被砸盘卖出，说明BTC已经严重超卖，这些币提前进入了囤币党的冷钱包，那么未来的市场BTC更加缺少流动性，报复性猛烈上涨一定会到来，市场的震荡幅度将会明显加大。
    

### 1.4、全市场周数据分析

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0c65415c36064103e93c3be6e3002f75a514f88af067ccfa08c931cb5725a32d.png)

市场恐慌，导致稳定币USDT出现大幅贬值，赎回套利资金较大。

2、ALTCoin项目
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### 2.1、收入Top20项目&点评

*   熊市里，协议收入是衡量项目质地和市场实际需求的最佳指标。
    
*   本周行情剧烈波动，且受FTX爆雷影响，给DEX带来巨大流量，尤以去中心化期货交易所为最，如GMX、UNI、dYdX、CRV、1inch、SNX在大跌中独领风骚，GMX归属Holder的收入再创新高。
    

#### Crypto Fees链上消耗数据

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/38d8ff57d7c16e0b7f00c776006af59a30841c7a803fc99ebdc1c7e9c7266805.png)

#### Dapps的TokenHolders协议收入

根据Token Terminal 数据，对比Dapps归属TokenHolders的本周（上图）和上周（下图）的收入：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3a5e3f428241b6614d9d48d4cc0b8a37eb6f7c2e770bc1a1cf4afe108c5a1f0a.png)

#### Dapps用户支付的总费用

根据Token Terminal 数据，对比Dapps本周（上图）和上周（下图）的用户支付总费用：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1b264b51194d9ec1b4573919740b930d99e10f7fa602a14cf96e50a9b87f2617.png)

#### Dapps的P/F

P/F=总市值/年化总收入，根据Token Terminal数据，过去7天的年化数据如下：

GMX如此稳定分红的资产，市盈率才3.5倍，也只有熊市才有如此便宜的估值了，且X4即将发布。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2ed2262e31fc29183514b965ceb4322e96b88b6eb9420d20a46fbb4183ed9293.png)

###2.2、重点关注项目

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/7a374c3dd5504f946607275bba746a4f239741f36b50711a52fe5e3543e63be4.png)

市场哀嚎遍野。GMX受DEX利好和收入大增双重利好刺激，大涨37名，进入TOP100，应该还有很大的增长空间。

### 2.3、世界杯足球币

*   11月7日周一开始热炒的世界杯相关公链和粉丝币，受FTX拖累也大跌，但总体反弹强于市场。主力机构还没有出货，待市场稳定后，应该还会再次炒作。
    
*   币安期货粉丝币指数FOOTBALL。
    
*   重点关注BSC链的粉丝币：SANTOS、PORTO；
    
*   世界杯公链平台 CHZ、ALGO；
    
*   世界杯竞猜平台：PROS。
    

往期周报：
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