# 《 #Crypto投资周报 230409-上海升级ETH解押》 

By [Dark Horse Club](https://paragraph.com/@darkhorseclub) · 2023-04-11

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Not Your Keys, Not Your Coins！

0、概要：
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*   本周公布的美国非农就业和失业率无政策导向性信息，4月12日公布CPI数据，估计也会符合预期；市场宏观资讯主要关注法国总统马克龙高规格访华，并签署》51点联合声明》，表达了法国带领欧洲绕过美国与中国加强直接合作，并努力解决俄乌问题；而后中国举行环台演习。地缘博弈的动态变化，限制了美国继续加息的空间，降低了风险市场的压力。
    
*   比特币在28000附近震荡已达3周，震荡到了顺势突破趋势线和28500三角区末端，即将选择方向，而在即将发布本文时，BTC已突破28500，最高到29695。
    
*   ETH 13日将迎来上海升级，解押ETH，可能会有一定抛压，注意风险，尤其stETH脱锚风险，盘面未确认稳定前，谨慎为上。潜在热门版块依然是LSD赛道、ARB生态、OP生态。
    

目录
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1、全市场宏观数据

2、宏观资讯和Crypto新闻资讯

*   2.1、国际政治和经济趋势
    
*   2.2、各国各界Crypto政策及进展
    
*   2.3、Crypto新闻&事件
    

3、链上数据及市场指标

4、BTC&ETH述评及行情

*   BTC叙事述评及行情
    
*   ETH进展述评及行情
    

5、赛道及项目分析

*   5.1、精选30及评级
    
*   5.2、收入Top20项目
    
*   5.3、公链赛道
    

1、全市场宏观数据
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![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9ac18125de7d38d447cefcde11836652e5c18f7de521504494ec03e6b7ffcfef.png)

*   美债和美元指数都下跌，黄金继续上行，美股也是上涨途中的盘整，风险市场总体向好。
    
*   币市整体维持强势震荡，BTC和ETH强于山寨币，熊市没有新增资金背景下，资金还是聚集头部项目。
    

2、宏观资讯和Crypto新闻资讯
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### 2.1、国际政治和经济趋势

*   美国3月新增非农就业人数23.6万，20年12月以来最小增幅，低于前值31.1万。3月失业率 3.5%，低于预期和前值3.6%。
    
*   4月12日将公布CPI数据，很大程度影响5月初的加息。
    
*   法国总统马克龙访华，隆重接待，签署《51点联合声明》。【中法绕过欧盟和美国直接合作，解决俄乌问题，解救欧洲。】
    
*   中国举行环台演习，航母山东舰出第一岛链进入太平洋。
    
*   市场传闻，摩根大通的黄金空头总持仓超过了其资产2.5万亿美元。另有市场传闻，摩根大通的黄金衍生品只有2000亿美元。而公开数据显示，十年来摩根大通一直在囤积实物白银，数量超过纽交所库存的60%。
    

### 2.2、各国各界Crypto政策及进展

*   美国财政部发布DeFi非法金融风险评估报告。
    
*   香港正在召开Web3大会，官方充分推介利好信息，各方纷纷登台表演，下周梳理下相关信息。
    
*   苹果系统中隐藏了Bitcoin白皮书，引发热议，通过「终端」输入 open /System/Library/Image\\ Capture/Devices/VirtualScanner.app/Contents/Resources/simpledoc.pdf 可打开。
    

### 2.3、Crypto新闻&事件

*   MicroStrategy 创始人 Michael Saylor 发推称，MicroStrategy 以约 2930 万美元的价格再次购买 1045 枚比特币，截至 2023 年 4 月 4 日 MicroStrategy 持有 14 万枚比特币（以 41.7 亿美元购买），平均购入价格为 29,803 美元 / 枚。
    
*   Arbitrum 基金会已提交两项新提案，拟限制其自身的权力并扩大 ARB 代币持有人的预算监督和治理权力，第一个提案建议将基金会剩余的7亿ARB锁定在智能合约中，解锁需社区批准；第二个提案修改治理文件，如将链上发起改进提案所需的ARB代币数量从500万个降低为100万个。而Arbitrum 社区发起 AIP 1.05 提案的温度检查投票，提议 Arbitrum 基金会将 7 亿枚 ARB 返还给 DAO 金库。投票将于 4 月 15 日结束。
    
*   Block 前CTO、Cash APP创始人和现任MobileCoin CTO Bob Lee在旧金山大街被刺身亡。
    
*   跨链互操作性协议 LayerZero 以 30 亿美元估值完成 1.2 亿美元 B 轮融资。2022 年 3 月份，LayerZero 完成 1.35 亿美元 A+ 轮融资。其还未发币，而基于其的两个项目STG、RDNT受益上涨。
    
*   GMX发布V2提案，终于要正式推出合成资产功能了，核心内容为：合成资产设立单独的资金池，支持上线更多品种；控制开仓上限小于抵押资产；开仓费用包括交易手续费、资金费率、借贷费率、价格影响费；降低现货交易费、优化期货限价单和止损单、支持现货限价单。
    
*   DOGE信息回顾：4月3日，马斯克要求法院撤销对其操纵DOGE价格的起诉。4日，将推特网页版Logo 蓝鸟改为狗狗币 Logo，DOGE 24小时涨24%。6日，又将推特网页Logo改回蓝鸟。要求法院撤诉和更改推特Logo紧接着发生，可见马斯克是有计划的，不是心血来潮，应该还有后续更大的动作，目前只是启动造势的预热，值得继续关注。
    

### 3、链上数据及市场指标

Ahr999囤币&x指数：0.79＞0.45，＜1.2，定投区间

恐慌贪婪指数：62 → 64→ 61，今年以来的高位震荡

UTXO已实现价格分布：

*   将最高价$67600分为100份，每份价格区间为N±338，并标识出每个价格区间对应的币量分布；
    
*   本周价格主要在$28387±338区间小幅震荡，对应币量由64.4万增加到108.2万，增幅68%，此处换手充分，此处可视为一季度大幅上涨后的高位震荡洗盘，通过换手提高全市场持仓成本，利于后续行情发展。
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1483cf41684e92cfc6c459f77412107ece05a4ede5efb3d713dd61c20991f601.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/cd195ab255f30464ec75c36563aafc20fae52c84d4ad055f7931abb5fda0fe46.png)

*   CEX中BTC余额：减少0.2万枚
    
*   根据CryptoQuant统计的38家数据，4月9日为216.1万枚，4月2日为216.3万枚，减少0.2万枚。
    
*   已实现市值比率MVRV Ratio=流通市值MV / 已实现市值RV(可视为全市场购买市值），表示所有BTC链上盈利状况。＜1，亏损，极端低估；＞3.7，盈利过高，牛市泡沫期。
    
*   当前值为1.43＞1，链上整体盈利状态43%，盈利回升非常的快啊。
    
*   网络未实现净盈亏比NUPL=(链上净未实现总盈利 - 链上净未实现总亏损)/总市值，分为5个级别即＜0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1，表示链上总体盈亏程度。
    
*   目前为0.3，即链上盈利总额比链上亏损总额多30%，盈利状况大幅改善。
    
*   出售时利润率SOPR表示当日链上转移的币相对上次转移时盈亏状况，＞1 表示获利卖出，＜1 表示亏损卖出。
    
*   MVRV表示全市场盈亏状况，NUPL表示盈利者总体与亏损者总体差值，SOPR表示出售者的盈亏状况。
    
*   目前为1.002＞1，表明目前的总体卖出行为略盈。
    
*   预估杠杆率是「交易所未平仓BTC合约」/「BTC代币储备」，表示交易所整体杠杆率。
    
*   与上周持平，市场小波动，没有。
    
*   未平仓合约量：4月3日为近期最低点，到10日增加10%。
    

### 4、BTC&ETH述评及行情

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/56bce62f1846c8af198c268e977a42b9663cc29e851f8754e9710cf9774b1459.png)

本周行情几乎无波动，自3月17日突破25200到27500后，至今已震荡达三周，维持在上图粉红顺势突破趋势线上方，和28500之间的狭窄震荡三角带内，即将到三角末端，也即将选择方向。

上两周预期先插针到3W，再大幅回调到25200平台附近后，再重新上攻3W大阻力位，但连续强势震荡3周都没有回调，足见市场走势本身的强势，周线看可认为是连续3周的中继强势震荡带，有理由对变盘多点乐观了。

### ETH进展述评及行情

本周ETH行情强势了很多，ETHBTC汇率最高到0.068，4月13日即将迎来以太坊Shapella升级，市场开始有所期待。

此次升级后，质押的ETH将可逐步解锁释放，可能短期对市场造成一定抛压，还存在未知风险，如神鱼提醒的质押地址私钥泄露等，并可能造成stETH等质押流动性代币出现一定脱锚风险，应做好相关风险自检。在盘面未稳定稳定确认前，谨慎为上，不要担心错过ETH的主升浪，不会缺乏上车机会的。

当前以太坊质押总量突破1800万枚，约占15%。

5、赛道及项目分析
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### 5.1、精选30及评级

选定30个项目作为标的池，并以评级来区分项目综合质量。目前30个项目分布如下：

头部项目：BTC、ETH、BNB、DOGE，共4个；

DeFi：UNI、LINK、AAVE、SNX、CRV、MKR、FXS、LQTY、STG，共9个；

LSD：LDO、RPL、SSV、AURA，4个；

ARB生态：ARB、GMX、MAGIC、GNS、RDNT、DPX，6个；

OP生态：OP、VELO、SONNE，3个；

其他代表项目：APT、IMX、RNDR、BLUR，共4个。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/314397a54565458768c5dba99e14d432e69a609d927bba2a34e696e3b3c77c32.png)

### 5.2、收入Top20项目

#### Crypto Fees链上收入数据

ARB和OP两条链的手续费收入增长较大，其余没有明显变化。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/40254c4b33b23583c1ecfad05c019c517c9f4ece4d1f95ed1c69091f2954fa2e.png)

### 5.3、公链赛道

目前最具吸引力的公链叙事当属Arbitrum和Optimism，也是本周唯二手续费增加的项目。

Arbitrum生态代表性项目是，GMX、MAGIC、GNS、RDNT，另外期权DPX也值得关注，虽然目前业绩不佳。

Optimism生态虽略逊Arbitrum，但以其实力，绝不甘落伍，继续保持对代表性DEX和借贷协议——VELO和SONNE的关注。

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*Originally published on [Dark Horse Club](https://paragraph.com/@darkhorseclub/crypto-230409-eth)*