# DEFI的历史 By [Dark Horse Club](https://paragraph.com/@darkhorseclub) · 2022-03-05 --- 欢迎Avatar！此时此刻，大多数人似乎都知道DeFi是什么，或者至少是听说过它。但是大多数人可能不知道DeFi是如何诞生的，以及如何发展到今天这个状态的。 今天，我们将介绍DeFi的历史。一起来吧。 ### DeFi的历史 最正宗的橙色硬币:比特币 首先，没有比特币就没有加密货币或DeFi。很多新人进入加密货币行业，但很多人仍然没有充分研究比特币。 对于那些不知道的人，比特币是在2009年被发明的。如果你以前没有读过，我们强烈建议你读一下2008年发表的[比特币白皮书](https://bitcoin.org/bitcoin.pdf)。 ### Vitamin Butane: 以太坊 比特币诞生四年后，Vitalik Buterin发布了以太坊的白皮书，为DeFi、NFT和你今天看到的许多加密货币的创新发展铺平了道路。 你可以在这里查看[以太坊白皮书](https://ethereum.org/en/whitepaper/)。 从白皮书的发布到2015年7月以太坊的创世区块诞生，几乎花了两年时间。 在那段时间里，DeFi的先驱之一也在建设中。 我们相信谢尔盖:Chainlink Chainlink成立于2014年，于2017年上线。Chainlink最初被设计为一个中心化的预言机系统，现在已经成为一个去中心化的预言机网络，为链上的智能合约平台提供链外数据。 Chainlink网络的参与者操作节点来获取和传递数据，并获得LINK代币作为回报。 今天，Chainlink通过其价格反馈确保了超过600亿美元的DeFi，并与超过1100个项目整合。关于Chainlink的用户名单，请查看[https://data.chain.link/users。](https://data.chain.link/users%E3%80%82) ### DeFi的鼻祖：MakerDAO 2015年3月，Rune Christensen在以太坊的测试网络上发布了MakerDAO，并附带有一个名为 "eDollar "的稳定币。你可以在这里查看他的reddit帖子。 eDollar最终于2017年12月在主网上推出了SAI，即单抵押DAI，它允许用户对ETH铸造一个美元稳定币。2019年11月，SAI被逐步淘汰，改为多抵押DAI，或简称DAI，允许用户使用各种加密资产铸造DAI。 你可以在下面阅读我们对MakerDAO的深入研究。 [https://defieducation.substack.com/p/maker-dao-part-1-rolling-the-dai?utm\_source=substack&utm\_campaign=post\_embed&utm\_medium=web](https://defieducation.substack.com/p/maker-dao-part-1-rolling-the-dai?utm_source=substack&utm_campaign=post_embed&utm_medium=web) ### 第一个去中心化的交易所（DEX） 虽然Uniswap是最知名的DEX，但以太坊的第一个DEX实际上是2016年的OasisDEX。Oasis允许用户在Wrapped ETH、单一抵押的DAI和MKR代币之间进行交换。 Oasis是一个MakerDAO项目，直到2021年6月作为Maker基金会解散的一部分而分离出来。 货币市场和收益农场的鼻祖:Compound Finance Compound Finance由Robert Leshner和Geoffrey Hayes创立，于2019年11月推出。Compound允许以去中心化的方式借入和借出抵押品，利率根据供求关系通过算法设定。 2020年6月，Compound推出了COMP代币，这是一种治理代币，随着时间的推移分配给Compound上的流动性提供者。COMP的奖励大大提升了收益率耕作的奖励，并拉开了现在被称为 "DeFi Summer "的序幕。 耕种农场，也被称为流动性挖矿，今天仍然是DeFi的核心方面，用于激励新项目的流动性。 ### 自动做市商（AMM） 自动做市商（AMM）是DEX，从用户那里汇集流动性，并使用算法为池内的资产定价。这个概念是由Vitalik在2016年提出的。 首批AMM之一是Bancor，于2017年通过ICO募资超过1.5亿美元而推出。Uniswap，现在是最受欢迎和市场主导的AMM，于2018年11月推出。 你可以在这里阅读我们关于Uniswap的文章。 [https://defieducation.substack.com/p/uniswap-getting-rid-of-cex?utm\_source=substack&utm\_campaign=post\_embed&utm\_medium=web](https://defieducation.substack.com/p/uniswap-getting-rid-of-cex?utm_source=substack&utm_campaign=post_embed&utm_medium=web) AMMs允许任何人在任何资产上添加流动性，不受法规、KYC、存款等限制。它们是链上无许可的交易所。 Curve Finance是一家专门从事稳定币互换的AMM，于2020年第一季度推出。 ### 公平启动：Yearn Finance Yearn Finance于2020年7月推出，所有的YFI治理代币都被发放给流动性提供者，没有一个被预留给团队、顾问或其他内部人员（现在被称为 "公平启动"）。该项目由Andre Cronje创立，他曾为个人使用而建立Yearn，以使其挖矿收益活动自动化。 今天，Yearn是一个拥有9亿美元市值和接近40亿美元总价值锁定的DeFi大户。 ### 吸血鬼袭击：Sushiswap Sushiswap在2020年9月分叉了Uniswap，并通过向Uniswap的流动性提供者支付SUSHI代币奖励而将其流动性LP迁移到Sushiswap。这不仅让Sushiswap吸引了超过10亿美元的流动性，还促使Uniswap推出了自己的代币（UNI），并向用户追溯空投。 此后，寿司协议经历了一些组织变化和问题，我们在下文中详细介绍了这些问题。 [https://defieducation.substack.com/p/sushi-update-rekt?utm\_source=substack&utm\_campaign=post\_embed&utm\_medium=web](https://defieducation.substack.com/p/sushi-update-rekt?utm_source=substack&utm_campaign=post_embed&utm_medium=web) ### Q1 2021: 黄金大牛市 尽管2020年第四季度出现了短暂的DeFi寒冬，但BTC在7个月内，从10K美元上涨到60K美元，跨越成为万亿美元资产门槛的背景下，所有的加密货币在2021年第一季度经历了大规模的繁荣。在这段时间里，以太坊的gas费用开始大幅增加。 鉴于当时altcoin市场存在的繁荣，许多用户和开发者迁移或扩展到Binance Smart Chain（BSC）。BSC实际上是一个偏中心化的以太坊分叉，允许几乎免费和非常快速的交易。鉴于与以太坊的相似性，许多代币在这条链上以简单复制和粘贴的方式推出。Pancakeswap，领先的BSC DEX，是这段时间最大的赢家，主导了BSC的链上交易。 BSC时代让人们初见了一个多链的世界。 ### DeFi 2.0 啊，DeFi 2.0。也许是有史以来最具有争议的DeFi术语。DeFi 2.0是指一组新的DeFi协议，与 "DeFi 1.0 "相比，它优先考虑互操作性和合作伙伴关系。他们还强调了管理和改善流动性的问题。自然，这是一种将某些叙事推向最前沿的营销努力，（不要嫌弃玩家！）。 这些协议包括OlympusDAO、Alchemix、Tokemak和其他一些协议。事后看来，DeFi 2.0涉及到对几个协议的任意调用，其叙事是由OHM当时的成功带来的繁荣推动的。在2022年，我们将看到这种说法是否会得到实际产品交付使用的支持。 ### Curve战争 由Curve Finance发明的投票托管模型导致了各种DAO的竞争，将CRV代币奖励导向特定的资金池，以增强稳定币的流动性，提高稳定币的挂钩强度。Curve拥有超过200亿美元的TVL，使其成为TVL最高的DeFi协议。我们在一篇[免费文章](https://defieducation.substack.com/p/the-great-curve-wars)中详细介绍了Curve战争。 现在，其他DeFi协议正在考虑使用投票托管的代币模型，以试图提高其代币的性能，并更好地为长期参与者提供激励。你可以在我们的veDeFi帖子中阅读我们如何从投资角度看待这些代币。 [https://defieducation.substack.com/p/vedefi-novel-innovation-or-liquidity?utm\_source=substack&utm\_campaign=post\_embed&utm\_medium=web](https://defieducation.substack.com/p/vedefi-novel-innovation-or-liquidity?utm_source=substack&utm_campaign=post_embed&utm_medium=web) Curve Finance是许多以去中心化为目标的稳定币维持其挂钩的原因。它也是更广泛的DeFi生态系统的一个收益来源。随着稳定币运营商的增长，Curve协议在2021年成为DeFi的一个关键部分，也就不足为奇了。 ### Alt-L1季 尽管2021年夏季的altcoin市场发展缓慢，但随着以太坊的持续拥堵、技术进步和替代性L1链如Avalanche和Solana等的具体应用，推动了alt-L1活动的增长。在这段时间里，市场上领先的基于以太坊的DeFi应用的代币表现明显不佳，因为加密货币的新用户对每笔要花费50-200美元gas费的交易不感兴趣。Alt-L1季节和DeFi 2.0结束了2021年第三至第四季度的牛市。 ### 展望未来：跨链流动性和互操作性 以太坊的gas费用实在是太高了。从某种意义上说，这可以被认为是一个积极因素（以太坊被采用和使用的迹象）。在另一种意义上，也产生了问题（来自不太安全的链的竞争压力，整体加密货币的增长放缓）。 无论你的观点如何，以太坊的拥堵在短期内不太可能消失。Eth2.0的合并预计不会减少费用，分片至少还有一年时间。 gas费可能会损害以太坊的采用，但它们并没有阻止加密货币的整体创新。有一些伟大的项目正在以太坊第2层上建立。其他链上也有蓬勃发展的生态系统，如Avalanche、Cosmos和Solana。在这些生态系统中构建的应用程序需要跨链流动性和互操作性。 DeFi的未来将包括以下方面的扩展： \*以太坊DeFi \*以太坊第2层DeFi \*Alt-L1 DeFi 在以太坊解决其拥堵问题之前，创新将横向扩展到其他链上。我们仍然相信，大多数创新将发生在以太坊上，就像历史上一样。但未来越来越多的是多链生态。这就是为什么我们与跨链流动性供应商和桥梁Synapse Protocol合作，协助他们的发展战略，并帮助他们成为行业中占市场主导地位的跨链桥梁（更多内容将在这里公布！）。 更广泛地说，我们认为2022年将是发展基础设施以支持整个加密货币活动的重要一年。 到此，将结束DeFi简史。正如你所看到的，这个行业非常年轻，许多重要的创新正在我们面前发生。 编译：Dark Horse Club（推特：@DarkHorse\_Club） 翻译不作为投资建议，风险自担。DYOR！ 原文链接：[https://defieducation.substack.com/p/the-history-of-defi?utm\_medium=email&utm\_campaign=cta&utm\_source=url](https://defieducation.substack.com/p/the-history-of-defi?utm_medium=email&utm_campaign=cta&utm_source=url) --- *Originally published on [Dark Horse Club](https://paragraph.com/@darkhorseclub/defi)*