# Crypto应用的吸血鬼攻击-来自加盟与直营的经验

By [DeBox Institute](https://paragraph.com/@deboxlabs) · 2023-09-26

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本文来自DeBox研究院特约研究员 [**Roger**](https://twitter.com/Roger_C8)

DeBox研究院 | 作者：[Roger](https://twitter.com/Roger_C8) | 撰稿日期：9月14日

> 前阵子和消费vc朋友吃饭，聊到茶百道、霸王茶姬、库迪分别对喜茶、茶颜悦色、瑞幸的发展对比，前三都是主打疯狂加盟制，后三都是主打强管控品质型：

*   **茶百道**港股马上上市，已经7000+门店，2022年9.65亿的利润；**喜茶**还没上市，开始逐步放下身段，开放低线城市加盟，鲜果占比越来越低；**奈雪**1000+门店，2022年亏损4.76亿，2023H1刚开始盈利
    
*   **霸王茶姬**国内各城市遍地开花，今年预计大几亿的利润，成为了中国风茶饮第一品牌；反观**茶颜悦色**受限于长沙
    
*   **库迪**国内“不收加盟费”狂开加盟、翻牌瑞幸加盟商，瞬间5000+家店，海外加盟代理放了很多，账上已有近亿现金；**瑞幸**还是牛逼，但在收紧加盟商保品控做品牌的阶段，遇到了抄底的老对手
    

> 在新消费时期，喜茶、茶颜悦色、瑞幸基本是无敌的存在，而仅仅过了3-5年，茶饮行业加盟对直营的进攻就取得了非常大的成功，why？

*   **新的交易资产：供应链**。行业的飞速发展带动了供应链的疯狂升级，萃取等设备逐步国产化+一体化、原料逐步变成“预制菜”，商家很难外采+供应链开始形成了规模效应
    
*   **新的交易模式**：从快招收加盟费，逐步转向卖设备和原材料
    
*   **新的利益分配**：①加盟vs直营，②短期加盟费互割到长期卖供应链的利益绑定+细水长流
    
*   **获得了规模效应**：把原来连锁店铺因为管理难度带来的规模熵增，通过供应链的升级创新，变成了规模效应带来的成本边际递减，同时，体量的上升也让品牌等投入的摊销降低，形成了正向飞轮
    

> 背后的原因还有很多，不过先把这些抽象出来，**我们得到一个推论**：水饮加盟品牌的快速发展的一部分原因是**搭建了有规模效应的新供应链**，围绕新供应链搭建了新的利益体系，笼络了更多参与者，形成规模与利润的正向飞轮。
> 
> 借来观察Crypto的吸血鬼攻击。从Crypto的根源来看，去中心化/灰度监管提供了更多资产的货币化可能性。而资产货币化中，最具规模效应的东西是**流动性**，用这个角度再看之前的吸血鬼攻击案例：

*   uniswap、opensea吸web2，降低了资产的交易门槛（类股权、艺术品），**搭建了新的资产和交易模式，获得了新范式伴生的流动性**
    
*   sushi吸uniswap，looksrare吸opensea，交易资产和交易模式不变，改变了**利益分配，吸取了领先者的流动性**
    
*   blur吸opensea/looksrare，交易资产不变，**重构了NFT资产交易模式**，**创造了新的流动性**
    

Crypto吸血鬼攻击的路径跟加盟类似：新的交易资产→标准化这类资产的交易模式→新的设计利益分配→**获得流动性！而流动性归拢的量级也一定程度决定了项目的上限。**

最近大家的热点回到了应用层，social-fi/game-fi/nft-fi是典型的应用三大件，基于fi的高流动性被blur的交易机制暂时打满了。更多的应用层创新开始回归social/game/nft的各自属性来**搭建新的低流动性资产和交易模式**，**来构建新流动性**。

*   其中，最具突破性的案子，无疑是**FriendTech**：创新了交易资产、重构了交易模式，获得了新范式下伴生的新流动性
    
    *   新的交易资产：通过Twitter的社交关系起盘，创造了新资产
        
    *   新的交易模式：构建了Bonding curve异步交易，适合低流动性资产
        
    *   新的利益分配：倾斜给KOL和持有者，每次交易都提成，每周给积分，不断激励更长期的活跃和真实使用
        
    *   每一个关键项都进行了创新，自然获得了新范式下伴生的大量新流动性
        
    
    > 以用户需求为主导的**应用型项目**，很多在逐步借鉴+吸血FriendTech及web2/3的其他同类型项目
    
    *   构建不同的资产类型：
        
        *   **Social**：社区关系（例DeBox）、一个人建多个群组（例Friend3）、Telegram kol/群组（例GroupVIP）
            
        *   **Game/Nft**：资产有一定实用/赋能/收藏/消耗属性（例MetaleProtocol-内容版权+打金、例Hunabnft-NFT赋能）
            
    *   叠加/微创新交易模式：
        
        *   **Bonding Curve**很适合**流动性较差**的**应用层资产**，部分项目在公式和手续费抽成进行微调
            
        *   增加Redeem/Claim环节，增加FT转化成NFT的不可逆操作，对NFT进行差异化的赋能/消耗，将不同流动性偏好的用户隔离开
            
    *   **改变利益分配**：
        
        *   手续费及其分配比例
            
        *   空投预期和节奏
            
        *   Redeem/Claim带来可释放的Mint Pool资金
            
        *   群管理工具、社区内的跟单&交易协议，来捕获外部性
            
        *   Game/Nft等获得的内部博弈损耗及外部收入
            
    *   底层还是低流动性的新资产，各项排列组合能够**构建出不同的流动性，用户需求叠加创新程度**，决定了能够构建的流动性量级
        
    
    > **还有部分项目在服务FriendTech构建的新资产**
    
    *   帮助新资产进行更好的交易和运营（有点像给水饮公司提供萃取机和半成品物料的公司）
        
    *   偏协议和工具层，通过更好的服务/体验来捕获额外价值，优化后的利益分配可以归拢一部分FriendTech的流动性
        
    *   如同之前写的[《FriendTech是开放世界Protocol？全链游戏得不到的白月光》](https://mirror.xyz/deboxlabs.eth/LWJTwta9l5rYExFiEviIJQrtfcg70n76UERESAThUJA)，如果FriendTech为了用户体验/安全选择做iOS，压制套娃和生态项目；那么更开放的Android必然会出现，各类生态项目可以在Android生态内吸血，这个也是**左派**的机会
        
    
    > 对于**左派**来说，吸血鬼攻击有一个极度政治正确且无法证伪的切入点，也是大家一直在拱&攻的，**全链**：
    
    *   全链叙事可以翻译成：通过创造新的操作系统（应用的底座），来掌控和定义生态中的交易资产→标准化这类资产的交易模式→设计利益分配的paradigm，从而获得衍生/生态项目资产的流动性
        
    *   最典型的案子就是SocialFi的Lens、Farcaster，和在叙事上一直很火的全链游戏
        

最后，丢一个还在思考的问题，欢迎大家交流：

**如果说Crypto吸取的血液是流动性，流动性的大小一定程度决定了项目的天花板，那么流动性的好坏决定了什么？什么样的项目应该去追求高or低流动性？**

作者：[Roger](https://twitter.com/Roger_C8)

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*Originally published on [DeBox Institute](https://paragraph.com/@deboxlabs/crypto)*