# 又回到了梦开始的地方

By [鄙人不善交易](https://paragraph.com/@defimap) · 2022-06-18

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_1、阿基米德在两千多年前就说过：给我一个支点，我可以赔掉整个地球。 2、合理规划火力，2-3年内平稳有序进场。_

又回到了梦开始的地方。这一轮确实不一样，跌破了上一轮的高点，这对新晋hodler的伤害很大，无论是资金上还是信心上。

这一轮牛市可以说兴于Defi，而后Gamefi、NFT、DAO、新公链、L2以及各种X to earn遍地开花。几乎所有的叙事都围绕ETH展开，有人称ETH为“人类文明级创新”，也有人预言ETH将会超越大饼。相比之下，BTC要低调的多，没什么花里胡哨的新话题，Taproot升级也没多少人了解。

这一轮，灰度、微策、三箭、A16Z、特斯拉这样的机构变成了市场的主力，给圈子带来了史无前例的曝光度。在机构们刚入场的时候，就有老人分析过他们不是朋友，他们是来赚美元的，价格下跌的时候他们会毫不犹豫地离开，他们买入的BTC，将来一个不落全是抛压。拉盘的时候有多爽，抛售的时候就有多疼。

机构带来的伤害不仅仅是落井下石的抛售，更主要的是史无前例的高杠杆。Celsius、3AC的Defi套娃骚操作，基本相当于无抵押信贷，自己拽着自己的头发拽上天。Luna归零间接引发了机构暴雷，不知道会发展到哪一步。

阿基米德在两千多年前就说过：给我一个支点，我可以赔掉整个地球。杠杆就是万恶之源！世界上最聪明的机构尚且会利益熏心，被杠杆反噬。普通人若是也被猪油蒙了心，定会万劫不复。不知加密世界以后会如何处理没有管制的杠杆？

说回BTC和ETH，我想起了一个很有争议性的理论：王东岳的递弱代偿。万物演化的方向，都是越来越脆弱、生存度越来越低，这就是递弱。相应的，万物的功能属性越来越丰富、技能越来越多，以弥补生存度的降低，这就是代偿。

从BTC到ETH就是一个很好的递弱代偿的例子。以太坊去中心化属性削弱了（递弱），但是可以创建dApp和智能合约（代偿）。Defi、Gamefi、socialfi、各种fi就更加脆弱了（递弱），但是又有了更多的应用（代偿）。现在圈内各种合约安全事件、杠杆暴雷事件层出不穷，就是递弱的具象化体现。

抛开表象想一想，我们真的需要那么多花里胡哨的东西吗？BYAC，一个上链的猴子头像，这个世界真的很需要它吗？Move to earn，你的move到底创造了什么价值，这怎么就能earn了，这能持续吗？这种递弱的演化，也许是方向错了，也许就是真的没有必要。

BTC本身很简单，生存度也极强，因此也不需要什么代偿。正因如此，BTC才不可替代，也无法被超越。每一轮周期都有新的叙事，但BTC永远是王者。

我开始写这篇文档的时候，BTC刚刚跌破2w，现在一看已经1.9w了……回看历史数据，我预料到今年会是令人极度绝望的一年，可没想到这么快就1.9w了，下半年得跌到哪儿啊……

不由得想起优秀焊工灰度把价格焊死在1W的时候，仿佛刚过去不久呢，那时候大家都好开心呢。希望不会回去吧。

ahr999指数现在0.24，2-Year乘数通道早已跌穿下轨，200周均线也跌穿了，最高点回撤70%+，彩虹图即将进入蓝色极寒地带，而S2F模型，看起来已经跌得失效了。现在大概率不是最低点，可毫无疑问，现在就是底部区间。

保持充足的流动性，该干嘛干嘛，多看书多学习。合理规划火力，2-3年内平稳有序进场。

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*Originally published on [鄙人不善交易](https://paragraph.com/@defimap/bnOOTl92jVPoxUlqM0Rc)*