# Spell项目简报  

By [DeFiTeddy](https://paragraph.com/@defiteddy) · 2021-10-07

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**创始人**
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Daniele Sestagalli，巴拿马美洲大学建筑系毕业，在瑞士曾创立区块链初创公司zulu republic，下面是linkedin账户

[linkedin.com/in/daniele-sestagalli-aa293487/](http://linkedin.com/in/daniele-sestagalli-aa293487/)

创始人虽然不是传统VC偏爱的背景，但是其推特@danielesesta获得了比较多大V的关注。

投资机构
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从公开消息查询，Spell没有获得投资机构的早期投资。从nansen数据查询，后期从公开市场买入并持有Spell的机构包括Definance Capital（4天前购入），Alameda（25天前购入），Puredee等。根据创始人推特， 三箭资本也通过地址0x1141a2881050320c927aa04d293530cd2db6870b购买了500个ETH的spell。

产品机制
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用户可以抵押生息代币，比如在yearn存了USDC以后获取的yvUSDC，来借出稳定币MIM（maigc internet money）。支持生息代币的产品还有Alchemix，但是和alchemix的区别是，SPELL主要的目标是创造稳定币，而Alchemix侧重的是自偿性贷款。

Spell背后利用了sushi的bentobox借贷，即用户存款和借款不同的配对，对应的是不同的vault，一个valut的清算不会影响另外一个vault。

Spell里面还有一个产品特色是可以一键循环借贷，不需要用户手动输入。

Spell火起来的一个原因是循环套娃，相当于给放在yearn和convex里面的生息资产额外又产生了一个收益。

用户流程
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存入生息资产（比如yvusdc），借出MIM，利用MIM进行挖矿，比如在curve的mim-2crv进行挖矿。

运营情况
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目前spell锁仓量17亿美金，分布在以太坊（14亿美金），arbitrum（2亿美金），雪崩（7千万美元）和fantom（3千万美元），arbitrum里面的挖矿收益目前显示50%左右。

Spell币目前主要交易量在sushiswap，没有一线的cex 上线。

代币机制
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45%用来做为mim-3lp3crv的流动性挖矿奖励

18% 用来作为eth spell的流动性挖矿奖励

7% ido

30% 团队奖励，四年vest，第一年50%，第二年25%，第三和第四年分别12.5%

借款人支付的利息一部分用来回购SPELL。

总结
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Spell是一个创新的稳定币协议，通过生息资产抵押产生稳定币，具有很好的product market fit。同时又抓住了多链多层的机遇，实现了TVL的迅速增长。目前的风险点包括

*   团队持有代币比例比较大，尤其第一年释放比较多
    
*   循环套娃的智能合约风险（目前没有看到公开的审计报告）
    
*   spell代币价格下降造成的负螺旋风险

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*Originally published on [DeFiTeddy](https://paragraph.com/@defiteddy/spell)*