# 如何使用 COT 报告进行交易。如何利用 COT 报告挑选顶部和底部 By [distracting-thoughts](https://paragraph.com/@distracting-thoughts) · 2023-07-30 --- 由于 COT 报告每周发布，其作为市场情绪指标的有用性将更适合长期交易。 您现在可能要问的问题是： 你究竟如何将所有“巨大的被吞噬的文本块”变成一个基于情绪的指标来帮助你抓住一些点？ 在交易中使用 COT 报告的一种方法是查找**极端净多头或净空头头寸**。 找到这些头寸可能预示着市场逆转即将到来，因为如果每个人都做多一种货币，那么谁还可以买入呢？ 没有人。 如果每个人都做空一种货币，那么谁还可以卖出？ 那是什么？ 非常安静… 是啊，没错。没有人。 需要记住的一个类比是想象一下沿着道路行驶并进入死胡同。如果你陷入了死胡同，会发生什么？ 你无法继续前行，因为前面已经没有路了。唯一能做的就是回头。 让我们看一下欧元/美元的图表： ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/15ab728d129feab3050aef2855da73e0c74a67becb48f308f6a1230950a712a6.png) 在上半部分，我们看到了欧元/美元的价格走势。同时，在下半部分，我们得到了欧元期货多头和空头头寸的数据，分为三类： * 商业贸易商（蓝色） * 大型非商业（绿色） * 小非商用（红色） 暂时忽略商业头寸，因为这些头寸主要用于对冲，而小型零售交易商则不相关。 让我们回顾一下2008年中期发生的事情。正如您所看到的，[欧元/美元](https://marketmilk.babypips.com/symbols/EURUSD/overview)从7月到9月稳步下跌。 **随着非商业交易者的净空头头寸**价值（绿线）下降，欧元/美元也下跌。 9月中旬，**净空头仓位达到45,650口的峰值**。不久之后，投资者开始回购欧元期货。 与此同时，欧元/美元从1.2400左右大幅上涨至1.4700附近高位！ 接下来的一年里，欧元期货头寸净值逐渐转正。正如预期，欧元/美元最终跟随走势，甚至触及 1.5100 附近的新高。 2009 年 10 月上旬，欧元期货\*\*净多头头寸达到 51,000 的峰值，\*\*然后出现逆转。不久之后，欧元/美元也开始下跌。 圣鳄梨酱！仅使用 COT 作为指标，您就可以捕捉到 2008 年 10 月至 2009 年 1 月和 2009 年 11 月至 2010 年 3 月的两次疯狂走势。 第一次是在 2009 年 9 月中旬。 如果您发现投机交易者的空头头寸处于极端水平，您可能会在 1.2300 左右买入欧元/美元。 这将在几个月内带来近 2,000 点的涨幅！ 现在，如果您还看到 2009 年 11 月的净多头头寸处于极端状态，那么您就会卖出欧元/美元，并且可以获得大约 1,500 点！ 通过这两项举措，通过**使用 COT 报告作为市场情绪反转指标**，您总共可以获得 3,500 点的收益。很漂亮，是吗？ 如何利用 COT 报告挑选顶部和底部 ================== _正如您可能已经猜到的，做多和做空的理想时机是情绪处于极端_状态的时候。 如果您从前面的示例中注意到，投机者（绿线）和广告商（蓝线）给出了相反的信号。 套期保值者在**市场触底时买入，而投机者则在价格下跌时卖出**。 这是 COT 报告图表： ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/15ab728d129feab3050aef2855da73e0c74a67becb48f308f6a1230950a712a6.png) 当市场走向顶部时，对冲者看跌，而当价格攀升时，投机者看涨。 因此，**投机头寸预示着趋势方向**，而**商业头寸则可能预示着逆转**。 如果对冲者继续增加多头头寸，而投机者增加空头头寸，市场底部可能就在眼前。 如果对冲者继续增加更多空头头寸，而投机者继续增加更多多头头寸，则市场顶部可能会出现。 当然，很难确定情绪极端会发生的确切时间点，因此最好什么也不做，直到看到实际逆转的迹象。 我们可以说，投机者因为跟随趋势而抓住了大部分走势，但在转折点上却犯了错误。 另一方面，商业交易者会错过大部分趋势，除非价格反转。 在出现极端情绪之前，最好是跟随投机者。 **基本规则是：每个市场顶部或底部都伴随着情绪极端，但并非每个情绪极端都会导致市场顶部或底部。** --- *Originally published on [distracting-thoughts](https://paragraph.com/@distracting-thoughts/cot-cot)*