# 币安代币经济学阅读笔记

By [Dom](https://paragraph.com/@dom-6) · 2022-12-13

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以下内容仅供个人学习交流使用，不构成任何投资建议，币圈有风险，投资需谨慎！
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i.e.的意思是‘’换句话说‘’，可以理解为in other words

e.g.的意思是“举个例子”。可以理解为for example

研究将代币经济系统分成供给和需求两个部分，其中供给细分为分配方式、归属期（我理解为锁仓时间）、释放率（销毁）

供给侧（分配方式）
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作者在分配方式的部分中指出，公开发售的份额近年来呈现下降的趋势。作者通过BNB、ADA这两个在2017年发行的代币与AVAX、NEAR’s这两个在2020年发售的代币进行对比来说明这一情况。

归属期分为两个部分，锁定期和悬崖期（lockup periods and cliff lengths），我查到的解释是vesting和cliff，vesting是缓慢释放的意思，cliff期间一旦离开了就什么都拿不到。在币圈的项目中，锁仓时间呈现增长的趋势。而在传统的劳动市场中，锁仓时间呈现缩短的趋势。锁仓时间是一门学问，时间长对投资者有利，但是也要保证有足够的代币来资助运营和激励员工。

代币的释放还有销毁等影响代币供应的治理行为，可以理解为代币的货币政策。对于代币持有者来说，需求量增加，供给量减少所造成的代币稀缺，对他们的好处是毋庸置疑的。通过比特币的四年产出减半机制就能类比得知。在传统的金融市场中，这种机制类似于股票回购。

对于有最大供应量的代币来说，还可以估计代币的FDV。FDV就是所有代币都释放了，这个代币的总市值。FDV=代币当前价值\*代币的最大供应量，比如说比特币的最大供应量是2100万。 如果一个代币的市值和FDV相近的话是一个积极的信号，说明代币的通胀压力并不会很大。（至少是有预见性的）。如果FDV和市值相差很大的话，那就要留心了，说明这个代币未来是有潜在抛压的。要全面的分析一个代币，其未分配的部分也要将其考虑在内。

在免费的空投这方面，大约在2021年重新兴起。项目方会致力于防止女巫攻击（一人多号），因为这样会造成潜在的抛压以及对治理的影响（如果代币涉及治理的话）。

需求侧
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*Originally published on [Dom](https://paragraph.com/@dom-6/wgxpPP1i5hJbDAMfhnAA)*