# 新公链叙事：Canto，一个免费公共基础设施

By [Dr. DODO is Researching](https://paragraph.com/@dr-dodo-is-researching) · 2022-07-22

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Canto 的新叙事：免费的公共基础设施
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于 7 月 16 日上线测试网的 Canto 作为 Cosmos 生态里的公链推出了全新的叙事：**旨在搭建 L1 + DeFi 原语作为「免费的公共基础设施」- Free Public Infrastructure**。

DeFi 的金融堆栈中的重要组成部分包括：价值单位，和 DeFi 原语（去中心化交易所，借贷市场等）。

目前的公链往往是吸引协议基于此搭建，而 Canto 提出了一个胆设想，希望 DeFi 原语变成公共设施，防止未来的协议基于 L1 进行收租。

![图片来源：Multicoin Capital](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4cd99a050acd85f5b1a672c4149bec6ef836cdb0914ad7b31e980dabe2a9bb4c.png)

图片来源：Multicoin Capital

Canto 链上的三个核心部分：
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👋🏼 Canto 的上线将会推出一个去**中心化的交易所**，**借贷市场**，和生态的**价值单位** **$Note**。

### 1\. **Canto DeFi 原语的核心之一：类似 Solidly 交易逻辑的去中心化交易所**

目前关于这个交易所的细节非常有限，项目在 Mirror 上发表的文章只提到这是 DEX 的流动性提供者将不会收到额外交易费用的奖励。

为了更好地理解这个设定，我们可以先来回顾一下 **Curve 和 Solidly 对于交易手续费的分配**：

在赫赫有名的 Curve War 中，它的锁仓机制让稳定币协议们争相锁定 CRV 代币。然而，在治理环节上，Curve 的票权争夺引来了一系列低效率行为。比如，各个稳定币协议争相贿赂 veCRV 持有者为他们的池子投票，从而获得更多挖矿奖励，吸引更多流动性。然而，并不是每个稳定币池的交易需求都那么多，他们可能并不需要充足的流动性。

换言之，交易量少的池子对协议的整体收益贡献就少。但 CRV 的持有者并不会因此受到影响，所有手续费的 50% 会被分摊给 veCRV 的持有者。在领取贿赂完毕后，持有者们还可以从别的池子的交易费中分得一杯羹。

而 Solidly 与 Curve 在交易手续费分配的关键不同在于：Solidly 只允许用户领取它们投票池子所产生的交易费。这样一来，用户自然会给交易量高的池子投票，从而鼓励流动性池的“自然生长”。

由此，根据已知信息，我们推测 **Canto 上的 DEX 追寻 Solidly 的设计一方面是鼓励流动性池的自然生长，另一方面就是为了遵循 Canto 的服务原则 - 免费的公共基础设施。**

### 2\. **Canto DeFi 原语的核心之二：类似 Compound 交易逻辑的借贷市场**

Canto 的借贷市场目测同它的交易所一样 - LP/供给者除了流动性挖矿奖励以外将不会收到额外的交易手续费。

此外，Canto 的借贷协议将为 Compound v2 的分叉。那么供给方的收益就是将借款利息所得平分给整个资产池，即借款利率乘以资产池利用率，Canto 作为基础设施则不会提取任何费用。

### 3\. **Canto 的价值单位（unit of account)：$NOTE**

首先需要澄清， $NOTE 作为生态的价值单位，**并不是一个稳定币**，它的价值由借贷利率调整而协整（cointegrated）在 $1，但是在早期的时候用户应该做好 $NOTE 价格浮动的准备。

其次，$NOTE 的基本特性有以下几点：

*   **去中心化的 & 自动化的**：在创世区块时，所有的 $NOTE 将被铸造完成并发送到 Canto Lending Market (CLM) 的 Accountant contract 里。
    
*   **超额抵押 & 由 M1 背书：**$NOTE 只能通过超额抵押从 CLM 借出，而不是铸造新的 $NOTE，用户可抵押 M1 资产，如 ETH，ATOM，CANTO等。然而需要注意的是，Canto 的原生代币也被列入可参与背书的 M1 资产里，这样的机制具有反身性。当 $CANTO 在M1 资产里占比较高，可能成为风险点之一。
    

最后，$NOTE 协整在 $1 的核心是依靠着借贷利率的调整。以上提到， $NOTE 的特性之一就是它只能被借出，而不能被新铸造。为了稳定价格，$NOTE 的利率将会依据它的市场价格根据以下公式进行调节：

newInterestRate = max(0,(1 - price of $NOTE)\*Adjuster Coefficient+ priorInterestRate)

当 $NOTE 的价格在 1 美元以上的时候，利率就会降低，$NOTE 被借出的数量增加，市场上流通的 $NOTE 增加，价格降低；反之，利率会上升，借出数量减少，流通量减少，则 $NOTE 价格上涨。

团队：无官方团队的自发组织
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像早期的比特币一样，Canto 目前没有团队，一切由具有开发，金融背景的贡献者来协调。目前特别突出的贡献者包括：defi Pulse 的联合创始人 @scott\_lew\_is 主要负责了经济模型与机制的设计，和技术团队 @Plex\_Official。

常在社区活跃解答问题的 Scott 表示：

> _“Canto 没有官方的 foundation，也没有投资人在支撑，目前也没有代币的预售。”_

[https://twitter.com/scott\_lew\_is/status/1548316108591026176?ref\_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed&ref\_url=notion%3A%2F%2Fwww.notion.so%2Fdodotopia%2FCanto-e506b87533aa49f78e46b1e26ab49b19](https://twitter.com/scott_lew_is/status/1548316108591026176?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed&ref_url=notion%3A%2F%2Fwww.notion.so%2Fdodotopia%2FCanto-e506b87533aa49f78e46b1e26ab49b19)

目前，Canto 团队宣布了从 7 月 16 号开始的一系列测试网上线活动，**值得注意得是，由于测试网行识别出的一些问题，原计划于 18 号和 20 号上线的流动性挖矿预热、流动性挖矿活动改成了 TBA**。

关于 Canto 日后的更新以及表现，还有待进一步关注。

官网链接🔗：[https://canto.io/](https://canto.io/)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a6ad4091b457cc6904e5a3edadc4a00b7079582847fa01f142763565da4280ce.png)

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*Originally published on [Dr. DODO is Researching](https://paragraph.com/@dr-dodo-is-researching/canto)*