# 美股/A股的傻瓜式基金选择

By [Ethan - if(DAO)](https://paragraph.com/@ethan-if-dao) · 2022-02-03

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先说结论
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1、美股选择被动型基金（ETF）

![标普500指数10年从1200涨到4800](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/174f54e0fed2c8011a5a2ef0278fd6fbad679ba01123f52490036911a7a8e203.png)

标普500指数10年从1200涨到4800

2、A股选择主动型基金（普通基金）

![上证指数10年位移为0，谁买谁哭死](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/42538e73edf1f6b6447da117837c702bf48d8cc92ac6b6fccd48e2343b5ceb9c.png)

上证指数10年位移为0，谁买谁哭死

美股买大盘
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2007年12月19日巴菲特 Long Bets网站发布了一个[十年赌约](https://longbets.org/user/buffett/)：在从 2008年1月1日开始到2017年12月31日结束的十年期间，标准普尔500指数将在扣除费用、成本和支出的基础上衡量表现时优于对冲基金的基金组合。赌注是100万美元。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/14fbfb7ff6cb9149139f6f8d1709f1f1d7ba3665b713ec8c095b9e6c5606d744.png)

即巴老爷子认为未来十年对冲基金跑不赢大盘指数（主动性基金跑不赢被动性基金）。

著名对冲基金经理Ted Seides前来应战，挑选了5支Fund of Funds（基金投资的标的还是基金，每只基金包含数百个股票标的）。

十年后[巴老爷子完胜](https://medium.com/the-long-now-foundation/how-warren-buffett-won-his-multi-million-dollar-long-bet-3af05cf4a42d)：

![标普500指数以平均 8.5% 的年化收益率显著高于 Funds A-E](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e6859dc9b2ad7271c3d2afb6ed4e4edc6b08d873efa52ed799997bcb701e6168.png)

标普500指数以平均 8.5% 的年化收益率显著高于 Funds A-E

所以如果小白不知道如何在众多基金中挑选哪只基金，还不如直接去买大盘。

这种投资的前提是要投美股，A股则不然，因为相对于美股，目前的A股距离有效市场更加遥远。那么什么是有效市场呢？

A股别买大盘
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有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，EMH）是由美国著名经济学家 Eugene Fama（尤金法玛）于1970年提出并深化的：在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场，一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中。

A股自由流通市值中个人投资者持股的比例已经从2014年的72％下降到2018年的52％，机构投资者持股的比例已经从2014年的28％上升到2018年的48％。从持股结构来看，A股的散户化程度已经明显下降，但比起美国来说还有很长的路要走：2018年美国机构投资者占比高达93.2%，个人投资者持有市值占比不到6%。

美股中的专业的机构投资者对信息的掌握更及时、准确、充分，所以美股是更加有效的市场，可以从相对完善的市场里寻找价值洼地，适合长期投资。A股的信息不透明，散户的专业化程度也很低，机构掌握的主动型基金赚的盆满钵满，散户却成了被按在地上反复收割的韭菜。

`本文内容来源于刷抖音时看到的一个分享，整理成文字。感觉对小白蛮友善的：与其痛苦的选股选基，还不如扔骰子😂 DYOR`

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*Originally published on [Ethan - if(DAO)](https://paragraph.com/@ethan-if-dao/a)*