# 猴市玩猴 - APECoin 质押挖矿U本位经济模型及平台测评

By [DrJingle 金狗博士](https://paragraph.com/@fahayek) · 2022-12-10

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Ape Staking临近，听到有不同的声音，建一个简单的模型来看一看是否需要去质押，U本位的质押是否有利可图？ Ape Staking是一个动态的博弈模型，收益主要受到入场成本、Ape价格变化趋势、质押人数等影响，本模型假设条件有： 1，Ape Coin市值保持不变，仅考虑市场流通供给的原因导致价格变化； 2, 变现以91天的币价位参考模型，如果挖提卖可能可以增加收益；

**一、$APE Coin的质押挖矿模型**

第一年释放1亿枚，每90天的间隔按照0.35/0.3/0.2/0.15的比例释放；Market Cap按照最低价2.6计算，市值为940m；下图可以看出不同系列的每天释放的APEToken是固定的；

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e11cc7c8962bb71640e889547b17a99e08b80ad419175bab434b00f0e4a0a44c.png)

**二、第一阶段头90天质押产出**

本表根据目前的质押情况，计算了头91天质押的APE TOKEN产出的情况，并按照一所描述的释放计划计算了币本位NFT持有人的年化回报分别是BAYC 193 % MAYC 209 % BAKC 201.6 % ；目前参与质押的比例大约是BAYC 24% ，MAYC和BAKC都在22%左右。

![12月13日10:00 am GMT+8 更新最新质押数据](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/908b46101ed33bc3c152768cb62d31db124ae52080526a57f08ab78730668b1a.png)

12月13日10:00 am GMT+8 更新最新质押数据

**三、U本位的APE Coin价格模型**

最差情况的价格模型：

假设市值总体不变，按照最低价格2.61时的估值计算为9.4亿美元；此后按照Staking的模型头一年释放后分别对应 2.78 ，2.55，2.42以及2.33的价格，Day0的价格预测是3.1，低于目前的市场价格。另外考虑到明年3月会有APE Token 解锁3亿枚（极端情况，实际也是线性解锁），极端价格在1.34，以此价格去测算每90天带来的U本位回报率ROI；

![最差情况的估值模型](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/79ff7eb1add0a463576b504574fd94f369ac1f0bad602aece059fd9f9007a7fe.png)

最差情况的估值模型

目前锁仓后APE市场价格为4.3U附近，以此价格整个ape coin估值在131亿美元左右，预测ape coin在91天质押后价格在3.84附近；

![现时市场条件预测价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/95ef7b74ca70af893b77bc5501aeb9e146a317c1d0ec19b2c1612122110c249f.png)

现时市场条件预测价格

**四、参与质押人数与回报关系**

仅仅以供给关系来预测Ape价格并没有太多实战意义，但通常staking后，如果Ape coin的赋能没有跟上的话，大概币价表现会随供给的增加和下跌，因此我们假设了Apecoin在 1.5u到4u区间我们staking可以赚到或者亏损的

以MAYC为例，测算不同参与质押人数带来的回报率变化，此模型以实时数据为例，目前MAYC有4465只参与质押，锁仓APE大约在5700万颗，来测算ROI；MAYC每天可以挖的16.42枚，3个月回报率ROI为70.29%，如果币价跌到 $2，可能会出现U本位亏损的情况。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2b336c1ccc533994102cb6383813966d3b3396f57fc4cbf12d3e6780d1254d23.png)

**五，第一阶段盈亏表格**

本节补充了MAYC/BAYC/BAKC/APE Coin随币价波动的U本位盈亏情况。以MAYC为例，在不同的质押人数和APE TOKEN价格之间，做一个获利表格，可以看到如果MAYC质押人数到6000人，而APE价格跌倒3块时候，质押就开始亏钱了。从BAYC和MAYC的质押情况看，只要质押率达到50%，一阶段质押的盈亏平衡点基本上就在$APE Token 在3 USD 附近，低于3u的APE价格就可能会亏损。因此3U可能是APE Coin质押的U本位盈亏点。

![MAYC 和BAYC的盈利随币价波动的情况以及在BENDDAO质押的获利](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/df69f5ca57a79dc3c48adc747ead47b904113d859231ff0e865b7709bed59b4a.png)

MAYC 和BAYC的盈利随币价波动的情况以及在BENDDAO质押的获利

上表显示，如果币价在3u左右，现在入场质押ApeCoin是有利可图的，MAYC大约可以有1827u的利润，BAYC有7402u的利润。

同样MAYC如果在BENDDAO以25:75的配对质押，大约可以获得1606U的收益。

![BAKC和APEcoin每1k枚质押的获利情况](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/eaed63f5aca230c30e97e183c0fe5bc595551ac6dc3bb9c49cd8ef0e6615a869.png)

BAKC和APEcoin每1k枚质押的获利情况

**六，平台建议**

最后对市面上的平台做了一个横向的评测，如下表：

![质押平台对比](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b6cd4fcac193d1a83162b63e9c577c927d8b1645fba87d9c4a1e8dfe84ef5aca.png)

质押平台对比

本人最后是选择了BendDAO组队质押，这样的风险和回报比率最好。

比例按照MAYC:$APE:75:25MAYC:BAKC:$APE:30:35:35一阶段预期回报[$APE](https://twitter.com/search?q=%24APE&src=cashtag_click)3U 2280U ROI: 13.5%3.5U 2666U ROI: 15.8%4U 3037U ROI: 18%

风险：NFT地板下跌

\*\*更新：\*\*体验了Benddao，和我组队的ape coin可能是因为币价波动取消了组队。前面的评测缺少一个非常重要的“可用性”的指标。加上可用性以后，Benddao的收益不如币安NFT市场和官方市场的稳定。重新调整评测结果如下。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/44a02294e1145d4e94d296c5cbc1c5931c601e0c40af90ecd1edaca6607d3477.png)

**七，结论**

本研究的不足之处，没有将NFT的价格波动考量到本研究中，随着APE质押到池子里，市面的供给会变少，有望进一步推高NFT的地板价格。作为ERC721和ERC20组队的staking，经济模型中因素互动较多，值得进一步研究。

质押Ape主要三个要素决定能否获利：

1，Ape token的价格； 2，质押人数 3，入场的成本。

操作上建议可以看一下BendDao [@BendDAO](https://twitter.com/BendDAO)的分润模式，操作中坚决执行挖提卖，不要去定期质押如30天 60天 90天定期质押。鉴于目前币安很快会推出APE token的质押，APE价格可能会进一步被推高，Staking风险将会略有加大，请谨慎FOMO，择机入场。

最后的最后，可以关注一下市场借贷的利率和APE staking挖矿收益之间的比较。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9a1d5f292808efefeeeafeddc2505af9944b75183a0dac6574581e77c9e20eb2.png)

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*Originally published on [DrJingle 金狗博士](https://paragraph.com/@fahayek/apecoin-u)*