# <市值前200项目学习计划>第5篇-Aave By [fangzhang](https://paragraph.com/@fangzhang) · 2022-11-16 --- 记录自己的学习过程， 如果对你有帮助，那我非常开心：） 内容长度：约1650字 推荐阅读时间：12分钟 关键词：Defi、Dao、闪电贷 Aave ---- 去中心化银行，aave这个词在芬兰语中的意思为“幽灵”。第一个提出闪电贷概念的协议。 做过aavegotchi游戏，还做了Lens Protocol，看得出野心。 AAVE是一个defi协议，去中心化、非托管。存款人将资产存入公共资金池来提供流动性，获取被动收入；借款人则可以用超额抵押或无抵押的多种方法，从资金池中借出资产。 除了eth外，还支持Fantom、Optimism、Avalanche、Polygon和Arbitrum。 截至11月中旬，TVL在Defi中排第三，仅次于makerdao和lido。 在CMC上市值排名第50。 Aave合约：0x5a98fcbea516cf06857215779fd812ca3bef1b32 官网：[aave.com](http://aave.com) ![defillama.com](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/01078c735d00ce29948fba2182811c666baa9cb073b8f4a4e9f5ede3f585f97f.png) defillama.com ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6b29414e63b64117f4c746c9e5af1486d412910869a0ea7e9a9d88285bd60859.png) AAVE是一个defi协议，去中心化、非托管。存款人将资产存入公共资金池来提供流动性，获取被动收入；借款人则可以用超额抵押或无抵押的多种方法，从资金池中借出资产。 ### 协议功能和机制 * 无需信用审查 * 清算效率高 * 还款没有期限 * **利率调整机制** 根据资金利用率来调整利率。如下图例子。 在一定的资金使用率之下，利率以一个较小的斜率直线增长。 超过最佳使用率之后，为了解决流动性问题，利率会快速增加，斜率很大。 有不同的几种策略，斜率和最佳使用率都不同。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0004a47bf2413409e6eb28b24f8f6f4baf9bcc1989aee2af13e7c3d28ce62824.png) * **抵押借贷机制** 贷款价值LTV代表了通过抵押品可以借入的最大资产比率。LTV可变，不同的抵押物也不同。 例如LTV=80%时，每价值1ETH的抵押品只能借出价值0.8ETH的资产。 用健康因子（health factor）计算，其实就是抵押物×清算阈值小于借出的资产（资不抵债）时清算。当用户被清算时，还需支付一定比率的罚款Liquidation Bouns 给清算人作为费用。 Aave的合约不能自动结算，需要第三方参与。调合约来清算。 清算人的门槛很高，需要庞大的资金量，通常由机器人执行。这点和dai不同。 * **信贷委托机制（Credit Delegation）** 你的信贷额度可以转给其他人，以此来赚利息。别人不需要抵押就可以借钱了。 你承担了很高的风险，对信用要求高。别人不还钱就完蛋，因此适用于熟人或者机构间。 * **闪电贷（重点）** 不用任何抵押品也可以贷款，且保证资金一定会返还。 在**一个区块内完成包含借款以及还款操作**的一个事务来实现无抵押贷款，任何一环如果操作失败了都无法完成。 比如当用户使用闪电贷借出了资金后并未还款，那么这笔资金就会自动回滚，因为这笔操作在一个区块中属于一个失败的事务，无法变成一个“事实”。 闪电贷普遍被用于套利，并且只需要支付一次GAS费以及闪电贷协议费的成本。但由于闪电贷需要在一个区块内完成所有操作，人工操作无法实现，需要依靠代码，使用门槛相对较高。 * **治理投票特殊** 不需要质押锁定AAVE也可以拥有治理权。 * **AAVE安全模块（Safety Module）** 出现短缺事件（Shortfall Events）时保护协议免受意外的资金损失，短缺事件通常为： * 智能合约风险 * 清算风险 * 预言机故障风险 如果出现短缺事件，安全模块将使用高达 **30%** 的锁定质押资产来进行拍卖还钱，如果拍卖的钱不够则触发恢复发行（Recovery Issuance）临时机制，来增发AAVE还钱。 拍卖用荷兰拍，由\*\*逆止器模块（Backstop Module）\*\*兜底。会用一个设定好的价格来买，当最后的买家。这样保证至少有一个能接受的最低的公允价格来买。 风险是由参与安全模块质押的质押者承担的。以此换取了质押奖励和来自生态系统储备基金的安全激励。 ### 代币 AAVE为治理代币。数量1600W，全部解锁。 前身是2017年发行的ETHLend。当时总供应量为13亿，在2020年AAVE V1发布时以1：100的比率进行了迁移，其中300万AAVE被保留用于项目生态建设。 作为治理token，可以提案和投票。通常提案的内容包含短执行（Short Executor），小变动；长执行（Long time lock），代码或者机制变动。二者通过的要求不同。具体提案内容有： * AAVE市场风险参数的变动 * 生态系统储备基金的激励参数 * 金库资金的分配 * 资产的添加、暂停或下架 * 协议机制调整 质押承担出现短缺事件的风险。作为最后抵押品。 可以将AAVE在安全模块中质押；也可以选择在Balancer流动池中添加AAVE + ETH 的流动性组合来获得ABPT Token，并在安全模块中进行质押获取收益、BAL奖励和交易费收益。安全模块还会额外给质押者们提供安全激励奖励。 ### 风险： 投票时不需要锁仓AAVE，可以钻空子。需要触发投票挑战程序。 AAVE分布中，合约和生态占了超过40%的份额。持有最多的Binance有总份额的10%多一点，持有量最多的个人只持有1.26%，还不错。但是前百名也持有超过85%的币了，前50名有差不多80%的币。 ![https://etherscan.io/token/tokenholderchart/0x7Fc66500c84A76Ad7e9c93437bFc5Ac33E2DDaE9](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/67be2b9b79787dc6289fc62caa6359a42ef1f232f4470d3a56a60e24ae395e8a.png) https://etherscan.io/token/tokenholderchart/0x7Fc66500c84A76Ad7e9c93437bFc5Ac33E2DDaE9 ### 未来 推出稳定币GHO ### 想法和问题 为何不用makerdao那种自动清算的机制？ Defi和NFT\\gamefi结合有点困难。 不同defi之前可以套娃，高杠杆，方法其实和传统银行的方法差不多。 ### 推荐阅读和部分资料来源 [https://www.panewslab.com/zh/articledetails/o99t2r7s6tlc.html](https://www.panewslab.com/zh/articledetails/o99t2r7s6tlc.html) [https://www.panewslab.com/zh/articledetails/0qnd1yqm.html](https://www.panewslab.com/zh/articledetails/0qnd1yqm.html) 我的推特： [https://twitter.com/Leologinweb3](https://twitter.com/Leologinweb3) [Subscribe](null) 谢谢你的耐心、包容和关注 --- *Originally published on [fangzhang](https://paragraph.com/@fangzhang/200-5-aave)*