# Три основных аргумента в пользу ликвидного стейкинга By [eerie](https://paragraph.com/@feelblue) · 2022-08-14 --- [ClayStack](https://blog.claystack.com/author/claystack/), [Mohak Agarwal](https://blog.claystack.com/author/mohak/)  10 августа, 2022 В предыдущих статьях мы уже рассмотрели, насколько сложен стейкинг и каких технических знаний он требует — в своем стандартном виде. Хотя пулы стейкинга и помогают, они сопряжены с дополнительным риском централизации. Именно поэтому нам нужен ликвидный стейкинг, поскольку он помогает диверсифицировать стейкинг по нескольким валидаторам (эти валидаторы выбираются голосованием) и предоставляет полностью взаимозаменяемый и торгуемый синтетический дериватив. Этот дериватив так же хорош, как и средства, внесенные в стейкинг, и может быть использован в нескольких протоколах DeFi для увеличения общей доходности. Мы считаем, что это, наряду с двумя другими основными факторами, создает сильные аргументы в пользу ликвидного стейкинга в будущем. Давайте рассмотрим их здесь. Ликвидный стейкинг снижает уровень входа в PoS ============================================== Затраты на обеспечение безопасности любой децентрализованной сети ложатся на валидаторов/майнеров. В случае PoW эти затраты слишком высоки, поскольку для единых блокчейнов, таких как Bitcoin, требуется специализированное оборудование. Добавьте к этому затраты на обслуживание инфраструктуры и расходы на содержание команды, которая поможет поддерживать высокую работоспособность. Эти расходы могут нести только майнинговые пулы/компании, обладающие необходимыми экономическими ресурсами для развертывания. Поскольку эти компании тратят больше средств на оборудование, их хэш-мощность увеличивается, что дает им преимущество для получения большего вознаграждения. В случае PoS эти затраты эффективно снижаются, поскольку для участия в сети вам не нужно самостоятельно запускать узел валидатора. Вы можете просто передать свои токены валидатору (у которого есть технические возможности) и начать получать вознаграждения. Кроме того, вы можете даже создать свой собственную ноду валидатора, если у вас есть технические знания и необходимые ресурсы. Однако это снижение является относительным, поскольку минимальная сумма, необходимая для участия в PoS сети, может отпугнуть розничных инвесторов. В случае с Ethereum, например, для участия необходимо 32 ETH. Именно здесь ликвидный стейкинг снижает этот барьер и делает возможным участие любого желающего — пользователи могут делать как минимальные, так и максимальные взносы, на которые они способны. Это особенно полезно в случае модульных блокчейнов, таких как Ethereum PoS, где с увеличением числа валидаторов в сети увеличивается и прочность каждого шарда — таким образом, вся сеть становится гораздо более устойчивой. Ликвидный стейкинг помогает увеличить чистую доходность ======================================================= Деривативный токен, который вы получаете в процессе ликвидного стейкинга, может быть использован в поддерживаемых DeFi протоколах для получения дополнительной прибыли. Давайте разберемся в этом на примере. Допустим, вы делаете стейкинг на PoS-актив X под 5% APY. С помощью ClayStack вы получаете csX, который является токеном этого актива. Затем вы можете использовать его в платформе кредитования DeFi и взять взаймы другой стейблкоин. Доход от вознаграждений за стейкинг теперь начисляется на этот токен csX. При этом вы можете использовать стейблы, чтобы заработать еще, скажем, 4% на другой платформе. Таким образом, ваша чистая доходность усложняется. А что если вы захотите получить доступ к этим активам почти мгновенно? Тогда вы могли бы просто вернуть одолженные стейблы с процентом, получить обратно свой csX, а затем сжечь его и получить свой X обратно. В идеале это заняло бы от нескольких дней до нескольких недель, но с Flash Exit от ClayStack это займет едва ли несколько секунд! Вознаграждения за ликвидный стейкинг не зависят от рынка ======================================================== Предположим экстремальный сценарий, когда протокол DeFi, в который вы вложили свои токены csX, начинает выдавать минимальную доходность из-за текущей ситуации на рынке. Допустим, доходность снижается до 1% с 4%. Но поскольку вы получаете 5% от вознаграждения за стейкинг, чистая доходность составит 6%. Это происходит потому, что вознаграждение за стейкинг начисляется независимо от преобладающих рыночных условий. Наш фаундер Mohak проанализировал различные протоколы DeFi (такие как кредитование/займы, AMM и другие) и попытался исследовать в серии статей, почему эти протоколы дают неустойчивую доходность. Вы можете прочитать их [здесь](https://twitter.com/mohakagr/status/1522248389869674501). Итак, всякий раз, когда вы делаете стейкинг, ваши активы подвергаются в основном двум типам рисков: * риск смарт-контракта * риск волатильности исходного актива Добавьте к этому тот факт, что разблокировка ваших активов (или вывод их из сети) может занять слишком много времени — этот процесс часто называют периодом разблокировки. Период разблокировки определяет, как скоро вы сможете вывести свои активы из сети. Поскольку в течение этого периода ваши застейканные активы ничего не зарабатывают, они оказываются в подвешенном положении. Именно этот момент в стейкинге мы часто называем “липким”. Это еще больше подчеркивает необходимость ликвидного стейкинга. Видите ли, при ликвидном стейкинге у вас есть возможность входить и выходить из стейкинга практически мгновенно — при условии наличия достаточной ликвидности. Таким образом, не зависящая от рынка надежность вознаграждения за стейкинг и возможность использовать те же средства для получения дополнительной прибыли являются очень вескими аргументами в пользу ликвидного стейкинга. При этом мы понимаем, что у ликвидного стейкинга есть и проблемы, например, доминирование одного игрока на рынке, что приводит к централизации ставок. Mohak и его команда поделятся более подробной информацией о том, как это можно решить, в будущих статьях. \*\*\* ClayStack — это протокол ликвидного стейкинга, который возвращает деривативы, начисляемые на каждый внесенный вами токен. Чтобы узнать больше о том, как работает ClayStack и как протокол стремится помочь максимизировать эффективность капитала для своих пользователей, посетите сайт [claystack.com](http://claystack.com/). Чтобы начать получать вознаграждение за ставки на свои токены, зайдите на сайт [app.claystack.com](https://app.claystack.com/). Присоединяйтесь к сообществу в [Discord](https://discord.gg/aFm5DqVmre) и участвуйте в захватывающих миссиях через Mission Hub! Следите за нами в [Twitter](https://twitter.com/ClayStack_HQ), чтобы никогда не пропустить обновления! --- *Originally published on [eerie](https://paragraph.com/@feelblue/zYOCNV7arUoMKb0QyS5i)*