# Панель данных Clipper теперь показывает сопоставимую доходность LP! By [Floyd11.dao ](https://paragraph.com/@floyd11) · 2022-12-08 --- LPs: Вы когда-нибудь задумывались о том, сколько непостоянных потерь вы избегаете, будучи поставщиком ликвидности на Clipper по сравнению с другими DEX, такими как Uniswap? Что ж, приборная [панель данных Clipper](https://clipper.exchange/data) теперь включает функцию, которая показывает именно это! Новейшая метрика приборной панели, Comparable APY, показывает доходность основных пулов Clipper на Ethereum, Polygon и Optimism, включая непостоянные потери (IL), которых LP избегают благодаря новой [конструкции FMM](https://www.shipyardsoftware.org/post/what-is-a-fmm) от Clipper. Эти показатели APY напрямую сопоставимы с показателями APY других DEX, таких как Uniswap и Sushi. Трекер также показывает (под цифрой Сравнимый APY) общую долларовую сумму IL, которой избежали LPs Clipper. Сумма чистой торговой прибыли и сопоставимых долларовых показателей APY даст вам сопоставимые комиссии за период. ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/437f72c676065911af3230fdda6a216e50e4f62ed7408adc81ddc68d7f20a2a2.png) Настоящая APY, основанная на прибыли ------------------------------------ Когда речь идет о доходности LP, APY, указываемые подавляющим большинством DEX, могут вводить в заблуждение. В традиционных финансах годовая процентная доходность (APY) означает прибыль за год, выраженную как возврат на капитал. Однако большинство DEX не вычитают расходы, которые LP могут понести при предоставлении ликвидности (например, IL), из своих показателей APY. Это означает, что "APY", которую указывают эти DEX, на самом деле является доходом сверху, а не прибылью снизу, и доходность, которую LP на самом деле получают домой, скорее всего, ниже, чем указывают эти цифры APY. Для получения дополнительной информации о Profit Yield см. прошлые записи блога Shipyard о [Profit Yield как новом стандарте DeFi](https://www.shipyardsoftware.org/post/profit-yield) и [нашей методологии](https://www.shipyardsoftware.org/post/techtalks-calculating-yield) его расчета. Поскольку **пулы Clipper не испытывают постоянных потерь**, чистая торговая прибыль (Profit Yield), указанная на панели данных, является истинной годовой прибылью, с которой LP Clipper уплыли домой. Как Clipper избегает непостоянных убытков? ------------------------------------------ Существует распространенное заблуждение, что IL полностью неизбежен в пулах ликвидности DEX. Это заблуждение проистекает из того факта, что большинство DEX сегодня используют тип AMM, называемый постоянным маркет-мейкером (CPMM). ИМЭК по своей природе склонны к непостоянным потерям из-за способа, которым они балансируют активы пула ликвидности. Непостоянные потери - это реальный риск, который, несмотря на свое название, может иметь длительное и пагубное влияние на доходность LP. Более конкретно, цена токенов на DEX на основе CPMM определяется постоянной функцией. Непостоянные потери вызываются арбитражерами, использующими расхождения между этими ценами и ценами на внешнем рынке. Эта деятельность позволяет поддерживать цены на CPMM в соответствии с остальным рынком, но прибыль, которую извлекают арбитражеры, высасывается из холдингов LP. ЛП осознают эти потери, если при выводе своей доли из пула стоимость активов, которые они извлекают, оказывается ниже (по текущим рыночным ценам), чем если бы они просто держали их. Вполне возможно, что наблюдаемые потери будут "непостоянными", если расхождение цен изменится на противоположное до выхода ЛП из пула, но нет никакой гарантии, что это произойдет (и часто этого не происходит). Реальная доходность для ЛП - это баланс между непостоянными потерями и накопленной доходностью, вот почему точный APY должен учитывать IL. Однако этого риска можно избежать, используя альтернативную конструкцию AMM. Дизайн Clipper's Formula Market Maker (FMM) обходит непостоянные потери с помощью функции ценообразования, которая использует внешние рыночные цены от децентрализованных оракулов, а также соотношения токенов в пулах для балансировки активов, вместо постоянной функции, которую используют CPMM. Добавление ценовых оракулов делает так, что при изменении внешних рыночных цен цены Clipper обновляются без необходимости арбитражной торговли. Намеренно малые размеры пулов Clipper также сдерживают арбитражеров, пока оракулы обновляются, а технология блокировки ботов полностью их останавливает. Это не означает, что Clipper всегда прибылен; все возможности получения доходности сопряжены с определенным риском. Clipper отслеживает портфель ребалансировки, о котором вы, возможно, узнали из современной теории портфеля. Этот портфель обеспечивает оптимальное воздействие бета с поправкой на риск, генерируя при этом свободную альфу от волатильности. Именно за этот подход в 1990 году была присуждена Нобелевская премия. [Subscribe](null) С добавлением метрики Comparable APY к панели данных Clipper LP получают точное представление не только о реальной прибыли, которую они могут ожидать, но и о том, сколько доходности экономит им FMM-конструкция Clipper в виде непостоянных потерь. Clipper призван обеспечить наилучшие возможные своп-цены для самостоятельных криптотрейдеров, и для того, чтобы это произошло, очень важно предоставить наиболее прозрачную и точную информацию для LP Clipper, чтобы они могли принимать правильные решения для себя. _Оригинальную статью на английском языке вы можете прочитать по ссылке_ [_(Read the original article in English)_](https://blog.clipper.exchange/clippers-data-dashboard-now-shows-comparable-lp-returns/) --- *Originally published on [Floyd11.dao ](https://paragraph.com/@floyd11/clipper-lp)*