# Uma análise sobre: Bancor Network By [FOX no Brasil](https://paragraph.com/@foxbrasil) · 2022-03-20 --- Bem-vindos a mais uma análise dominical sobre temas relacionados ao mundo cripto ! Hoje, conheceremos mais a fundo o funcionamento de um protocolo parceiro da ShapeShift DAO: [**a Bancor Network**](https://www.bancor.network/). Bancor: desbravando o universo das AMMs --------------------------------------- ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/dd565cf2c7b757ae225d943f0c1633f7c8ab263c148d030a6b8b3d3204baaa3f.png) Em DeFi, houve protocolos essenciais para a expansão do setor e responsáveis por chegarmos ao ponto em que nos encontramos atualmente. [Uniswap](https://mirror.xyz/foxbrasil.eth/F7NxQOLGqgYeMj_CSAn5A8MluH29_HyLYaLoO2qysuU), [Yearn Finance](https://mirror.xyz/foxbrasil.eth/GsQlZijHgl7k--XGPoheE4mP2b1gFU2XuVjVPGdnH3Y), Curve e a [ShapeShift DAO](https://shapeshift.com/) são alguns deles. Contudo, a Bancor também tem seu lugar guardado no _hall_ de projetos na vanguarda da criação de soluções para Finanças Descentralizadas. Idealizado durante a ICO-mania ocorrida em 2017, arrecadou 153 milhões de dólares na venda de seu token nativo, BNT. Assim, a Bancor entregou sua V1: uma _automated market maker_ eficiente para negociação de diferentes tokens e com uma boa experiência do usuário. Observando esse desenvolvimento hoje, não parece algo tão disruptivo. Na realidade, assemelha-se muito com a gama de _copy-cats_ da Uniswap. A questão é: a Bancor antecedeu a criação de Hayden Adams. Por isso, sua concepção não partiu de um _fork_ da DEX, mas da construção de sua solução nativa. Como muitos projetos, inicialmente o _dapp_ era governado por seus desenvolvedores. No entanto, logo viu-se a [ineficiência na gestão centralizada da AMM](https://messari.io/asset/bancor/profile), seja pela manipulação de preço do BNT realizada, seja pela falta de segurança ocasionada por uma vulnerabilidade explorada em julho de 2018. Visando minar os problemas iniciais ocorridos, a Bancor tornou-se uma DAO: as decisões tomadas para atualizações, emissões de tokens de incentivos para as _pools_ e outras votações importantes para a correta operação da AMM eram baseadas em proposta apresentadas em sua governança, as quais somente detentores de BNT podiam participar. O single sided staking e a proteção a Perda Impermanente -------------------------------------------------------- ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/80378e90380b42ec9facce120b7f6d81ddfeff812632867ff6a62ed9a58dc1a6.png) A priori, seu funcionamento era semelhante à mecânica implementada em boa parte das DEXes em DeFi: baseava-se no fornecimento de liquidez em dois tokens, na proporção de 50% cada. As taxas pagas pelos _traders_ ao negociar tokens na AMM eram parcialmente revertidas para os provedores de liquidez para recompensá-los por depositarem seu capital nas _pools._ Com o tempo, os _liquidity providers_ viram que seus investimentos em _pools_ de liquidez sofriam com a Perda Impermanente, acarretando prejuízos aos que não conseguiam realizar o correto gerenciamento de seus LPs. Esta é uma realidade presente até hoje, com muitos usuários incorrendo em IL sem ter ciência das perdas causadas por depositar dois tokens em _pools_ como a da Uniswap. Neste contexto, a Bancor surgiu novamente com uma disrupção no mercado: **o _single sided staking._** Com ele, é possibilitado ao usuário depositar apenas um único token, sem a obrigatoriedade de injetar liquidez em _pools_ na proporção de 50/50. Esta nova _feature,_ trazida em 2021 na v2.1, _somente foi possibilitada pelo mecanismo implementado pelos desenvolvedores do protocolo: ao prover liquidez no dapp_ em um token, automaticamente é direcionada liquidez na mesma proporção em seu token nativo. \*\* _Deste modo, quando o usuário depositar $100.000 dólares em ETH, a Bancor irá prover $100.000 em BNT e ambos irão receber uma porcentagem das taxas pagas pelos traders. A vantagem para a DAO em contribuir com a inserção de liquidez nas pools é angariar uma receita contínua para seu tesouro com tokens parados nos cofres da DAO._ A mitigação da Perda Impermanente na v2.1 era baseada no tempo em que provedor de liquidez mantinha depositado seus LPs na _pool._ [Segundo a documentação](https://docs.bancor.network/getting-started/the-v2-difference), para conseguir 100% de proteção contra IL era necessário manter o capital em _stake_ por 100 dias. Por isso, o protocolo construiu um relacionamento sólido com os _liquidity providers_: enquanto eles aproveitavam o benefício da proteção, a Bancor conseguia afastar os _yield farmers_ mercenários de incentivos financeiros providos aos provedores de liquidez e atrair usuários interessados em contribuir com a liquidez do protocolo. Para mais detalhes sobre o modelo econômico adotado pela Bancor, [clique aqui.](https://drive.google.com/file/d/1en044m2wchn85aQBcoVx2elmxEYd5kEA/view) Com o passar do tempo, outros projetos surgiram com soluções semelhantes à ofertada pela Bancor, por vezes aderindo aos mecanismos criadas por ela, mas também inovando na maneira em proteger os usuários da Perda Impermanente. **Dentre elas, destaca-se a Tokemak.** Não por acaso, a Bancor constatou a necessidade em aperfeiçoar o funcionamento de seu protocolo, tornando-o mais atrativo para os _traders,_ provedores de liquidez e arbitradores. **Por isso, em dezembro de 2021 anunciou o lançamento de sua V3.** Bancor V3 - o ultimate em proteção a IL --------------------------------------- ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0dbc33528ee949a235cc8dc47b7dbe96c182c2478bb0e4b348caaf905bb96ef3.png) Nesta última atualização, o protocolo trouxe uma série de novidades para os usuários. Destaca-se: * Proteção a Perda Impermanente instantânea: a V3 permite aos provedores de liquidez terem acesso à mitigação do IL sem a obrigatoriedade de manter seu capital depositado durante os 100 dias. * Auto-compounding das recompensas recebidas por prover liquidez nas _pools,_ diminuindo o custo com taxas na Ethereum. * Incentivos financeiros em dois tokens diferentes: na V2.1 a Bancor limitava as _pools_ a distribuírem recompensas em BNT, seu token nativo. Com a V3, os usuários poderão implementar suas _pools_ e oferecer dois incentivos simultâneos: BNT e tokens de terceiros. Esse mecanismo poderá ser essencial para atrair liquidez para as _pools._ A Bancor V3 ainda está em processo de implementação e todas as suas _features_ estão programas para serem finalizadas e disponibilizadas aos usuários ao longo de 2022. Para mais detalhes sobre os demais _updates_ da Bancor, [clique aqui.](https://drive.google.com/drive/folders/1TUNF7gOFitTkl52-PGqS4m28edp-eyst) ShapeShift DAO e Bancor ----------------------- ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4aa6a3bcf0f6500747dc5a44a4898830ce1f6836e24194747d45da1e8bcac571.png) Com a aprovação de uma proposta na governança da Bancor DAO [para a inserção do token FOX na _whitelist_](https://gov.bancor.network/t/proposal-whitelist-shapeshift-fox-token-fox-with-100k-co-investment/2936) [do protocolo,](https://gov.bancor.network/t/proposal-whitelist-shapeshift-fox-token-fox-with-100k-co-investment/2936) os detentores do token nativo da ShapeShift DAO ganharam mais uma oportunidade de prover liquidez a _pools_ em DeFi. ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/857ecb03c1b0577c7fe750b992ee0832682ea236d215fef92c10ed2da395af01.png) Diferente de outras trazidas aqui em nossa newsletter, a Bancor atua em um nicho semelhante ao da Tokemak, ofertando o _single sided staking,_ mitigando a Perda Impermanente. Assim, ao depositar seus FOX na Bancor, você contribuirá para sua liquidez, não incorrerá no risco do IL, presente em grande parte dos protocolos DeFi e [receberá recompensas em BNT e FOX !](https://app.bancor.network/pools/add-liquidity/0x1a327033eA1c2c608976666B1b760Ef7a984bB00) No artigo dominical desta semana, trouxemos detalhes sobre o surgimento e funcionamento do Bancor Network, um parceiro da ShapeShift DAO onde os FOXers **podem ganhar tokens ao contribuírem com a liquidez da _pools_ de FOX-BNT**. Ficaram questionamentos quanto ao método adotado pela Bancor para mitigar o IL? Ou sobre os benefícios sobre utilizá-la? Traga todas elas para o nosso [Discord](https://discord.com/invite/shapeshift), [Twitter](https://twitter.com/ShapeShiftDAOBR) e/ou [Telegram](https://t.me/shapeshiftdaoBR) e lhe ajudaremos a resolvê-las! **_Autor:_** [**_guiriba_**](https://guilhermebarbosa.substack.com/)**_, copywriter no LatAm Labs da ShapeShift, pesquisador e degen. Escreve, a priori, sobre DeFi, NFTs and DAOs._** > Esse artigo não é um conselho de investimento , mas apenas um boletim informativo com conteúdo estritamente educacional e não é um ou uma solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos. --- *Originally published on [FOX no Brasil](https://paragraph.com/@foxbrasil/uma-an-lise-sobre-bancor-network-2)*