# 【Web3独角兽项目系列研报】 Dune Analytics 研究报告 By [FSC Global](https://paragraph.com/@fscglobal) · 2022-06-30 --- 标签：#链上数据服务 #中间件 #数据分析 #Web3 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6ffcc795b536a89bd4f523fb30830d86e060fae35fda3d77a207ae2ca1858ad9.jpg) FSC Global团队近期不断关注和追踪链上数据服务赛道项目，独立研究了目前估值10亿美金的海外独角兽项目Dune Analytics。通过这篇文章，FSC Global将讨论为什么Dune Analytics值得关注以及为什么它在数据分析类工具赛道占据重要位置。 **Dune Analytics简要介绍** **Dune Analytics是一个集查询、可视化、共享和探索公共区块链智能合约DeFi 和 NFT数据于一体的一站式平台。Dune Analytics解决了原先链上数据分析专业性要求高和成本高的问题，通过解析技术、编码技术和数据库存储，形成**低代码解决方案，用户只需使用简单的SQL语句，就能查询预填充的数据库，**提取区块链上面任何信息，形成UGC内容**。数据可视化方便用户察觉、判断市场走向，记录历史信息，并创建展示任何加密协议 KPI 的综合仪表盘。所有图表都是**可配置的、模块化的**，并且可以嵌入到网络上的第三方服务中进行展示。 基于Web3数据的开放性，Dune Analytics提供免费且开放的社区产品和付费方案两种选择而非Web2数据产品封闭式的看板产品。Dune Analytics鼓励**数据共享**，默认情况下，所有的查询和数据集都是公开的，用户可以直接复制他人的Dashboard，并将其作为参考。 > Multicoin Capital合伙人Spencer Applebaum、Matt Shapiro在文中写道：如果阅读的研究报告是关于 DeFi 或 NFT 的，并且包括图表，则 Dune 是数据源或 Dune 图表直接嵌入研究的概率会**大于 50%**，该产品在 crypto 领域广受欢迎。 目前，Web3领域优秀的数据分析师**不论机构还是个人用户**都常常使用Dune Analytics，有超过 40000 个分析发表在 Dune 上，任何人都可以查看、混合和分叉切片得到自己想了解的维度。**Dune Analytics现阶段支持 Ethereum、Polygon、Binance Smart Chain、Optimism和Gnosis Chain的数据查询。** 今年2月完成了B轮**6942万美元**的融资，估值**10亿**美元，正式迈入独角兽行列，顶级投资方包括**Coinbase Ventures、Coatue、Multicoin Capital、Dragonfly Capital Partners、Redpoint、Union square Ventures、CoinGecko、Digital Currency Group(DCG)、Alameda Research和Hashed**。 以下是本文的目录： 01 数据分析类工具的市场需求 02 什么是Dune Analytics * 产品矩阵和核心功能 * 收益模式 * Roadmap功能开发进度 * 竞品对比 03 Dune Analytics能成为什么 04 团队 05 市场运营 06 融资情况 07 结论 01 数据分析类工具的市场需求 --------------- > 在传统行业中，金融数据对于金融机构的重要性不言而喻。从传统金融数据公司来看，2019年，彭博的年收入达到100亿美元，2020年，全球市场为金融数据支付的总金额在300亿美金左右。2021年，彭博社总收入同比增长48%。 相比Web2，Web3致力于让每个用户拥有自己数据的所有权和自主权而不是被中心化巨头公司所控制，打破数据孤岛限制。当用户对数据拥有足够自由权利的同时，随着区块链社区的扩展和活动的增加，我们逐渐发现，链上数据的利用效率在下降，杂乱程度在上升，这不论是对用户还是项目开发方都是一个很难解决但亟需解决的问题。 > 比如我们会想通过数据分析了解，当前哪个DEX日活人数多，交易量怎么样，哪个NFT项目交易量大，走势如何等等问题。 早前链上数据分析所需专业性强并且费时，研究员需要按不同的目的需求写专门的脚本，遍历链上数据库，调取筛选数据做进一步分析。**技术难度大和耗时长使该类研究门槛高**，分析员社群难以扩大，大众用户需要同时对比多位研究员的分析结果防止被误导，成本很高，需要链上数据分析类工具通过提取、加工和整合来提升数据分析的效率，降低门槛和成本。 随着链上数据分析市场的参与者逐渐丰富以及数据本身的沉淀和积累，数据的价值会得到大幅提升。功能价值良好的数据分析类工具有机会通过多维数据向量支持和构建去中心化的声誉体系——Web3数据市场极其重要的用例以及更多上层的应用和商业场景。 目前Web3链上数据分析赛道的项目主要包括数据查询与索引以及数据分析与应用，处于发展阶段，结合该赛道的价值，链上数据分析类工具项目持续受到Web3世界的广泛关注。 **不论是对于专业研究人员还是对于非专业散户，链上数据分析类工具的重要性和价值正在逐渐被越来越多加密世界用户所认可。** Dune Analytics，作为链上数据分析类工具项目，目前最主要的业务集中于为加密用户提供一个综合型的Web3数据平台，可以对海量的链上DeFi和NFT数据进行查询和分析并提供可视化看板，提升链上数据价值并提供平台供社区用户定制化数据分析UGC。Dune Analytics通过解析以键值数据库形式保存的链上数据，统一录入到一个关系型数据库中，用户无需写脚本，只要会使用简单的 SQL 语句就可以进行查询，非专业级别用户还可以参考他人分享的看板来获取分析数据，贡献者通过分享其设计的一些数据分析看板获得激励，专业级别用户通过付费服务获取一些特别的定制功能使用权。 ### **产品矩阵和核心功能：** 1. 使用PostgreSQL数据库，把 ETH的链上数据以结构化的形式存放到数据库中，只要会用SQL，任何用户都可以构造不同的查询条件进行灵活的查询。 2. Dune Analytics 将难以访问的数据转换为易读的表格，可以提供的数据表有原始交易数据表、项目级数据表以及聚合型数据表三类。用户可以针对单一项目创建分析模块放入看板，也可以针对行业情况比如所有DEX的锁仓量这类数据甚至是更宏观的ETH Gas Price做分析模块，集成到看板中。 3. Dune 提供了多种可视化，可以使用这些可视化来直观地呈现数据，包括条形图、面积图、折线图、饼图等。 #### **产品特点——模块化的查询和可视化显示** 用户的查询结果和可视化图表UGC是模块化的，可嵌入到看板中，优化了用户的使用体验，增强了设计感，加快用户更新迭代统计分析标的的速度。 #### **特色生态玩法——分析看板共享** Dune 还允许用户访问其他用户的公开查询分析看板，创建开放和互相学习的生态环境，用户之间可以轻松地划分和重新混合其他创建者的查询，并在他们的知识基础上进行构建，形成良好的生态社区发展形态和网络效应。 ### **经济模型和收益模式** 目标用户：CeFi 交易所团队、机构投资者、散户交易者、开发者等 两种收费计划：会员用户收费（每人每月390美金）和普通用户免费 普通用户免费权利 * 数据搜索查询 * 编写新查询需求 * 创建可视化图标和统计数据 * 分叉社区查询 * 可同时并行3条查询 如果用户需要创建私有化图表和查询、导出查询结果到CSV、无需查询排队和隐藏水印等功能就需要付费到 Pro 级别，月费390美金。对于普通用户，免费版的Dune绝对够用，有很多贡献者每天都在制作新的图表供大家使用。 截至2022年6月21日，Dune Analytics累计查询费用超1700万美金。 Dune Analytics暂未发布关于代币的计划。 ### **Roadmap功能开发进度** **Dune Analytics现有的产品已经达到了功能齐全的水平，积累了一定数量且活跃的用户社群并解决了多链多种资产数据分析的市场需求。** Dune Analytics已有的功能 1. 地址标签——例如地址 A 可能被标记为大型 DEX 交易员、**Compound** 核心开发团队以及 **Uniswap** 鲸鱼； 2. 项目仪表板——特定项目的仪表板列表； 3. 集成了多链，目前包括Ethereum、Polygon、 Binance、Smart Chain、Optimism和Gnosis Chain； 4. Dune V2 —— 完全升级了查询编辑器和执行引擎，提供更高性能和可用的版本。这确保了可靠的查询执行和可扩展的设置，用户体验中统一漂亮的 UI，以及改进的设置 / 堆栈以实现快速迭代。 未来功能的发展：集成更多的链和智能合约，如Avalanche和Arbitrum。 ### **竞品比较** The Graph、Covalent、SubQuery、Blocknative和Koii Network这几个项目主要是做数据索引和查询，而以下表格中列出的项目主要做的是数据查询、分析和可视化看板。 ![同赛道竞品项目对比](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1234dbd71d3660f9d13b85064c27dc37d520c43f5cf31e36f5ff9bfd1a014148.jpg) 同赛道竞品项目对比 通过比较和分析竞品，我们能发现目前，在链上数据分析领域，各个项目的商业模式和产品设计都不太一样。其中大众经常会比较Dune Analytics和Nansen，从融资金额来说，两者确实属于统一级别。 考虑到如何对比分析Dune Analytics和Nansen是近期关注该赛道的加密世界参与者积极关注的话题，我们特意在这里更详细地列举了Dune和Nansen的对比分析，包括了Nansen的发展瓶颈和迭代优势。 **两个项目的简要对比：** Dune 主要提供的是链上数据查询服务和自定义表格服务，用户可以创建大量的 UGC 内容供自己和其他用户查看，有一定的社区属性，更适合对单个项目或者合约进行全景化的分析。Nansen 则是靠自身捕捉的链上地址标注并就资金流入流出的记录提供一些宏观的分析，为用户提供领先的市场动向，通过对机构地址、大户地址的监控和对项目合约的分析，获取公开渠道外的信息，得到超前的投资机会。这两种模式在现阶段都是资深 NFT/ DeFi 玩家必备的工具。 从用户计划尤其是付费用户计划来看，Dune Analytics Pro需付费每月390美金，Nansen价格分为四档包括免费、基础版、VIP版和Alpha版并且分月度、季度和年度不同的订阅计划，单论月度计划，Nansen需付费的三档价格分别为149、1490、3000美金。相比较而言，Nansen免费的用户能体验到的功能较少，149档的功能比Dune Analytics免费版的好但不如Dune Pro，1490的档次的功能性价比不如Dune Analytics Pro，3000档次提供更多封闭社群和私人小圈金融服务和投资机会。 > 有人认为，虽然Nansen可以凭借高客单价和不断累计的标签、地址特征值，在一个目前仍处于高速增长中的加密市场赚的盆满钵满，但由于链上数据本身是透明的，用户基数越大，付费用户所享有的不对称信息优势就越小，**所以Nansen的生态注定是封闭的，与开放、由用户社区作出贡献的Dune Analytics截然不同，无法享受真正的网络效应。** 接下来，为了让读者朋友更容易理解Nansen的优劣，理解对比的结果，我们这里展开分析Nansen的发展瓶颈和优势解法。 Nansen的发展瓶颈： 1. 未来数据标签分析难： 虽然目前大部分链上数据是公开透明的，但是从长期来看，越来越多的隐私相关的技术（混币池、隐私计算、零知识证明等）可能会为区块链的世界里带来一些隐私和匿名的功能。随着隐私技术普及化，部分用户会选择针对部分资产进行「防追踪」交易，大部分用户可能不希望将自己的资产交易记录公之于众的。这些因素或许会增加 Nansen 分析数据的难度并降低数据准确度。 2. 生态网络效应差： Nansen 的封闭生态与开放、由用户社群作出贡献的 Dune Analytics 截然不同，无法享受真正的网络效应。既然数据都是透明的，Nansen 能做的产品，本质上 Dune Analytics 都可以做。Dune Analytics 开始和基础设施提供商合作为币安智能链提供独家数据 API 服务并且开发地址标签的产品说明，Dune Analytics 也在向 Nansen 靠拢。 Nansen的解决方案--迭代优势： 数据本身无法建立护城河，保持不断推陈出新的产品力就成了重中之重，这一点 Nansen 表现尤为出色，尤其是 NFT 领域，Nansen从2021年下半年开始就火力全开，紧紧跟随这一波NFT的爆发不断完善产品，6月份宣布推出NFT Paradise、 NFT God Mode、 NFT Wallet Profiler和NFT Item Profiler，7月份又推出NFT Leaderboards，11月推出Smart NFT Trader看板，12月宣布和Rarity合作推出针对650+ NFT 项目的深度覆盖，可以说，\*\*仅从NFT这一板块，就能看出Nansen强大的产品力和快速的迭代能力，这是保证用户能为其不断付出高昂费用的基石。\*\*最近还新推出了Nansen Connect 区块链通信App，可以用钱包地址登录，按Nansen对钱包地址的标签加入群组聊天和浏览资讯。 通过上述分析，我们可以看到，Dune Analytics在该赛道有自己独特的占位，其产品设计带来的社区网络效应帮助项目能形成一定的护城河，项目在已有的产品基础上还有很大的拓展空间。虽然目前DeFi赛道和NFT赛道逐渐有新的垂直领域数据分析类工具项目出现，但是他们对垂直领域的深耕也阻碍了在其他资产领域的发展，Dune Analytics作为开放的支持多链多资产的一站式平台，有着它极强的综合性竞争力。在和其他多资产数据分析类工具项目如Nansen的竞争中，Dune Analytics就已有数据分析服务，活跃开放的社区生态环境和潜在的应用发展方面处于优势。 **03 Dune Analytics能成为什么** -------------------------- > 很多主要的加密数据提供商都有一个共同点：它们是封闭的平台。他们生成预先配置的指标和数据包，然后将其出售给投资者，这样的操作相当于他们分享给投资者和研究人员哪些指标最重要。这些数据通常隐藏在极其昂贵的付费墙后面，专供拥有大量资金并有能力支付的老练市场参与者使用。 Dune Analytics采取相反的方法：它是一个用户驱动的社区。其产品本身抽象了所有底层技术复杂性，使任何人（甚至是刚开始学习 SQL 的人）都能配置复杂的可视化，并且支持其他用户能够在这些可视化的基础上进行重新构建和配置它们。Dune Analytics团队不会告诉投资者或开发人员他们应该关注哪些指标，只为这些研究人员提供了构建所需的可视化和查询所需的工具。 > Dune Analytics的愿景：拥抱和加速加密链上数据的开放，提供以社区为中心的产品 **Dune Analytics希望通过开放金融和区块链技术对财务报告的发生方式产生持久的影响，让用户和分析师能收获24/7全天候实时财务报表，以跟踪智能合约项目的用户情况和交易情况等。**（有过这样自由开放的体验，相信用户很难再接受Web2那种封闭、时间成本大的财务分析报表） > 例如使用 Dune Analytics，任何有互联网连接的人都可以 24/7 实时跟踪 MakerDAO 用户活动、收入、未偿还贷款、设施的资产负债表、Dai 的使用方式以及系统的全球抵押率。 Dune Analytics未来的应用场景很广泛，现在它已经成为开源协作结构的一部分，也是财政库报告的黄金标准数据工具，例如 Llama 团队创建了一个仪表板来监控 Aave的财政库活动。 **04 团队** --------- Dune Analytics创立两年多，团队一直只有两位联创，20年后才开始扩张团队，目前团队有超过30人。 **Fredrik Haga** 联合创始人&CEO ：经历主要在于咨询和管理方面，曾有一年多的时间在CoPilot Advisor任职增长负责人. **Mats Olsen** 联合创始人&CTO ：在Schibsted Media Group担任高级数据科学家两年. 其余团队成员主要是社区运营和开发工程师。 **05 市场营销和合作伙伴** ---------------- 社区用户方面：Twitter followers超**6.6万**人，Discord 社区成员超**1.6万**人 Dune Analytics目前的知名客户包括Compound、Argent、Gnosis、1inch、Balancer、Messari和AAVE等。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3824578d32510c452b328cf0654e7b109d076be0286fb1c193fb12b1a81de076.jpg) > Uniswap Strategy Lead评论：Dune Analytics是展示Uniswap和DeFi生态系统的宝贵工具。通过直观的SQL查询，我既可以获得概要的分析，也可以探索到自己想要的深度。 > > Gnosis Co-founder & CTO评论：Dune Analytics是追踪KPI的最佳平台。在Gnosis所做的一切都可以在以太坊上有所作为，Dune让我们能够以各种可能的方式轻松分析。 **06 融资信息** ----------- 2022年2月2日，Dune Analytics公布了6940万美元的B轮融资，估值10亿美元，由Coatue领投，Multicoin Capital和Dragonfly Capital Partners参投，两家参投公司在此前轮次中就已参与，此前轮次中知名的资方包括Coinbase Ventures、 Redpoint、 Union square Ventures、 CoinGecko、 Digital Currency Group(DCG)、 Alameda Research和Hashed。 新资金将用于发展和扩充开发和产品团队，计划将现有约 20 人扩大到约 200 人，并进一步完善和拓展功能。目前Dune Analytics支持五个区块链的数据查询，有进一步计划加入其他Layer1和Layer2的智能合约平台。 **07 结语** --------- 通过以上对Dune Analytics项目分析和研究，我们不难发现链上数据分析类工具领域存在的强烈的市场需求，该赛道发展的长期价值是通过支持用户和社群在数据分析研究领域的效率提升和价值增长，辅助用户的投资收益，进而带来更多的平台使用收益，形成一个正循环。 **Dune Analytics项目在链上数据分析类工具赛道占据独特的优势地位，值得大家的关注和研究。Dune Analytics面临强烈竞争的原因在于市场很大（蛋糕很大），链上数据本身是免费的，技术壁垒中等（团队计划接入更多的链），Dune Analytics的独特性和不可替代性在于易用的产品设计（模块化看板），基于先发优势积累的社区生态建设和资源（活跃的用户社区，贡献者的分享看板）。** > 远识评论：为什么Dune Analytics能成为该赛道的优势项目？ 相比起其他竞品，Dune Analytics是加密原生数据公司，以开放、可组合、可访问、社交和以社区为中心的方式构建产品和商业形态，是 DeFi 和 NFT 分析主要且重要的数据可视化工具，并且在快速采用新链并构建更强大的分析产品时在市场上取得了巨大的领先优势。 核心产品层面，Dune Analytics产品以社区为导向提供模块化低代码解决方案，简化用户操作并提升可拓展性，其数据库内数据包含多链多资产，解决加密世界大部分用户的痛点，未来规划的产品系统更全面丰富。 市场和融资方面，Dune Analytics社区用户数量大且能保持一定活跃度，项目与知名项目达成合作，有良好的生态资源，融资情况良好，有顶级资方背书。 商业模式方面，Dune Analytics为社区用户提供免费版和Pro付费版两种模式，Dune 受益于建立在社区参与基础上的自我强化网络效应，通过良好的产品功能、社区互动和用户收入的增加，吸引更多的额新用户和付费需求，形成发展的正循环。 **_FSC Global是由远识集团（Foresight Capital）旗下的Web3全球品牌，专注于Web3领域投资，我们期待挖掘新浪潮下全球范围内的创新机会，成就真正的价值创造者！_** 参考资料： ----- [http://yuanli24.com/news/7913](http://yuanli24.com/news/7913) [https://www.odaily.news/post/5179633](https://www.odaily.news/post/5179633) [https://www.defidaonews.com/media/6732354](https://www.defidaonews.com/media/6732354) [https://www.tuoluo.cn/article/detail-10095119.html](https://www.tuoluo.cn/article/detail-10095119.html) --- *Originally published on [FSC Global](https://paragraph.com/@fscglobal/web3-dune-analytics)*