# Pantera Capital 合伙人：质押市场规模可达数十亿美元，Stader 协议助散户分到蛋糕

By [FutureFinance](https://paragraph.com/@futurefinance) · 2021-10-23

---

> 随着质押变得越来越普遍，并控制着生态系统越来越大的资金份额，市场迫切需要为大众提供即时、高效和精巧的质押委托服务。

**撰文：Paul Veradittakit，Pantera Capital 创始合伙人  
编译：Perry Wang**

Pantera Capital 最近 [领投](https://panteracapital.com/) 了 Stader Labs 的 400 万美元种子轮融资，后者是一个总部位于印度的质押 DeFi 协议。除 Pantera 外，Coinbase Ventures、True Ventures、Jump Capital、火币创投、Terraform Labs、Solana Foundation、Near Foundation 等多家顶级投资方也参与了本轮融资。随着该协议在几周内启动其主网，我认为现在是解释 Stader Labs 做什么、它如何适应更广泛的质押生态系统的合适时机，以及我们 Pantera 对他们正在建设的工作为何如此兴奋。

### 当前的质押形态如何？

当前是权益证明（PoS）区块链的重要时刻。第一大智能合约底层公链平台以太坊，正在向以太坊 2.0 过渡，其中涉及从当前的工作量证明（PoW）共识机制转变为 PoS 共识。Polkadot、Solana、Cosmos、Terra 和其他一些著名的 PoS 底层公链则经历了市值飙升、社区兴奋度增加，并得到开发者的早期采用。

类似于市值达 [数以十亿美元](https://www.marketwatch.com/press-release/cryptocurrency-mining-market-growth-opportunities-size-analysis-types-and-forecast-to-2025-2021-09-24#:~:text=The%20global%20Cryptocurrency%20Mining%20market,USD%20888.2%20million%20in%202019.) 的加密货币挖矿产业，我们预期 PoS 网络将会为保证这些区块链安全的参与者（「验证者」或「质押者」）释放类似规模的奖励。上述区块链累计市值已经达到 3500 亿美元以上，单是在 2021 年就预期支付了超过 100 亿美元质押奖励。

_来源： Staked_ [_(2021 年第二季度 )_](https://f.hubspotusercontent00.net/hubfs/6693156/Staking%20Reports/state_of_staking_q2_2021_by_staked.pdf)

虽然目前已经有很多服务于机构客户的质押产品，例如 Staked，但对于散户投资者来说，参与这个过程难度较高，通常令人生畏。 他们必须要：

*   识别验证者，根据验证者的费用结构、以往业绩表现、可靠性和其他因素，确定将其代币委托给合适的验证者。这些信息通常是很有限的，让消费者一头雾水。
    
*   持续监控所委托验证者的业绩表现，决定是否进一步实现资产多元配置，将资金从特定验证者手中转移出来，改变资金配置等等。
    
*   确定如何以最佳方式部署质押奖励，是二次质押、到别处赚取收益，还是在二级市场上出售？
    

不难看出，尤其是在快速变化的加密世界中，上述所有这些任务，很快会成为生态系统很多参与者的负担。

因此，大多数散户质押者亏掉了钱，或让自己面临不必要的风险。例如，在 Terra 上，只有 20% 的委托人通过至少三个验证者进行质押，使他们损失了潜在的空投，并导致更高的被「削减」（或惩罚）风险。

简而言之，「聪明人手中的钱」可以其资源优势和 24/7 监控中获得最佳的质押策略。但是，对于资金较少的质押者而言，并非这种情况。

这种不对称性也对这些网络的去中心化产生了负面影响。由于散户加密货币持币者通常通过信誉良好的大型验证者进行质押——并且通常将自己所有的鸡蛋放在很少的篮子中——结果导致大型验证者对网络具有巨大的影响力。例如，Terra 的前 30 名验证者贡献了网络超过 70% 的质押供应量。其他区块链也出现了类似的动态。 这些话也许有些危言耸听，不一定完全合理，但我们应该想办法减少这种巨鲸勾结的风险。

_来源：_[_Solana Beach_](https://solanabeach.io/validators)

### 什么是 Stader， Stader 如何着手解决上述问题？

Stader 是一个 DeFi 协议，旨在为大众带来质押奖励。用户通过 Stader 协议，只需一键点击即可轻松地将代币部署到复杂的质押策略中。

尤其值得注意的是，Stader 具有几个关键功能：

*   由不同验证者组成的、具备不同风险承受能力和策略的各种结构性质押金融产品（「池」）。用户可以根据自己的投资理念，确定他们认为有吸引力的池，类似于购买抵押「指数基金」。
    
*   流动质押， 消除部分委托机制中规定的资产锁定期。
    
*   一个可选的自动复利功能，这样用户就不必对其收入进行手动重新设置。
    
*   简单的空投申领功能。特别是对于 Terra 来说，这可以确保用户不会错失掉 Mirror、Anchor 和其他代币的宝贵空投。
    

_来源： Stader_

这些功能使散户质押者进行委托时，能够最大限度地提高其获取的质押奖励，同时减轻当前因流程造成的许多令人头痛的问题。此外， Stader 协议鼓励验证者节点之间实现资产的分散配置，这有助于增强整个网络的去中心化。

_来源： Stader_

在对 500 多名 Beta 测试人员的反馈进行迭代更新之后，Stader 准备在几周内启动其主网。该团队首先进军 Terra 生态系统，后者中质押了数十亿美元的 LUNA，但其中的散户质押基础设施仍然相当原始。Stader 团队还积极寻求与 Terra 中很多高人气 DeFi 协议实现集成，其中最著名的是 Anchor 和 Mirror。

但 Stader 的落地肯定不仅限于 Terra：它们的许多功能对许多其他 PoS 区块链上的抵押者也很有吸引力。该团队目前正在 Solana 上构建最简可行产品（MVP），该产品将很快推出。扩展到其他著名的 PoS 链——特别是以太坊、Polkadot、Polygon 和 NEAR——也是他们中期路线图上的任务。

今年晚些时候，Stader 还计划推出该协议的原生代币，该代币将用于很多协议内活动。虽然精确的代币经济学尚未推出，但已知的是：代币将从其治理效用和协议收入的百分比分配中产生价值。

### Stader 未来将有怎样的发展？

虽然 Stader 目前类似 yearn.finance 的产品是当前生态系统所缺乏的基础设施，但他们的雄伟愿景并非止步于此，而是希望长期推动整个质押行业更上层楼。

首先是构建一个第三方可以轻松使用的、强大的「质押 API」。这可以让机构、钱包、DeFi 协议以及去中心化世界的几乎任何参与者，都能即时获取各种质押服务。 Stader 希望成为质押服务的中间件，让 DApp 开发者、专业投资人以及介于两者之间的每个人都能无压力地获得质押奖励。

Stader 还渴望建立带有质押奖励的 lauchpad，同时让每个区块链上的质押者获得新项目代币的独家访问权。 DeFi、NFT、游戏等领域的新项目可以通过从生态系统的真正信徒（长期质押者）手中筹集资金而受益。由于每年支付价值超过 100 亿美元的质押奖励，具有质押奖励的 lauchpad 可能成为新项目筹集资金的一种新方式，在整个区块链社区刺激大规模行动。

随着游戏继续与区块链交织（我最近探讨了这一趋势），Stader 甚至可以让游戏开发者将质押纳入他们的游戏中。 PoolTogether 是一个简单的无损储蓄游戏，它利用一个共享资金池进行收益耕种，将所得利息随机分配给获胜者。类似的逻辑可以应用于质押。不难想象，玩家可以将资产质押作为游戏内购的替代方式，甚至整个游戏都围绕赚取奖励。Stader 可能是游戏开发者的首选基础设施，后者因此可以无需担心资金质押机制。

除了借贷、投资和储蓄之外，加密货币持有者现在还有另一种经济活动：质押。随着质押变得越来越普遍，并控制着生态系统越来越大的资金份额，市场迫切需要为大众提供即时、高效和精巧的质押委托服务。

Stader 有望实现这一具有挑战性（但同时非常重要）的目标。

来源链接：[www.veradiverdict.com](https://www.veradiverdict.com/p/staking-tools)

免责声明：作为区块链信息平台，本站所发布文章仅代表作者个人观点，与链闻 ChainNews 立场无关。文章内的信息、意见等均仅供参考，并非作为或被视为实际投资建议。

---

*Originally published on [FutureFinance](https://paragraph.com/@futurefinance/pantera-capital-stader)*