# 虾的飞轮指南🦐｜如何在以太坊上更低成本的挖$CRV和$CVX

By [haowi.eth](https://paragraph.com/@haowi) · 2022-02-09

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> 原文如下，我根据自己的理解有部分补充和修改，欢迎拍砖
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> [https://curve.substack.com/p/feb-8-2022-the-shrimps-guide-to-flywheeling?r=br6us&utm\_campaign=twitter](https://curve.substack.com/p/feb-8-2022-the-shrimps-guide-to-flywheeling?r=br6us&utm_campaign=twitter)

成为Curve生态中的鲸鱼是一种非常棒的体验，就像在其他任何地方一样。

对于并不是那么富有的矿工来说（🦐），在以太坊上的每一次交易都是非常肉痛的，我相信Curve 飞轮是矿工赚取收益最好的地方，只是需要更多的技巧。

以太坊最大的问题就是高矿工费。当矿工费飙升时，可能一次交易就需要花费数百美元，从而侵蚀你的收益。对于巨鲸来说，这些费用可能就是一个四舍五入的误差，但如果你的本金低于25,000美元，矿工费将会严重影响收益。如果您赚取了400美元的收益但是支付了500美元的矿工费，那么你就亏本了！

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d36191e76438c22d1937bddfcc851165b635e696aa517055bd07a3bf84f7bc14.png)

作为🦐，你仍然可以获得不错的收益，你只需要记住几个基本原则：

1.  尽可能少的转移资金
    
2.  避免积累过多的小额的待收割资产
    

与直觉相反，这是你的投资组合更难以多样化并像🦐一样赚取收益。如果你在挖一个矿，你可以负担得起每月收割和复投一次的费用，如果你把这笔钱分成十个池子，可能需要等待10倍的时间，可能一年都不能收割和复投一次。

任何玩小资金的人都应该考虑到二层网络或者侧链等矿工费更便宜的地方玩。但是，所有高收益且可持续性时间长的矿都在一层网络上推出，所以如果你还是想在一层网络玩，可以把这篇文章保存下来，并仔细阅读。

如果你在一层网络上，这是我们如何充分利用Curve飞轮的指南。**本文仅供娱乐，不是财务建议，加密货币与DEFI投资是属于高风险投资，可能会损失全部本金，如果你不了解，千万不要碰！**

我们在本文总结了三种独立的飞轮产量策略和最佳事件，按风险排序如下：

1.  稳定币
    
2.  v2池
    
3.  飞轮:$cvxCRV/$CVX质押
    

稳定币
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相信当你首次访问Curve网站并看到高于银行美元存款的美元稳定币本位的收益时候的第一个想法，是使用Curve作为你银行账户的替代品。为什么不把你的毕生积蓄换成$USDC然后存在流动性池里呢？加密货币可能会坐过山车，但是基于美元的收益非常安全。

有几个问题需要考虑。首先，所有Defi的稳定币收益率都相对较低。为了获得高于通货膨胀的收益率，你必须考虑风险更高的策略，这些策略会使你的资产处于风险之中。我们假设如果你遵循稳定币策略，你只想要类似储蓄账户的属性、相对较低的风险和你的总美元价值至少保持不变，但是或许你有机会战胜通货膨胀。

不幸的是，没有风险，就很难有很好的收益。收益率最高的Curve流动性池也恰好是风险最高的流动性池。在提供高于10%的流动性池中，例如$MIM和$UST，这两个流动性池在上次崩盘中都遭受了严重的脱钩风险。当然，最终他们守住了（流动性提供者和$veCRV持有者都拿到了非常好的利润），但是，如果没有守住呢？

脱钩是Curve上最严重的风险，因为它可能会导致严重的本金损失，一些稳定币经过了几轮牛熊转换，被市场认为风险较小。碰巧的是，这些“更安全”的池对应的收益率也会很低。比如3pool，是Curve上流动性最好的稳定币池，包含了$DAI、$USDC和$Tether。为3pool提供流动性，即便你存了足够多的veCRV把奖励拉到了2.5倍，也只能拿到1.25%的年化收益，因此你仍然跑不过通货膨胀，只是比普通的银行储蓄账户好上那么一些。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0e5caa688167619db551a272bea1fc74863b688813a3687b334726c0a9aa20b7.png)

假如你已经彻底研究了稳定币，并且决定将你的闲置资金存入Curve。我们推荐你这样做：

1.  使用Curve.fi，把稳定币通过 `add_liquidity`添加流动性（页面上的`deposit` 按钮 ），但不要存到奖励池（不要使用页面上的 `Deposit & stake in gauge`），你将会获得一个ERC20 标准的Curve LP代币，代表你在流动性池中的份额。
    
2.  前往[Convex的质押页面](https://www.convexfinance.com/stake)，在这里质押你的LP代币。
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/60dfa02c9f40b684f883326d4363abf663569e7d187fe8c709ddd2a6f1b6db45.png)

通常来说，Convex的奖励会更高一些，除了可以获得$CRV挖矿加速之外，还能额外拿到$CVX代币奖励。还能节省管理$veCRV的麻烦，这对于新手来说需要大量的学习，还有大量的交易，大量的矿工费！

说到矿工费，即便Convex已经节省了一些步骤，但仍需4次交易（两次批准，两次质押），作为一只🦐，你需要根据实际消耗的矿工费来考虑你的回本周期。

举个栗子🌰，这里我们模拟质押$USDC到MIM池（大概10%左右的年化），然后再质押到Convex的成本。一共产生了六次交易，如果gas为100gwei，总gas成本为0.096ETH。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/58a881b69bbf62550f61693c7f82b2fe4e14e8fb6d173c76f9cedcfac73cf7a5.png)

不要忘记计算退出的费用，你需要两笔交易才能退出（按100gwei算需要0.067ETH）。还有从交易所转入转出的费用。还有税（对于一些税务居民而言）。

你可以使用一些zap合约，以节省矿工费，并且在矿工费低的时候交易。尽管如此，如果你在矿工费上要花几百美元，假设你的本金是1000美元，收益是5%，需要大概4年才能回本。如果你的本金是10000美元，回本周期就缩短到了几个月，因此我们使用25,000美元作为基准。

在考虑更长的投资回报周期时，你还必须应对曲线战争与以太坊生态不断变化的格局。在刚过去的一年中，Curve发生了巨大的变化。如果你投资1000美元，并且预测可以在4年后获得的收益可以与矿工费打平，也许不是一个好主意，没人知道4年后会发生什么事，也许4年后以太坊矿工费更贵了，或者以太坊不复存在，这都有可能。

收益的变化取决于其他协议参与曲线战争的意愿，这几乎是不可预测的。在这一年中我观察了6个池子，这些池子似乎在当时是不错的选择，根据条件来衡量一个假设5000美元的投资组合一年的表现可能会如何。这些流动性池包括了 MIM，LUSD，IB，alUSD，USDN和LUSD。

其中，幸运的是，没有一个池子脱钩了，所以总体上是盈利的。LUSD和alUSD的收益率跌到了最低，目前跌到了4.12%，在矿池中带一年可以赚600美元的CRV，15美元的手续费返还，再加上两个矿池都从自己的代币中获得了数百美元的奖励。在这些情况下，矿工费成本大概是几百美元，因此如果你碰巧选择了最差的矿池，几乎可以实现收支平衡获得赚取微薄的利润。

这个组合中表现最好的是USDN和MIM。就和我们上面提到的那样，MIM 几乎脱钩，所以它肯定存在一定的风险，但从结果上来看，同样获得了巨量的交易手续费。USDN也经常脱钩，目前1个USDN可以换到0.98个DAI，但它也提供了更高的基础APY，因此你最终仍然可以以风险为代价获得相当不错的收益。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/11eef110355b1a1e7aa709bcca852b807ee38f4c7b83cb71889ea41787bb219e.png)

这说明了对🦐们不利的地方。分散多个矿池是消除这种风险并获得更好收益的最佳方式，但是矿工费迫使你只能选择其中一个矿池。🐳们可以轻松实现多元化，将上百万千万美元的资产投到每个池中，每月复投一次，轻松获利。🐳们的生活总是更好。

如果你确实想要选择一个稳定币池，我推荐你可以参考一下Votium的投票数据，Votium上得票多的协议可以说是将大多数精力都投入了Curve war，可以避免收益波动的风险，在做每次投资决策前，确保你了解这个流动性池，以及中间的每一种资产。或许安全但是收益低，或许高风险高收益。

另外，如果4年后ETH飙升到了现在完全不能想象的位置，矿工费也一样会飙升，如果你的本金不多，很可能你会因为没钱付矿工费，从而没有办法赎回本金。

V2 池
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如果你不想成为矿工费飙升的牺牲品，也许你需要提高你的风险，以追求能与日渐飙升的交易成本对冲。Curve最新推出的v2池很适合你。

其他AMM 使LP在风险较高的资产上赚钱变得非常具有挑战性。例如，Uniswap v3 上的LP 需要经常调整头寸以适应价格波动。

[https://twitter.com/0xAlunara/status/1491003745924231172](https://twitter.com/0xAlunara/status/1491003745924231172)

> 翻译：如果没有活跃的专业做市商监控和调整流动性集中点，Uniswap v3 可能会严重破坏你的代币的价格走势，Curve v2 解决了这个问题。

Curve v2对于喜欢被动策略的LP非常友好。Curve v2 池会自动调整流动性集中点，因此如果你投资了某个Curve v2流动性池，就可以轻松躺赚收益。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/250cfeb785e54be738a6d4abe33d15773c9968f19c00aed693a13a81e6a9194f.png)

在V2池中，你可以以$CRV的形式获得相当不错的收益。通常，V2池是以ETH和另外一种加密资产的组合。所以你的投资组合会受到$ETH价格波动的影响。如果$ETH归零了，就会损失全部本金。幸运的是我非常看好$ETH。

当投资组合随着价格而不断发生流动性集中点调整时，可能会有永久性损失的风险。例如当CRV相对ETH急速下跌时，你的投资组合中的CRV的数量会变多，对于大多数的代币而言，他们很难超过ETH的表现。

在实践中，这些与ETH配对的代币通常倾向于与ETH差不多一致的价格波动，因此他们的比例大致稳定。然后，你可以获得相当不错的CRV收益。

V2 和稳定币
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让我们回顾一下玩v2池的两种可能策略

1.  美元本位
    
2.  ETH本位
    

如果你有美元，让我们想象一下上周的$BTC和$ETH的崩盘。如果你认为它大概处于底部并想要逢低买入，你的策略就是用$Tether存入TriCrypto2，如果BTC和ETH上涨，那么将会获得大概2/3的收益。

把TriCrypto2存入Convex后，还可以获得额外的14%的CRV与CVX收益，如果BTC和ETH下跌了一些，那么飞轮收益可以帮助你弥补这些损失，在熊市中，CRV和CVX的质押收益非常好，因此损失可能不会很高。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c7255add0b6aa50a6b4d2d646f77ba3fcbf49d39a938a70beae1ea1610f69755.png)

这是非常适合新手的流动性池，持有TriCrypto2，可以根据你的需要，取$WBTC,$WETH或者$Tether。而你的银行账户只允许你提取一文不值的美元。

此外，TriCrypto2将是Curve v2生态系统中非常重要的枢纽。随着更多V2池的推出，TriCrypto2将会成为Curve路由中的主要枢纽，因此在未来可以看到它非常不错的交易量。我甚至可以想到使用v2工厂创建元池（即创建一个$Alt-$tricrypto2的流动性池）。

至于风险，当BTC和ETH下跌，那么美元本位会产生损失。此外，TriCrypto2可能是一个主要枢纽，但是不意味着高收益。就像3pool是Curve稳定币的主要枢纽，但是收益率并不显著一样。

不管他值多少钱，当BTC暴跌到30000美元的时候，我把所有表现不佳的Curve美元池全都换层呢了Tether并存入了Tricrypto2池，并放在Convex上挖矿。如果之后市场上涨了，我可能会取出一些ETH，如果横盘，我将获得不错的收益，如果继续下跌，我会选择补仓。

以实数计算，我在一周前用价值约 33K 美元的 Tether 进行了这笔交易，当时 $BTC 约为 $37K，$ETH 约为 $2.5K。今天，$BTC 和 $ETH 的价格接近 $44K 和 $3.1K。如果我今天将我的头寸平仓为 $USDT，我可以提取 $54K，并且我会从我的抵押周中获得 58 $CRV 和 9.4 $CVX 的奖金，价值约 $1000 美元，净收益为 $18000 美元。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/caee3fb4e917cf7c887ac5fba40c633aa2ee9f5baa2965f13dcd5f187c841da7.png)

在100gwei时，执行这个操作要花208美元。

V2 和ETH
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让我们考虑一个不同的策略。假如你在下跌时买入了一些ETH，ETH很好，但是把他放在钱包里供着是没有意义的，即便存到了以太坊2.0中，也只能获得年化5%的收益。

在Curve中，纯粹的$ETH v1矿池收益并不是非常理想。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b0c43ef183138e23a756a3be5f7b95dafb4914da84a162edb4ac84b3d49fae94.png)

如果您完全厌恶风险，其中 stETH 和 seth 是最好的。你的收入不会超过 2%，或者为 stETH 建立一些 $LDO 治理代币。如果你在运行一个验证节点，你的 ETH 会被冻结，所以你可能会拿 2% 来换取流动性。

如果想要一个风险更高的选项，首先我不会考虑TriCrypto2，因为我认为ETH会涨，然而当以太坊上涨时，投资组合中ETH本位是亏损的。

所以我更可能考虑V2池，所有通过治理提案并列入奖励池的矿池目前的收益都很不错。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3332d9d4d761196cb5779fdd0ff517fd3b33d24561f295783db4a2ff3b188aaa.png)

就我个人而言，我会关注$CRV和$CVX，因为它们是我最喜欢的资产，即便CRV相对ETH跌了，我也乐于看到我CRV和CVX数量的增长。原因我们将在下一节中看到

飞轮
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好的，最后的策略在这里。这可能是最危险的，因为它不受任何“传统”资产的约束。如果你用美元购买$CVX和$CRV，当它们暴跌时，你将失去一切。

不过从好的方面来说，你可以在飞轮上旋转一下。它提供了最丰厚的回报。一旦你尝试过可能就不想回去了。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9444c05386be489355c83d6646c61ddf0b6a7aaefe1be9cc98d5e05776ed132e.png)

$cvxCRV
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[https://twitter.com/CFrogE1/status/1473432127148544009](https://twitter.com/CFrogE1/status/1473432127148544009)

使用Curve 将$CRV换成$cvxCRV。理想情况下，你可以在价格低的时候买入，比如这样，就可以获得更多的cvxCRV

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/dd1c301dd398c2ee78c9fb15e7b51e01afe35b82bd814225292c63e789f142d3.png)

然后把cvxCRV质押到Convex上

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/60f2ddbb2e8e7dab676eabd32cb7da1a8367ad3358c54b15be14aae1857185c8.png)

> 先点击Advanced，然后选择最后一行，如果你手里这时有cvxCRV，会显示余额，根据页面提示操作即可

最近union也推出了cvxCRV本位的收益策略，相对直接在Convex上存，大幅度提高了收益，减少复投成本。

[https://llama.airforce/#/union/pounders](https://llama.airforce/#/union/pounders)

同时，对于具有资本利得税的税收居民，似乎还能降低税务成本：

[https://twitter.com/0xAlunara/status/1491577559846432771](https://twitter.com/0xAlunara/status/1491577559846432771)

$CVX
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Convex也是一个非常好的飞轮选择，特别是因为最近Union的发展。 锁定$CVX 在Convex可以获得一些$cvxCRV，来自加速税分红，另外，你可以使用你的$vlCVX投票权在Convex的snapshot页面上投票。

[https://vote.convexfinance.com/#/](https://vote.convexfinance.com/#/)

投票之前，可以看一下Votium上的贿赂，每两周，可以进行一次投票，并获得贿赂奖励。相对于$veCRV，使用$vlCVX投票不需要消耗矿工费，所以这是🦐在L1上玩耍的一种有趣的方式。

然而，领取奖励仍旧需要支付矿工费，如果你同时投了好几个池，你将永远付不起领取奖励所需要支付的矿工费，所以对于🦐而言，似乎最佳的方式是把所有的选票全部投入一个池，并且坚持下去，这和上文提到的风险一样，如果你选择的不对，贿赂的代币在过了一段时间可能会一文不值，

有一种更好的方法可以最大限度的提高产量，只要把你的选票托管给Votium团队，Votium将会以最优的方式投票，这听起来可以对冲单币风险，但是🦐们需要支付高昂的矿工费。

[https://twitter.com/crypto\_condom/status/1483598143031812097](https://twitter.com/crypto_condom/status/1483598143031812097)

Llama Airforce 推出了Union来解决这个问题，尤其是🦐们。当你加入Union后，你的奖励将会自动转发给他们的合约，他们会帮你自动处理你的收益，直到你以你选择的一种代币的形式认领它：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/69b1af4ec2898ca8789706126478d132cbcca0abc81c69dc4fb7760688886890.png)

最近一期每个$vlCVX可以获得0.5美元左右。Llama airforce推出的数据站是非常好的参考：

[https://llama.airforce/#/votium/rounds](https://llama.airforce/#/votium/rounds)

不过使用$vlCVX，每隔16周需要重新锁定一次，这会花费一些矿工费。出于这个原因，我通常推荐新用户使用更被动的$cvxCRV，直到获得足够的收益后再考虑$vlCVX。

结语
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无论如何，Curve生态系统相对于以太坊上其他的项目，对🦐要更友好得多。欢迎大家到我的推特@HaowiWang留言，分享你的策略。未来我会整理对🦐们友好的长期稳定的投资策略，欢迎长期关注。

免责声明！本文仅供娱乐，不构成财务建议。

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*Originally published on [haowi.eth](https://paragraph.com/@haowi/crv-cvx)*