# 关于趋势跟踪策略和认知偏差 By [HBInvest](https://paragraph.com/@hbinvest) · 2022-08-11 --- **一、趋势跟踪** 趋势跟踪交易体系存在如下几个缺点： 1、胜率不高，对一个典型的趋势跟踪系统而言，可能仅有30-35%的交易是赚钱的。 2、无趋势和趋势反转时候最容易失效和亏钱。趋势的结束和逆转，对趋势交易员的账户和精神是残酷的打击。在上述市场状态下趋势跟踪策略会使你不断亏损。亏损期的回撤程度大致相等于之前的回报水平。 3、需要动用更多的资金，才能确保合理的风险控制。资金少容易导致爆仓甚至破产。 然而每一种交易策略都有更适合自己的市场环境：趋势跟踪交易策略更适合稳定的趋势或者波动的趋势，而不适合于线态窄幅整理和宽幅度的波动，后者适用于反趋势交易系统，而波段交易适用于几乎所有的市场环境。补充一点，波段交易者使用5分钟、15分钟或者1小时K线图。 趋势跟踪交易者，不去预测市场，而是会首先判断市场处于何种市场环境中，他们会根据指标信号来判断市场环境和买卖时机。 采用趋势跟踪策略归结为如下几个要点： 1、建立优势：找到一个收益-预期风险（R乘数）不小于3的进场点位，这样长期来看容易创造正的回报。 2、管理风险，包括资金管理和风险的止损控制。资金管理是一门艺术。 3、不断地重复，关注于整体是否带来正向收益，并非单个个体的损失，可以采用盈亏比来衡量不断地重复执行交易体系的交易结果的优劣。 4、简单明了，稳健的交易体系具备简单和分散化的特征，而简单即大道至简才是高效的，容易执行的。大量的量化策略回测也表明简单的双均线策略优于复杂的三均线策略，策略的复杂性并不带来相应的有效性，复杂策略甚至造成曲线拟合或者过度拟合。 使用趋势跟踪策略时候要注意观察市场类型，它更适用于基本面市场，比如外汇市场和利率产品市场，受宏观经济市场影响更大的市场，这样的市场趋势更清晰。同时也要注意策略的缺陷，在不利的市场环境中分散化使用其它策略系统，比如在宽幅整理市场中采用反趋势策略。 关于趋势跟踪策略是否过时，这个话题从未停止过争论，好的策略随着模仿效应，太多的模仿者使用同样的策略，而导致策略失效，但是由于大多数投资者都很难忍受对趋势跟踪策略的大幅度回撤和价值波动，从而放弃使用，正因为这样趋势跟踪策略在长期内始终有效。 **二、认知偏差** 顶级交易员，大多数都掌握了人性在交易中的各种表现，发现了人性在交易中的弱势，并且主动地逆反了它们。如下所述是一些对大多数交易行为产生明显影响的认知偏差。 1、厌恶损失 宁愿不盈利，也不愿意止损出局，是很多人的心理状态。而最终他们都免不了爆仓出局。相对来说，职业交易者的止损都是直接果断的，跟喝水吃饭一样简单。 2、沉没成本 沉没成本指已经发生、无法收回的成本。但是大多数人拼命想要挽回已经发生的沉没成本，带来了一系列的糟糕决策。对于交易员而言，该止损就止损，该回吐就回吐，不要过分在乎那些沉没成本。 3、处置效应 它是由厌恶损失和厌恶不确定而导致的。早早兑现利润，却让损失继续扩大。 4、结果偏好 我们更愿意相信结果，而非过程。很多人认为，盈利的交易就是正确的，亏损的交易就是错误的，完全不在意其背后的交易逻辑。 相反，职业交易员更在意的是交易市场的逻辑。市场逻辑正确，单次交易即便亏损也是对的。逻辑不正确，盈利的单子也是错的。 5、近期偏好 人们在交易上更重视近期的数据或经验，使用某一套交易方式，只要近期亏损，就会觉得方法失效了，一亏损就开始改变。殊不知，任何一套交易方法都有不利期，都无法实现一直盈利。长远地从逻辑上看问题，才是正确的方式。 6、羊群效应 人们会因为其他人相信某件事就随波逐流。比如，大多数人都相信：趋势跟踪交易法则早就失效了。但他们并没有验证过，只是大家都这么说就相信了。在交易中，洞察力很重要，它能帮助交易者避免羊群效应的影响。 7、锚定效应 它是个心理学名词，指的是人们在对某人某事做出判断时，易受第一印象或第一信息支配，就像沉入海底的锚一样把人们的思想固定在某处。为什么走势下跌时，亏损的人无动于衷，而行情反弹时，更容易逃跑出场呢？其中一个原因就是锚定效应。 解决方式很简单，设置合理的出场，忍受一定程度的回撤，并且明白回撤是趋势交易的必然代价即可。 8、信奉小数法则 从太少的信息和样本中，得出没有依据的结论。 有三种认知偏差是趋势跟踪交易者需要努力去克服的，就是近期偏好、对正确的执迷以及预测未来的冲动，要克服第三种偏差，最好从概率的角度思考问题。从概率角度，即使亏钱的次数多于赚钱的次数，但是最终来看，胜利的成果足以弥补失败的损失，我们总会盈利。从这个角度考虑问题，即使面临巨大的风险和不确定性时依然信心十足。 在交易中，最好的优势建立来源于人类认知偏差所酿成的市场行为，认知偏差造成了交易者的错误认识，有错误认识的地方就能找到交易的优势。 --- *Originally published on [HBInvest](https://paragraph.com/@hbinvest/AsX750NHV1LxytdtICMr)*