# 方舟投资的ARKW基金GBTC交易行为和市场影响（1218期） **Published by:** [HBInvest](https://paragraph.com/@hbinvest/) **Published on:** 2022-12-18 **URL:** https://paragraph.com/@hbinvest/arkw-gbtc-1218 ## Content 微信原文： 一、 概述图1灰度基金10月3日持仓概览截止2022年10月3 日，灰度基金持仓比特币（扣除管理费）63.52万枚，占比特币总量3.03%，基金份额GBTC一级市场报价17.88USD，二级市场报价11.41USD溢价-36.19%，相对9月16日负溢价-33.24%进一步扩大。2021年8月25日之后其GBTC再无解锁。图2灰度基金12月18日持仓概览截止2022年12月18 日，灰度基金持仓比特币（扣除管理费）63.26万枚，占比特币总量3.03%，基金份额GBTC一级市场报价15.42USD，二级市场报价7.91USD溢价-48.7%，相对10月3日负溢价-36.19%进一步扩大。 而GBTC的机构持仓份额情况如下图所示，目前共有92家机构持有GBTC，排名前十的机构持仓如下图所示，其中华尔街明星基金经理Catherine Wood（木头姐）管理的方舟投资（ARK）持有份额名列第一和第二，占比GBTC总额度分别是34.9%和30.6%，平均持仓成本41.02USD/GBTC，绝大多数机构处于套牢状态。图3 GBTC的机构持仓情况二、ARKW的交易行为 1.ARKW基金概况 截止10月2日来自https://ark-funds.com/download-fund-materials/ 数据表明ARKW-ARK Next Generation Internet ETF的最新持仓量为584.78万GBTC相对9月16日的596.02万GBTC，减少1.88%，持仓市值6672.31万美元。 截止12月16日来自https://ark-funds.com/wp-content/uploads/funds-etf-pdf/ARK_NEXT_GENERATION_INTERNET_ETF_ARKW_HOLDINGS.pdf的数据表明ARKW-ARK Next Generation Internet ETF的最新持仓量为611.84万GBTC相对10月2日的584.78万GBTC，增加4.63%，持仓市值5078.31万美元。 最新的近3个月的调仓记录如下图所示：共计买入97笔1502万GBTC，共计卖出198笔890万GBTC，净持仓611.84万GBTC。图4 ARKW的部分交易记录如图下所示是ARKW基金2021年1月26日至2022年12月17日期间的持仓和调仓GBTC的历史记录，采用量化分析方法反应在了比特币的2020年10月20日至2022年12月17日的走势图中。**调仓的价格采用“圆点”标记在走势图中，形成买卖记录的散点图，绿色圆点代表买入，红色圆点代表卖出。**每一笔的买卖成交量绘制在图表的最底部，采用直方图形式，绿色柱子代表买入成交量，红色柱子代表卖出成交量。图5 2020年10月20日至2022年12月17日的ARKW交易记录三、ARKW对市场的影响 如上图5所示，通过观察ARKW的买卖价格和成交量，结合比特币同时期的走势，能够得出如下影响市场的观点： 1.ARKW在2020年1月26日的建仓买入，单笔买入6981647GBTC，而比特币之前的下跌在同一日被逆转，买入行为持续至2021年2月22日，比特币价格达到5.7万美元，此后灰度基金停止买入。 2.第二次出现上述类似现象发生在2021年7月19日和20日，ARKW基金连续两笔分别买入342116GBTC和184445GBTC，随后的7月21日比特币见底逆转此前的跌势。 3.进入2022年以来，关键的几次市场下跌中也有ARKW连续抛售的身影，例如2022年5月8日、2022年6月12日和2022年8月18日的破位下跌，ARKW基金都出现过连续的抛售。 4.最近的几笔交易发生在9月5日的买入和9月9日的卖出，买入价19794美元，卖出价21371美元，对市场见底产生了影响。 5.发生在9月21日和9月28日的两笔买入，刚好是近期市场的低点分别是18210和18478美元，对市场触底同样产生了影响。 6.发生在11月2、3、7、8、9日和11日的连续抛售刚好发生在FTX事件爆发前后爆发时，11月21的大额买入，分别出现在BTC的价格相对顶部和底部。对见顶和触底产生了影响。 7.进入12月份以来连续5笔抛售，尤其是13、14和15日的大额抛售，形成了近几日的相对高点。 ## Publication Information - [HBInvest](https://paragraph.com/@hbinvest/): Publication homepage - [All Posts](https://paragraph.com/@hbinvest/): More posts from this publication - [RSS Feed](https://api.paragraph.com/blogs/rss/@hbinvest): Subscribe to updates