# Sperax 稳定币介绍

**Published by:** [KinHans Q](https://paragraph.com/@hodlcoins/)
**Published on:** 2021-12-25
**URL:** https://paragraph.com/@hodlcoins/sperax

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Sperax 是种新型的稳定币，部署在 arbitrum 上面是他的特点，另外还有一个特点是市值比较低。 这个项目介绍自己的时候，说自己是抗审查的美元稳定币。 采用的稳定方式也是脱锚(peg)的时候，通过燃烧(burn)和铸造(mint)的套利机会来稳定价格，然后通过 redemption fee 来降低 FUD 发生时造成的影响，这种方式其实在各种稳定币当中也是比较常见的，但是其实这是有点问题的。 记得之前最初参与的稳定币，它叫做 Fei Protocol，这个项目是在 DeFi Summer 时候的产物，当时有很多大的投资机构都投了钱，当时还非常创新的引入了一种机制，把 ETH 交给协议，协议提供稳定币 Fei，不是抵押那种，意味着用户不能随时赎回自己的资产，只能通过在 uniswap 交易来获利，也叫做协议控制资产( protocol controlled value, PCV)，这个东西其实也是最近 DeFi 2.0 的核心机制，不过这都是后话了。当时印象很深的是，上线了就脱锚，即使惩罚比例很高，但是大家还是想要赶紧脱手，就这样 Fei 的价格很长一段时间都在 0.7 左右。。。直到后面改了机制，变成类似抵押类的，可以换回 ETH 了。。协议才重新活过来的。。所以对于 Sperax 的机制描述，通过公开的资料，并没有看的特别清楚，有什么非常 fancy 的地方。下面是公开的资料，一个是他们公开的视频，一个是 Messari 的分析： https://messari.io/article/sperax-usd-a-hybrid-stablecoin-with-a-twist 到底这个稳定币，能依靠什么占据脚跟。这个等我去 discord 打探清楚了之后再回来继续描述。

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