# 流动性池LP的滑点和无偿损失

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**Published on:** 2022-06-18
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流动性池子具有2个特性： 特性1. 池中两种资产总价值相等 特性2. 两种资产的数量乘积值保持为恒定值。 假设当前池中资产总量为USDT：$1 * 10000个=$10000，ETH：$500 * 20个=$10000，USDT和ETH的价值是保证相等的，都为$10000，两种资产的数量乘积为10000*20=200000。 假设外部市场ETH的价格变为$550，由于池子中的ETH价格低于市场价，便会有同学去池子中购买低价的ETH套利。我们来计算下，当池子中ETH价格到达目标价格$550时，USDT和ETH的数量分配情况，假设ETH=$550时的USDT和ETH的数量分别为x、y，根据流动性池的特性，可以列出2个等式： ① $1 * x = $550 * y ② 10000 * 20 = x * y 以上公式计算得出x=10488.09, y=19.07。 可以看出，相比池子的初始数量，USDT数量增多了488.09个，ETH数量减少了0.93个。也就是说，套利者可以使用488.09个USDT兑换0.93个ETH，当这笔交易结束后，池子的ETH价格变为$550。套利者的平均成本是488.09/0.93=$524.8，低于市场价的$550。 引出滑点和无偿损失的定义： 滑点：挂单价格和实际成交价格之间的差价——滑点是针对交易者的。 针对上面的例子，假设交易者购买0.93个ETH，在他购买前，池子的价格显示是$500，但实际成交价格是524.8，成本价变高了，这个差价就是滑点。 无偿损失：当币价产生单边上涨或单边下跌时产生的本金损失——无偿损失是针对流动性提供者的。 假设小张同学拥有1/10的流动性池资产，那么当ETH=$500时，投入的资产数量为： USDT：$1 * 1000个=$1000 ETH：$500 * 2个=$1000 资产总价值=$2000 当ETH=$550时，资产情况为： USDT：$1 * 1048.8个=$1048.8 ETH：$550 * 1.907个=$1048.8 资产总价值=$2097.6 如果小张同学的1000个USDT和2个ETH不投入池子，则当ETH价格增长到$550时，其总价值将为： USDT：$1 * 1000个=$1000 ETH：$550 * 2个=$1100 资产总价值=$2100 $2100和$2097.6之间的差价就是无偿损失。对于流动性提供者来说，只要两种资产之间的价格有相对变化，就会存在无偿损失。

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