# 为什么FTX风头正盛，币安岁月安好

By [Jack Ma](https://paragraph.com/@jack-ma) · 2022-07-12

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区块链项目不同于股票债券的投资之处在于，他没有财务报表一说，拿股票来说，一个企业的收入利润增长水平，决定了他未来的成长之路，任何人开办企业都是奔着赚钱去的。

区块链的项目现在大部分没有收入一说，依然处在各种技术更迭的路上，基本面有，看他解决了什么问题，看他的团队，但收入来源、商业模式依然很渺茫。

![FTX SBF](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/7c9bc6629961c383f5c074442f50e5c6ae086edcb8722a1dcd1a4b8f73f601e3.png)

FTX SBF

为何本轮熊市当中，FTX的SBF能够扮演白衣骑士一般，今天要出手收购那个，明天要给谁谁谁提供流动性，就是因为交易所是旱涝保收的，交易所这一赛道有着明确的收入来源，稳定的话当然不稳定，牛市中，交易量暴增，收入起飞，熊市当中，交易量减少，收入缩水。

可能交易所这个赛道是区块链早期（按年头来算，比特币2008年诞生，也不早了）一个值得储备的赛道。

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*Originally published on [Jack Ma](https://paragraph.com/@jack-ma/ftx)*