# Messari年度报告关键信息摘录

By [crypto-force](https://paragraph.com/@jackma666) · 2021-12-06

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第一章 1.2022 年的第一个预测：在“真实”情况好转之前，情况会变得更糟 通胀将在整个 2022 年保持在 5% 以上，而年底加息阻碍股市的势头并损害成长型股票。那短期内对加密货币有利，但在中期风险很大，因为越来越多的加密货币公司及其用户在拜登时代，西方科技和银行平台的去平台化和审查加速政府对加密货币的打击。 2.Web3，是一种长期不可阻挡的力量。 后市预测分为三种情况：1）最有可能的是，我们之前经历了一次爆发2021 年第一季度末，随后是一个较浅但仍然痛苦的多年熊市； 2）我们持续一整年的离子泡沫，以实际美元计算与互联网泡沫相当——不太可能，但可能鉴于全球宽松的货币政策、永无止境的政府支出和加密货币加速叙事势头； 3）我们缓慢而稳定地走向永恒（“超级周期”）具有讽刺意味的是，这里最看跌的情况（第一季度爆发顶部）可能是最看涨的长期情况，反之亦然。“超级比特币化”和加密在我们发展的这个阶段的永久优势只会确实发生在一个非常反乌托邦的背景下。 3.“Web3”是一个很好的包罗万象的术语，它涵盖了加密货币（数字黄金和稳定币）、智能合约计算（第 1-2 层平台）、分散的硬件基础设施（视频、存储、传感器等），不可替代的代币（数字 ID 和产权）、DeFi（交换和抵押 web3 的金融服务）资产、元宇宙（在类游戏环境中构建的数字公共资源）和社区治理（DAO，或分散的自治组织）。 我预计整个 Web3 都会增长，尽管三个领域特别不发达： NFT基础设施、DAO 工具和协议间桥梁。 NFT工具市场、金融化原语、创作者工具、面向社区的商业模式，以及去中心化的身份管理/声誉管理系统都处于起步阶段。该核心基础设施将成为 2022 年最热门的投资领域之一。 DAO 工具也是如此，这是目前跨加密社区的生存需求， 2022 年将成为 DAO 工具年。 构建的更好跨链连接器并帮助在平行链、区域和汇总之间流畅地移动资产将继承（虚拟）地球。 4.行业板块细分 5.大量机构入场 6.比特币的最佳出货价格10万刀-12万刀，公链竞争，看好Defi 7.在熊市活下来 8.ETF产品 9.跟单交易 10.分析师持仓 BTC、ETH、LUNA、PERP、RUNE、ZEC、TRIBE/FEI\*、OpenSea AXS、BTC、ETH、RUNE、FTM、RGT、MKR、YFI、ANY，MLN，renZEC ETH、SOL、ALCX、HNT、OHM、TOKE、OCEAN，RUNE ETH、SOL、RGT、AURY ETH、SOL、BTC BTC、ETH、SOL、OHM、CAKE BTC、ETH、CRV BTC、ETH、ATOM、HNT、INDEX BTC、ETH、RUNE、LUNA ETH、LUNA、SOL、SYN、HNT、AR HNT、ETH、ATOM、OSMO、DOT、ACA/KAR、SOL-LUNA-AVAX 第二章 2021年10大人物

1、WAGMI 2、Samani，CMS,SU ZHU 3、Emilie Choi, Coinbase 4、Devin Finzer，opensea 5、Dan Robinson & Dave White,paradigm 6、Jeff Zirlin , Axie Infinity 7、Jay Graber, Bluesky & Tess Rinearson, Twitter 8、 Kristin Smith, The Blockchain Association & Katie Haun, a16z 9、 Commissioner Hester Peirce, SEC 10、 Do Kwon, Terraform Labs

第三章 关于比特币的十大想法 1.随着股票处于流鼻血水平，债券实际收益率为负，通胀将持续存在，比特币仍然是最好的抗通胀、保值资产。 2.比特币仍保持其在全球排行榜上的位置 3.我认为可在其他区块链上交易的包装/合成比特币将在 2022 年再次翻一番 4.更多的比特币ETF产品 5.中国比特币行业大衰落 6.比特币作为清洁能源刺激措施 7.PoW 和 PoS 不是替代品，它们甚至不是互补品，它们是两个根本不同的事物，不应进行比较或对比 8.工作量证明（POW）保护少数人的权利。 9.比特币的技术升级 10.闪电网络

第四章 美国的加密货币政策

第五章 市场基础设施 1.比特币期货 ETF 是由国家资助狗屎碎片，现货 ETF不太可能很快批准 2.GBTC 3.风险准备金 4.去中心化交易所的增长一直很疯狂。这些协议通常提供更好的用户体验（资产覆盖率、可访问性）比中心化交易所，并且他们在吸纳方面做得很好来自全球交易所的流动性也在流失。对于长尾资产和新的合成工具等，DEX 的势头将持续下去。 排名前三的“上帝级”交易所是 Coinbase、Binance 和 FTX，首要地位可能归结为新产品和监管胜利。然后是Kraken，火币，Kucoin、Gemini、OKEx 和 Bitfinex 处于“数量落后”阵营，但如果其中任何一个“仍然可能占据主导地位”前 3 名跌倒或停滞，在这个群体中可能会有一个健康的动态，市场份额会下降，流动。区域获胜者：韩国的 Upbit、日本的 bitFlyer、拉丁美洲的 Bitso、Coinswitch Kuber在印度，在非洲的 Luno，等等。 Coinbase 惊人的增长，先发优势，“免费营销” 从他们作为第一个加密 IPO 的地位开始，流动股权资本，他们可以用它来增加额外的资金 增值收购（鉴于其已安装的用户群，它们已被证明是非常有利可图的），最稳定今天的顶级交易所之外的监管定位。但他们的 Web3 计划可能是最重要的有趣的。我一直在关注他们的 Coinbase 钱包和 DAO 计划，更不用说他们即将推出的NFT 市场。 Binance 是三巨头中最有趣的玩家，更不用说最大的了。 失败，但他们肯定有工作来清理他们的监管形象。他们被追赶在过去一年左右的时间里，CZ 听起来像是一个终于准备好安定下来的人作为一个辖区单身汉的良好运行。我敢打赌，币安可能需要与政府对抗此时的投资者？新加坡，可以吗？它们是如此之大以至于监管补救措施可能需要通过条约与私人谈判发生。监管麻烦使公司业绩保持稳定有点不为人知（如果可能的话？）今年每个人都在谈论 Coinbase 和 FTX，而 BNB 代币，仅占交易所利润 20%\* 的影子股份在市场上超过了 1000 亿美元今年秋天第一次戴帽子。 不过，如果您想知道冰球的前进方向，我将重点介绍 FTX。 Sam Bankman-Fried， 30 岁以下最富有的人。有效的利他主义者。大小乍得冒充者。老实说这是当之无愧的。 FTX 以超凡脱俗的速度发展在不到 3 年的时间里，拥有 100 名员工的企业。他们是增长最快的公司一直领先于 Coinbase、Stripe 甚至 Binance，他们在竞争激烈的加密货币中做到了交易所市场。这是他们如何通过 10 个简单步骤完成的！ 1>. 利用成为 BitMEX 顶级交易员之一的资本和街头信誉。 2>. 在 FTX 启动期间与您的姐妹道具台一起做市。 3>. 交易者构建产品——比如杠杆代币和代币化股票。 4>. 使用代币来激励早期客户获取，因为转换成本很高。 5>. 购买 Blockfolio 中最大的移动入职平台。 6>. 成为未来总统竞选的全球第二大捐助者。 7>. 在体育营销上花费惊人以建立品牌知名度。 8>. 选择正确的第 1 层区块链来帮助扩展围绕 (Solana) 的 DeFi 生态系统。 9>. 用它成为早期比特币爱好者在以太坊之外集结的神。 10>. 以可记忆的增量筹集令人瞠目结舌的资金。 如果 Web3 让每个人都成为投资者，那么 FTX 等人希望拥有互联网规模的交易所。最后一个他们中的人将实现这一愿景。到 2030 年，我们将看到一万亿美元的加密货币交易所。 5.Coinlist：一个全球代币发行平台 6.支付创新中提到了Gitcoin 7.稳定币这个板块推了USDC

第六章 NFT和WEB3.0

1.  NFT：全球账本上的数字商品 NFT 很酷，因为它们代表了可验证的稀缺、便携和可编程的数字片段财产。作为一种新的资产类型和类别，他们将改变世界。
    
2.  价值 6900 万美元的蒙娜丽莎 JPEG（Beeple's Everydays - The First 5,000 Days） 随着 NFT 基础设施在每一个可行的地方扩展资产类别，基础设施领域变得特别有吸引力。 我很高兴投资更多 NFT 基础设施。 3.Punk和Apes完全获得它们的价值来自他们早期的社区和他们的meme。 4.粉丝代币 5.P2E游戏将在2022年爆发
    
3.  Looted：可组合的 NFT 像 Loot 这样的东西看起来肯定会成为新的 Web3 原生游戏系列的支柱 7.NFT金融化 像 WHALE 这样的项目将来自单个收集器的一系列 NFT 捆绑在一起，并对投资组合的访问进行标记化。 PleasrDAO 和 PartyDAO 正在构建集体投标基础设施，帮助团体开始公开NFT 拍卖（按另一个名称进行细分）。从底价定价衍生品和抵押品可能是灾难性的，因为许多“楼层”实际上根本没有出价。 另一方面，Punk FLOOR 代币，似乎是更好的方法。这有点用词不当 - 该令牌旨在跟踪中档价格。
    
4.  OpenSea 在过去的 18 个月中，OpenSea实现了历史上所有业务中最快的收入增长之一。他们已经从种子阶段的初创公司变成了潜在的独角兽，我认为他们最终可能会成为 100亿 美元公司。 9.Metaverse  Metaverse 具有七种品质的虚拟领域： 持久性（永久的、永远开放的全球聚会）； 活跃度（就像物理领域一样实时）， 无限制的用户“存在感”（体育场氛围）； 经济稳健性（NFT 是商品，可替代代币是货币和商品）； 相关性，数字和物理世界（没有围墙花园！）； 互操作性（便携式物品、身份、IP）； 和用户驱动进化（“内容”和“体验”是公开策划的，而不是通过中央公司创建的）。
    
5.  不可替代的凭证：你的模块化身份 12.两个不可替代身份的构建块值得注意：分散的域名服务，（ ENS 和 Handshake） 以及将使个人数据重新许可变得微不足道的数据市场（Ocean） 13.去中心化社交，Bitclout、Twitter的BlueSky 和gm.xyz等项目 14.去中心化存储，按需存储（Sia 和 Filecoin）与长期存储（Arweave）像 Filebase\*和 Pinata 这样的去中心化存储聚合器的兴起，它们提供提供自定义存储所需的接口、优化和服务新客户的解决方案。 15.Helium是今年迄今为止 Web3 领域中表现最强劲的公司之一 去中心化视频转码协议，Livepeer 继续获得牵引力并产生费用得益于其快速发展的视频网络。 在 Cosmos 生态系统中，特定于应用程序的像 Akash 这样的区块链继续扩张并产生可持续网络收入的早期迹象。 像 Andrena 和 Althea这样的网络正在通过启用社区建立热点和天线，为附近的城镇提供互联网接入。
    

第七章  DeFi 2.0 1.今年 USDT 在稳定币市值中的份额从 80% 下降到 50%，但 Tether 在加密货币交易所结算的重要性保持不变。 2.尽管有新的竞争对手，DAI 仍然是业内集成最广泛的去中心化稳定币以及以太坊 DeFi 生态系统的首选去中心化稳定币。 UST 正在 Terra 上建立自己的生态系统并积极扩展多链。如果加密继续发展到多链未来，获胜的去中心化稳定币可能是在最广泛的区块链生态系统中扩散的稳定币。 3.算法稳定币的复兴： 部分储备稳定币（由 Frax 协议首创） 协议控制值（PCV）由FEI协议首创，其功能类似于一个巨大的MakerDAO 金库。该系统具有两个资产 - Tribe（治理代币）和 FEI（稳定币） 4.非挂钩稳定OHM（Olympus DAO.） 5.Worldcoin 6.集中的流动性显然是 AMM 的未来， Uniswap 自推出V3以来，其 DEX 市场份额增加到 70% 以上。 7.今年去中心化衍生品交易所最大的解锁是 L2 的推出，Perp和 dydx 是今年具有吸引力的价值游戏。 8.Olympus DAO首创“债券”以折扣价出售本地 OHM 代币以换取Olympus的 LP 股份。 Fei 与 Ondo 的合作伙伴关系为项目打开了大门，将其原生国库代币作为抵押资产在 Fei 中运作 ，Fei 会将贡献的抵押品与其稳定币 FEI 匹配，以换取固定时间段内的流动性。 Tokemak 创建了一个去中心化的做市商，直接连接到愿意出借的 DAO 国库中的原生代币到 DEX 以换取 TOKE。 9.当用户最终进入第 2 层或有竞争力的第 1 层时，流动性、可信赖的金融市场服务将奖励多链应用程序。 大多数 DeFi 蓝筹股已经意识到这一点。它们通常分为四类： • 以以太坊为中心：协议仅将合约部署到以太坊第 2 层，例如 Arbitrum或Optimism （例如 Uniswap） • 多链：协议将其合约部署到任何与 EVM 兼容的链或第 1 层侧链（例如 Sushi 将在任何地方推出......除了 Tron） • 有针对性的 EVM 目的地：协议将其合约部署到与 EVM 兼容的链或一旦这些网络显示出一些初步的前景，侧链；经常有本地人陪伴流动性挖掘程序（与 Uniswap 相比，Curve 和 Aave 思想开放，但比Sushi更具战略意义） • DeFi Hub（独立链）：推出一个新的、独立的链，具有连接的潜力具有多个网络（Compound Chain is是最好的例子） 10.Index Co-Op，它使得使用智能合约创建自定义代币索引变得简单。近期最大的机会可能是 shadow stonks，就像我们已经在 Synthetix、Mirror、UMA 上看到的那样。 11.三年内DeFi发展的一半可能是匿名的前沿开放研究，另一半可能是 CeDeFi 集成点。 12.大多数 DeFi 用户和交易将在未来几年内进行 KYC。 13.我非常看好治理基础设施，改善协议库部署，以及持续的 DAO 分发模型，向用户、个人贡献者、其他企业和 DAO 类似。它是基础工具，将导致 DAO 取代大多数公司。 14.今年需要关注的三件事：

1.  像 Nexus\* 这样的智能合约保险成为第一个加密保险独角兽，但我敢肯定不是最后一个。 2）经过验证的安全智能合约库和安全服务。例如，Forta\* 提供了一个“企业级运行时安全平台，可检测通过节点操作网络的全系统威胁Tors 被激励去注意犯规行为。” 3）永远看好智能合约安全研究人员。 第八章 ETH、二层和桥接 1.今年夏天的 NFT 狂热将以太坊网络推向了崩溃点，更多的链上容量迁移到以太坊新推出的第 2 层（Optimistic Ethereum 在 7 月推出了它的 Alpha，和 Arbitrum One 的主网于 8 月启动）。在撰写本文时，现在有 330 美元被锁定在 Optimism 中（Uniswap 和 Synthetix），27 亿美元锁定在 Arbitrum（UNI、SUSHI、Reddit），51 亿美元锁定在 Polygon （Aave、Polymarket、Decentraland）。 基于 StarkWare 的 dYdX 的 zk-rollup 链的吞吐量，那里有流动性10 亿美元和交易量一度超过了 Coinbase。EIP-1559 烧掉了数十亿美元，可互操作的第 2 层采用爆炸式增长，“合并”以太坊的权益证明区块链处于最后阶段，这可能会进一步奖励 ETH 持有者质押奖励和加入可能不愿投资的新机构投资者。 2.Lido 和 Anchor 能够在保持流动性抵押品的同时获得质押奖励。 3.在 2021 年，没有任何项目，也许在加密的历史上变得比 Solana 更热、更快。100 倍的反弹，一个来自其早期关键支持者之一的传奇挑战、强烈的风险投资兴趣、爆炸式的基础设施堆栈和应用程序生态系统，以及快速的区块链，使其成为第一个以太坊第 1 层主导地位的合法挑战者。 4.Polkadot 很有趣有几个原因，其中最重要的是推出缓慢，但稳定，而且开发团队似乎正在反转 ETH 2.0 模型——而不是让应用程序逃离第 1 层以在更友好的应用程序特定链上工作（ETH 的汇总模型），Polkadot 从一个基础层开始，它的执行能力有限，但具有普遍的安全性。该协议定期将大部分功能外包给可定制的执行层（平行链）（插槽拍卖），这要求贡献者持续购买和锁定 DOT。  5. Cosmos 是第一个致力于区块链的模块化网络和以太坊以汇总为中心的扩展计划达成了交易。 Cosmos 的区块链间通信协议 (IBC)使协议完全开放并独立于 Cosmos“Hub”及其原生代币 ATOM。 6.Terra 的应用生态系统在今年爆炸式增长。它与韩国支付应用程序 Chai 的合作伙伴关系 使Terra 拥有 230 万用户，Terra 的算法稳定币 UST 首次从 0 美元增加到 72 亿美元，并可能很快在市值上超过 Maker 的 Dai。合成股票应用 Mirror 累计 15 亿美元锁定价值，略低于 Synthetix 的 21 亿美元。Terra 的 Anchor 协议锁定了几乎同样多的 LUNA（40 亿美元） 7.接下来的 10 个可能爆发并争夺霸主地位的第 1 层项目Avalanche , Algorand , Dfinity , Near , Cardano, Fantom, Elrond , Celo ，Harmony , and BSC 8.有七条路径来扩展我们目前所知的区块链： 1>.Layer 1 优化：正如我们在上面的方向中看到的，有很多创新的方法来扩展核心区块链本身。他们都在去中心化、安全性和交易能力中做出不同的权衡。 2>.Layer0 互操作性：以太坊 2.0、Polkadot 和 Cosmos IBC 都做出了类似的假设.他们的网络本质上将是具有共享结算层的可互操作链网络。 3>.支付渠道：这是比特币的闪电网络所使用的。 4>.侧链：xDai 就是一个很好的例子。币安智能链也可以说是以太坊的侧链. 5>.Plasma：通常被称为“子链”，因为它们本质上是以太坊的副本，它们是独立的区块链通过信任最小化的桥接系统锚定到以太坊。每个等离子链可以使用自己的机制来验证交易，但仍然使用以太坊区块链作为真相的最终仲裁者。各种 Plasma 设计都面临着大量的用户体验和安全问题，自然不支持智能合约开发。例如，OMG 和 Polygon 已经远离 Plasma，导致一些人认为 Plasma 实际上已经死了。 6>.Optimistic Rollups：Optimism 和 Arbitrum 使用这些。 7>.ZK-rollups：zkSync 和 StarkWare 使用这些并且 dydx 正在生产中使用 StarkWare 的技术。 9.ZK rollups 利用零知识证明以近乎即时地确认他们的 L2 链状态到以太坊 L1, Loopring、Immutable X 和 dYdX 是早期采用者. 10.今天仍然没有可扩展的、去中心化的、广泛的无需依赖可信第三方即可在区块链之间移动价值和数据的集成协议。相反，用户主要依靠交易所和托管人等中心化中介来转移价值 区块链之间，使它们面临保管风险和扣押/审查风险。 Cosmos 这样的项目已经自 2014 年以来一直在为这个世界建设。
    

第九章  DAO 2020 年都是 DeFi，那么 2021 年完全是关于 NFT，2022 年将是 DAO 元年。 1.以太坊上的 Metamask 或 Coinbase，Solana 上的 Phantom，TerraStation 上的 TerraStation 或其他东西，这些保险库中的这些令牌可以解锁您对加密的访问领域，而且只会在未来几年变得更加重要。一些解决方案（例如 Zapper、Zerion）表明我们如何接近我们的钱包可以兼作通用标识符和数据管理器的时代。 2.Rabbithole 提供帮助用户的任务测试新产品并获得代币金库奖励。 3.Orca Protocol利用 NFT 作为访问赋予“pod”成员一些离散责任和 DAO 财务权利的代币。 4.Token Terminal（基础数据）、The Graph（链上数据）、Nansen（资金流向）、Dune Analytics（聚合指标）、DeFiLlama（TVL）和 Messari（市场数据和链下事件）现在必不可少帮助用户全面了解协议级性能的工具。 5.到 2025 年，最活跃、规模最大的 AUM 风投之一将是 DAO。我们已经开始看到 DAO 并购也在升温。下一个前沿领域将是收购 Web2公司到 Web3 公司。 6.PubDAO，它旨在建立一个分散的美联社。 而 BanklessDAO 正在做一些开创性的工作 7.众包各种渠道并垂直化其社区（艺术、DeFi、DAO）中的加密覆盖范围。我们开始看到更多关于通过 Mirror 资助多长时间内容的实验。 The Graph 变成了一个令牌将模型策划成一个价值数十亿美元的分散式区块链数据索引平台。对于令牌指标，Flipside 有 MetricsDAO，我相信我们很快就会看到 DuneDAO。像 IndexCoop 这样的项目已经可以利用他们的优势和社区来提出支持新合成工具的低升幅可自由支配指数.

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*Originally published on [crypto-force](https://paragraph.com/@jackma666/messari)*