# 探析以太坊质押赛道与DVT技术：竞争、优势与未来展望

By [Kahn](https://paragraph.com/@kahnchan) · 2023-11-26

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本篇文章探析以太坊的质押赛道，以及 DVT 技术的发展对该赛道格局的影响。笔者认为 DVT 在降低单点故障风险、增加收益、提高稳定性方面发挥关键作用，通过对目前市场 DVT 主要玩家的介绍，你将会了解目前 DVT 的发展进度、技术优势、商业模式等。

本文的阅读时间约为20分钟，适合对质押和 DVT 有基础知识的读者阅读。

以太坊转POS后质押赛道
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### **质押赛道概念**

以太坊转 POS 之后，参与成为网络验证者需要质押32ETH，增加了验证者的门槛。

而通过质押参与网络验证，质押者能够获得以太坊的网络奖励(平均6~10%，主要来自于出块验证5~8%与额外的MEV奖励 1~2%)。随着质押赛道的发展，除了常见的中心化和去中心化的质押服务商的增多，也出现了如 Lido、Rocketpool 等流动性质押服务商大大降低了用户质押的资金和技术门槛，用户可以通过质押小额ETH参与网络验证，并且通过获得 LSD 进一步解放流动性。

### **赛道竞争及规模**

**根据以太坊官方的**[**分类**](https://ethereum.org/en/staking/)**，将质押类型分为以下四种：**

*   **Solo home Staking 独立验证者**
    
    *   自己出32ETH、自己出设备
        
*   **Staking as a service 质押服务平台(提供质押服务的服务商)**
    
    *   [BloxStaking](https://www.bloxstaking.com/)、[Abyss Finance](https://abyss.finance/hosting)、[Ethpool](https://ethpool.org/)
        
*   **Pool staking 流动性质押服务商**
    
    *   [Lido](https://lido.fi/)、[Rocket Pool](https://rocketpool.net/)、[Ankr Staking](https://stakefi.ankr.com/liquid-staking)
        
*   **Centralized exchanges 中心化交易所质押服务**
    
    *   Binance、Karken
        

截止2023年11月23日，以太坊官方写明的质押收入是 [3.7%](https://ethereum.org/en/staking/) APR，该部分不包含 MEV 收入，假设独立完成质押，理论上可获得该部分全部收入。如果在质押服务商处完成质押，根据提供的服务的不同，获得服务商规定的收益。

目前以太坊网络的质押的 ETH 市值$33b，质押率(质押的ETH/流通的ETH)大约为23.57%，该值远低于市场大部分 PoS 链。

![https://www.stakingrewards.com/assets/proof-of-stake](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f3fe2043a6d1a3f3c99e68aa6e53cecb491f0cd84678609ad631ef8d85b74670.png)

https://www.stakingrewards.com/assets/proof-of-stake

**POS质押赛道基本格局**
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\*\*挖矿设备成本降低，但回报稳定。\*\*ETH 转 POS 之后，挖矿的设备要求已降至消费级，质押者能够获得以太坊的网络奖励平均年化6~10%，主要来自于出块验证5~8%与额外的 ME V奖励 1~2%，但具体收入分成与用户参与的服务相关。

**质押赛道的基本格局已经形成。** POS 之前大的矿池转型成为节点运营商，通过吸纳客户资金，共同参与 ETH 的网络验证。对于散户来说，首选通过 Lido、RocketPool 这样的流动性质押协议参与质押，不限制质押数量的同时可以解放流动性。对于机构用户来说，偏向于选择更安全稳定的中心化质押服务商参与质押。

\*\*ETH 质押赛道的潜力(规模)在增长。\*\*目前ETH的质押率[低于](https://www.stakingrewards.com/assets/proof-of-stake)市面上其他 POS 公链。同时上海升级之后，解决提款限制，并没有产生大的抛压，2023年的大部分时间排队存款质押的人数远多于提款的人数。

**DVT技术在质押赛道**
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DVT（Distributed Validator Technology），去中心化验证器技术，通俗的讲是指将以太坊节点验证器从之前仅在一个节点上运行转变为同时在多个节点上运行，以确保区块链网络的安全性和去中心化。

### **技术原理简介**

DVT（Distributed Validator Technology），去中心化验证技术，将以太坊节点权益证明验证器仅在一个节点上运行转变为同时在多个节点上运行，以确保区块链网络的安全性和去中心化。

DVT 是将节点运营商组成一个网络，就像区块链的分布式网络一样，并且 DVT 提供商的节点运营商集群中每个节点都可以有不同的客户端，以此降低单点故障风险。

![SSV](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0ec3107555771887391fc1323f92431de5b706b68484f705f25ae092cf53c3ff.png)

SSV

### **核心优势**

**降低单点故障风险，提高出块奖励**：32ETH对应一个验证者，一个验证者拿着一份验证器私钥。对于质押提供者来说，存在着单点故障的风险，一旦验证者故障，质押者的资产将会受到 Slash 的惩罚。目前以太坊上验证器的效率(Effectiveness Ration)约为[96.1%](https://www.rated.network/?network=mainnet&view=nodeOperator&timeWindow=1d&page=1)，而应用 DVT 可能可以有效该数值提升至99%以上。

**DVT 的出现，是作为质押赛道的底层基础设施：**\*\*任何质押服务可以通过 DVT 服务实现分布式验证者。目前 Lido 等流动性质押提供商或一些中心化质押服务提供商已经在探索用 DVT 技术管理节点运营商，可以预见，DVT 作为底层基础设施，未来将成为质押赛道的行业标准，但在普通用户的视角下几乎没有感知。

**DVT 技术是必经之路，处在以太坊未来的升级规划的进程当中:**

![https://twitter.com/VitalikButerin/status/1588669782471368704](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0c3d956dcf87808c6db658b74fd0e3fa71aec95fd33be03c20b5ae4c56372cd6.png)

https://twitter.com/VitalikButerin/status/1588669782471368704

**为什么通过DVT技术参与质押赛道**
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*   \*\*DVT 技术尚处于早期发展阶段。\*\*核心技术的建设以 SSV 和 Obol 两家为主，两者做的事情和目标是一致，但实现途径以及商业模式有一定的区别，目前都处于测试网的阶段。作为非基础设施建设的早期参与者，可以探索应用 SSV 和 Obol 的技术实现节点验证，吃到早期红利。
    
*   \*\*技术的优势，验证器稳定性的提高。\*\*对于节点运营商或想要参与质押的用户来说，选择DVT 技术构建的验证器，能够保证收入不变的情况下，减少单点故障的风险。
    
*   \*\*社区共识以及叙事正统性。\*\*目前以V神为核心以太坊基金会仍主导着以太坊的发展变化，他们的特点是并不强调以太坊的商业服务情况，而更重视以太坊去中心化的生态属性。在过往的表态和制定的路线图来看，DVT 技术的发展是其重视的方向。
    

**可能存在的问题：**

*   \*\*DVT 技术并非稳定参与网络验证的“必需品”。\*\*比如节点运营商可以通过提升设备质量，提高运维能力来降低验证器出错的问题，从而提高验证器效率。并且可以让出更多利润来吸引客户，所以就算不接入DVT，中心化的网络验证也有存在的空间。
    
*   **DVT技术稳定性与节点的运行环境相关**。如果节点运行在用户家庭网络环境，网络稳定性相对中心化机房要低，可能实际表现低于预期。
    

**DVT赛道核心参与者**
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### **SSV Network**

**简介**

[SSV Network](https://ssv.network/)是由 BloxStaking 团队提出并开发的一个开源以太坊质押协议，SSV 能够以一种安全的方式在非信任的节点或运营商之间拆分验证器密钥，使质押者以一种更安全和去中心化的方式参与以太坊的质押服务。目前可以直接在测试网体验SSV的产品，该项目也即将上线主网。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a0df2797bcbc756f4b9079bd6dbcc3fe583a80d3b4af6c2f67c2b6f726b2c6fe.png)

SSV Network 是由 BloxStaking 团队提出并主要建设，BloxStaking团队前身是资产管理平台 CoinDash，其在 2017 年进行了 ICO，后来在 2020 年转型研究 SSV 技术。根据[Linkedin](https://www.linkedin.com/company/blox-staking/people/)显示，SSV核心团队规模大概30人，主要来自以色列。

**核心技术**

主要基于MPC技术，将验证者私钥拆分为多个分片运行在多个节点上，靠密码学提供一定的冗余和容错空间，实现分布式验证器。典型实现为3/4的容错，即4个ssv节点中允许1个节点异常，另外也可以支持5/7、7/10等冗余度。

**代币经济**

**SSV 是 SSV.Network 的原生 Token，总量 1100 w，基本全流通。Token 主要用途：**

*   支付：运营商代表质押者操作验证者获得 SSV 奖励
    
*   治理：提交投票并对 DAO 决策进行投票
    
*   捐赠：帮助发展网络的开发人员和贡献者提供资金
    

**商业模式**

节点运营商预先设置好服务报价（SSV计价，按年付费模式），验证器需求方(质押者)按照自己的需求选择节点运营商，在账户内 SSV 余额足够时，就可以保持验证器的持续工作。

![https://app.ssv.network/join](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/316edb22d563db884c3c1e0a986aa8a22556c07083aa2a83c6fbf613e244cff9.png)

https://app.ssv.network/join

**核心优势与短板**

**优势**

*   对于32ETH的质押者：减少了单点故障被slash的风险
    
*   对于节点运营商来说：运维成本降低。假设设置阈值是3/4，节点只存活3个同样可以维持Validator运转。而且同样一台设备可同时跑多个Validator，并且按照自己设置的报价，获得多份收入
    

**短板**

*   节点运营商收入以SSV计价，币价的不确定性
    
*   SSV.Network 并没有拆分32ETH 做小额质押的功能，来满足用户的任意ETH 数量质押需求。
    
*   缺乏 LSD 来释放质押锁定的流动性，与 Lido、Rocketpool 或是中心化交易所提供的服务完全不同。
    

### **Obol Network**

**一句话介绍：**[Obol Network](https://obol.tech/)是由Obol Labs提出并建设的一个用于信任最小化质押的生态系统，使人们能够创造、 测试、运行和协调分布式验证器。

**核心技术/产品**

*   \*\*Launchpad DV：\*\*用于引导创建分布式验证器的用户应用界面
    
*   \*\*Charon 中间插件：\*\*普通验证客户端与其连接的信标节点之间的中间件
    
*   **Obol Managers 智能合约**：主要用于收入分成
    
*   **Obol Testnets 测试网**
    

**商业模式**

Obol还没发币，暂时没有发布发币的计划，网络中各方的获利主要通过[Obol Managers(智能合约)](https://docs.obol.tech/docs/sc/introducing-obol-managers)直接进行分成，分成的比例是在创建集群的时候进行操作。

**Obol 与 SSV 的核心区别**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3140084de3f0ef34054b1105bbbed18f6d80bd67c769fc1c1896a5a279d44734.png)

**赛道中其他的参与者**
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### DIVA

*   Website: [https://divalabs.org/](https://divalabs.org/)
    
*   Twitter: [https://twitter.com/divalabs](https://twitter.com/divalabs)
    

\*\*简介：\*\*DIVA主要做与LSD结合的分布式验证器技术，在分布式验证器这块的解决方案与SSV比较类似。而在商业模式上，与Obol更类似，通过智能合约进行收入分成。DIVA的创新点在于结合了LSD，对用户存入ETH的门槛没有限制，而且质押ETH可以得到divETH，解放了流动性。对于SSV和Obol来说，在LSD这块的发展采取的是与大的LSD协议合作策略。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/92f805b56df4383ceea4f0ce62f9b94c4d2ba786e11d5c8edd2b16d4ffcaf0e1.png)

\*\*发展：\*\*DIVA的团队主要是一个华人团队，项目发展的时间不长。今年2月份，项目开启了测试网，截止5月19号，约有3200ETH质押在DIVA的测试网络。今年1月份，DIVA已完成 350 万美元种子轮融资，A&T Capital 领投，Gnosis、Bankless等参投。

### **SafeStake**

*   Website: [https://www.safestake.xyz/](https://www.safestake.xyz/)
    
*   Twitter: [https://twitter.com/SafeStakeDVT](https://twitter.com/SafeStakeDVT)
    

\*\*简介：\*\*SafeStake做与LSD结合的分布式验证器技术，在技术解决方案上类似Obol，但在商业模式(代币经济上)参考了SSV。通过发代币$DVT，来对节点运营商的报价进行结算。对于质押者来说，同样不需要质押32ETH，并且质押后可以获得sfETH解放流动性。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/904dd4935110801eaa0e50d3dd8aecd73afd796122db19ecca2f6b9bbc52e6ec.png)

\*\*发展：\*\*SafeStake由ParaState团队构建，该团队的主要核心成员在台湾，此前主要精力用于智能合约开发。2022年9月启动了测试网第一阶段，目前进行到测试网第二阶段。ParaState团队分别在2021年和2022年进行过两轮融资，融资金额共达到650万美元。

总结与探讨
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笔者认为DVT在减少单点故障风险、提高收益和网络稳定性方面的作用决定了其在质押生态中的关键位置，在不久之后将成为众多公链质押的底层基础设施。但目前SSV和Obol作为该生态中的重要参与者目前仍处于早期的阶段。如何抓住DVT即将到来的机会，这是笔者的想法

**作为节点服务商：**

*   \*\*做服务面向中高端用户的节点运营商。\*\*提供整套节点服务，用户出质押资金，定位于32ETH-800ETH，核心是BD募资方面能力。
    
*   \*\*加入SSV网络，成为分布式验证节点提供商。\*\*与矿池或Lido之类的流动性服务提供商合作，提供验证服务，核心也是BD能力。
    
*   **做LSD与DVT结合的质押服务，类似DIVA和SafeStake**。面向普通持币用户，但风险较高竞争较大，新的LSD需要被市场采纳。
    

**作为持ETH的投资者：**

*   \*\*根据自身情况和市场动向积极参与以太坊质押。\*\*笔者认为质押赛道的基本格局已经形成，DVT是对底层技术的改良，但对上层应用的用户体验的改变并不大。不过按照目前的市场行情，以太坊的质押仍是一笔稳定、可观的收入，LSD的也让质押的可玩性变得更大。所以投资者们可以根据自身情况和市场动向积极参与以太坊质押，作为额外的创收。
    
*   **关注DVT重点项目的发展，以质押赛道头部项目为标的，寻找投资机会。**
    

**作为开发者：**

*   \*\*根据新技术的发展构筑更创新的上层应用。\*\*DIVA和SafeStake已经给我们很好的例子，目前在基本定型的质押赛道如何突出重围，笔者认为通过结合如DVT等新技术改良用户体验将是关键。

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*Originally published on [Kahn](https://paragraph.com/@kahnchan/dvt)*