# 到底谁在接盘 Luna，别再给交易所买单了（5.13）

By [KeenZ](https://paragraph.com/@keenz) · 2022-05-15

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**前文须知：**

**本文写的时间点比较尴尬，那时候 Terra 还没有完全停止增发，所以砸盘思路上不能全怪交易所，还有套利的市场原因，但整体阴谋论逻辑没错，所以大家就图一乐看看吧~**

**正文：**

大家有没有发现交易所的 Luna 基本停止充提了，当 Luna 增发停止后，成为内盘的 Luna 开始涨了，你可能觉得这是因为跌多了自然反弹，但真相是这样吗？👇

因为 Luna 的超跌严重，技术面来说的确很适合拉盘，短时间拉盘 3-5 倍你甚至感觉理所应当。但 Luna 已经天量增发，稍微一涨市值就飞速上升。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/56b6543dc32739baf17ebd00dc39aac3317e87d2d67cd45ce47cc31e1b248820.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/10747a68386d330a4f472f6b053061ee92a4fbdf75e5b492ba9f794b5c987fc2.png)

Terra 有个水下套利机制，假如目前价格如下：

UST：0.4 USDT Luna：0.03 USDT

你可以用 1000 USDT 购买 2500 UST，然后在 Terra Station 平台用 1 美元的价格 Mint 83333.33 Luna（Mint 后 UST 烧毁），然后将 Luna 转入交易所中用 USDT 价格卖出，获得 2500 USDT。也就是，你白嫖了 1500 USDT

但这个机制会砸盘 Luna，疯狂套利砸盘会导致 Luna 价格越来越低，也进一步导致增发越来越快，最后形成死亡螺旋，目前 UST 的烧毁速度远不如增发速度，所以大家围观了 Luna 一周归零奇观 😅

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/500f16bf90b0010473195e273dfed3d043f5d0b3f1174b7b62269690f6d74eb2.png)

但 Terra 官方在今天晚上更改了机制，目前不再增发 Luna 了，所以 Luna 就该回调涨了吗？不，前面已经说了，目前 Luna 天量增发，稍微一涨市值就飞快上升。那到底是谁在拉盘呢？

当然是交易所自己了。为什么呢？👇

交易所是行业里面唯一一个既是裁判，也是运动员的角色，我相信 UST 脱铆和 Luna 归零让一些机构和交易所损失惨重。今天 Terra 官方停止增发了，那要如何挽回损失呢？

1、停止 Luna、UST 充值，避免流通盘影响操

2、Luna 成为内盘后，让市商慢慢拉盘，并且尽量将图画的好看点，引诱大家上车 🙈

3、拉盘的过程中监控后台数据，并通过 Terra 机制疯狂套利，利润空间取决于 Luna 拉多高，2-3 倍利润完全不是问题。

4、Luna 目前天量流通，随便一拉市值就到十几亿美金，交易所内部自行套保+链上套利，留下千万甚至上亿利润用于弥补损失。

5、砸盘 Luna，留下一脸茫然，不知道发生什么的「活菩萨」

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/88ba7de42aa2a4739ba45ac432ca482bf3f2173d26f259298361cbc286c5ef78.png)

所以说，不要随便接盘 Luna，UST 至少有个套利机制+社区提案抢救，至于 Luna···只能听天由命了···🥶

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*Originally published on [KeenZ](https://paragraph.com/@keenz/luna-5-13)*