# Pika协议的介绍

By [kingson](https://paragraph.com/@kingson) · 2022-02-03

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大家好，我是kingson，今天为大家介绍一个以太坊二层去中心化永续交易所

**Pika协议**的网站：

[https://app.pikaprotocol.com/trade/ETH-USD](https://app.pikaprotocol.com/trade/ETH-USD)

需要注意的是，目前Pika协议还是一个**测试阶段**的产品，可能会存在一些智能合约风险，如代码错误等，**使用Pika协议需要自行承担相应风险。**

1.介绍：
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### 1.1简单说明

**Pika 协议**是一个由去中心化衍生品支持的稳定币协议。它主要由**Pika Exchange**构成。Pika协议目前已经更新到第二代版本，**Pika V1**目前已经**不可用**，V2比V1更**稳定、安全和高效**。并且更佳完美地适应**optimistic**主网。

**Pika Exchange** 是一个支持**杠杆交易**的永续合约交易所。它支持基于代币的反向永续掉期。交易所的基础是虚拟自动做市商（vAMM）。

### 1.2基础特性

**Pika协议**是具有一定特性的以太坊二层去中心永续交易所，目前在**optimistic**上运行的是升级过的pika V2具有以下**基础特性**：

*   **高杠杆**：支持高达50倍的杠杆。
    
*   **深度流动性**：达到与顶尖的永续交易所同等水平的流动性。
    
*   **交易任何资产**：从加密货币开始，扩展到商品、波动率指数等。
    
*   **可组合性**：可与整个 DeFi 系统组合。
    

![交易界面](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/be14f0f9cfbbb9faa83a81eece2f1c8fdb4ea2bd82370881ee43d36aa6830299.png)

交易界面

2.特点：
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### 2.1资金

对于传统的永续合约交易所，资金支付用于使永续合约价格接近标的资产的外部指数价格。例如，如果 永续合约的**标记价格**高于**指数价格**，多头会定期支付空头以激励更多的空头使标记价格接近指数价格，反之亦然。

由于资金机制对非专业交易者不友好，代币化仓位资金难以实施，Pika交易所将**资金支付**纳入永续合约价格，使其更加直观。如果标记价格偏离指数价格一个阈值，协议将每秒将其价格向指数价格移动。

例如，如果标记价格比指数价格高出一个阈值，协议将开始将其价格向指数价格降低。移动是由偏差量决定，移动每秒发生一次。这允许空头头寸以低于未调整价格的价格平仓，从而导致空头利润更高而多头利润更低。此外，由于价格调整行动可以在开始之前检测到，因此交易者在调整前开空头头寸并在调整后平仓是一个很好的获利策略。通过这种方式，更多的空头头寸受到激励，而多头头寸受到抑制，使标记价格更快地移动到指数价格。

### 2.2动态流动性调整

**虚拟 AMM** 面临的一大挑战是**确定流动性价值**。如果流动性价值高，则具有降低交易滑点的好处，但高价值的流动性也意味着需要大量的交易量才能推动价格。此外，随着交易所的发展，永远使用恒定的流动性也不是一个好主意。有没有一种方法可以根据一些**参数动态**更新流动性？

在实践中，交易所的流动性与**持仓量**和**交易量**高度相关。这就是 Pika Exchange 使用这两个参数根据以下逻辑动态更新流动性的原因：

1 .如果短期 TWAP 持仓量高于长期 TWAP 持仓量（表明持仓量呈增长趋势），流动性将被调高，反之亦然。

2 .如果今天的交易量高于前一天的交易量，并超过一定的阀值，流动性将被调高，反之亦然。

每日限制适用于**流动性变化量**，以保护交易所免受潜在的操纵。

Pika Exchange 是第一个实现此功能的项目，预计其在完善之前可能需要一些时间进行试验。

### 2.3具有强大深度的流动性

与虚拟 **AMM机制** 的 xyk 模型类似，Pika 对每个交易对都有**虚拟流动性**，支持与顶尖的永续交易所同等水平的流动性。这可以在不需要太多交易所流动性的情况下实现**资本效率**和**最小的交易滑点**。例如，目前 1 万美元的 ETH-USD 对的滑点预计约为 0.02%，10 万美元的交易滑点约为 0.2%。

### 2.4动态定价

Pika 使用 Chainlink 预言机进行**动态调整**来为资产定价。定价由以下因素决定：

**_交易价格=基础价格\*滑点+价格调整_**

*   **基础价格**：Pika 获取 Chainlink **实时价格**作为基础价格。
    
*   **滑点**：交易滑点是根据虚拟流动性、交易金额和交易方向计算的，使用xyk模型。
    
*   **价格调整**：为了降低 LP 的风险，Pika 有机制来平衡多空头的持仓量。当协议中多头多于空头时，价格将略微上涨以激励更多空头头寸，反之亦然。
    

### 2.5在Pika交易任何东西

Pika 协议使用户能够利用杠杆交易任何东西。它最初支持 Chainlink 支持的所有货币对（BTC、ETH、LINK、SNX 等）。从长远来看，Pika 旨在与多家预言机提供商合作，并建立内部预言机以支持包括商品（黄金、白银、石油）、波动率指数（VIX）、NFT（Punks、Pengus）在内的大宗资产。

### 2.6可组合性

Pika 协议是一种**无需许可**的智能合约，可与整个 DeFi 系统完全组合。与一些由中心化团队运营的基于链下订单簿的去中心化交易所不同，Pika 是一种**无需信任**的协议，可以直接从其他智能合约进行交易。其他 DeFi 协议可以通过简单的智能合约调用轻松选择交易或对冲头寸。这种设计还允许交易者直接从他们的钱包中进行交易，而无需进行任何初始存款。

### 2.7费用

Pika 协议将首先在 **Optimistic Rollups** 上推出，与以太坊 layer 1 相比，交易费用较低。其他费用包括交易费用和利息费用。

*   **交易费**：每笔交易收取少量交易费（0.1%）以支付给流动性提供者。
    
*   **利息**：根据持仓的时间间隔收取少量利息。这笔费用将支付给流动性提供者和作为协议奖励。目前的利息费用为每年 15%。
    
    **每小时**利息费用为：\*仓位大小\*0.0017%，\***每年**利息费用：_仓位大小\*15%。_
    
    在 Pika 代币推出之前，70% 的交易费用分配给金库（流动性提供者），30% 分配给协议。Pika 代币推出后，50% 将分配给金库，30% 分配给 Pika 代币持有者，20% 分配给协议。
    

### 2.8清算

如果预言机价格达到强平价格，则该仓位将被强平。使用以下公式计算头寸的清算价格：

**_多头头寸_**\*：开仓价格-开仓价格\*清算阀值/杠杠\*

**_空头头寸_**\*：开仓价格-开仓价格\*清算阀值/杠杠\*

**清算阈值**默认设置为 80%。清算头寸的**剩余差额**将作为奖励在清算人、Pika 协议和流动性提供者之间共享。

**举例说明：**

对于 50x ETH 多头头寸，开仓价为 $4000，仓位大小为 4000 USDC，平仓价格为 $3936（4000 - 4000 \* 0.8 / 50）。如果清算人以 3936 美元清算该头寸，则 64 美元（4000-3936）将用于支付给清算人、协议费用和流动性提供者作为奖励。

对于 50x ETH 空头头寸，入场价为 $4000，平仓价格为 $4064(4000 + 4000 \* 0.8 / 50)。如果清算人以 4064 美元清算该头寸，则 64 美元（4064-4000）将用于支付给清算人、协议费用和流动性提供者作为奖励。

在启动时，Pika Protocol 团队将成为所有职位的清算人。

### 2.9套利缓解

Chainlink预言机有时会延迟更新，这让机器人有机会在中心化交易所和我们的交易所之间进行套利。这个问题伤害了流动性提供者，并导致过去杠杆交易协议的一些失败。

受 GMX 的启发，我们引入了获利平仓的最低价格变动要求。如果预言机价格变化超过 1.5%，则可以平仓获利。如果价格变化小于 1.5%，利润将被设置为 0。然而，这一要求仅持续6小时，这意味着如果交易者在开仓6小时后平仓，即使预言机价格变动小于1.5%，也可以获利。

### 2.10流动性保险库

该协议由团队和用户提供的流动性支持。通过在金库中质押，流动性提供者与平台上的所有交易者处于相反的位置。保险库支付交易者的利润并接收交易者的损失。此外，它还收取交易费用、利息和交易的**清算利润**。

为了保护金库在高度波动的情况下**免受巨额损失**，金库`maxExposure`为每个交易对设置了一个参数。当达到`maxExposure`时，交易员不能打开增加保险库敞口的额外头寸，但可以向减少金库风险的方向开仓。当金库的流动性足够大时，这种情况很少发生。

在极少数情况下，当金库一天损失 50% 时，协议将处于**保护模式**，所有仓位只能在第二天获利平仓。当有足够的流动性时，这种情况永远不会发生。

3.使用指南
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这里可以参照官方文档的一个**使用指引**：

[https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/trading-guide](https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/trading-guide)

4.代币
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PIKA 代币主要是一种实用代币，旨在促进和激励协议的**去中心化治理**。PIKA 代币的持有者获得与其持股成正比的投票权。以下可能是 PIKA 持有者有机会提出和决定的示例：

*   即将推出的新的永续市场。
    
*   永续市场的交易参数，例如交易费用、清算阀值和资金费用调整门槛。
    

**协议费用**的一部分作为奖励分配给 PIKA 代币质押者。**协议费用**来自**清算奖励**和**利息费用**。收取的**协议费用**的一半将用于定期购买 PIKA 代币，然后将其分配给 PIKA 质押者。

PIKA 代币的固定供应量为 10 亿，PIKA代币将作为协议的**最后保险**，在 Pika Exchange 的保险资金耗尽的极少数情况下，可以通过**治理手段**来铸造它来**支持系统运作**。

5.紧急情况下，使用Pika的方法
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Pika Protocol 是一个**完全去中心化且无需许可**的交易所，不是由团队运营，而是由智能合约运作。那么如果网站在极端情况出现卡顿或者不运行了，用户要怎样开仓、平仓和添加保证金呢？

在网站服务器关闭的极少数情况下，您始终可以直接使用来自 Etherscan 等区块浏览器的智能合约进行交易，这将会保证你不会因此承受任何不必要的损失。

以下是官方的**操作指引**：

[https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/advanced/trading-from-etherscan](https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/advanced/trading-from-etherscan)

6.官方信息
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更多Pika官方的**参数说明**：

[https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/archived/pika-protocol-v1/pika-exchange/parameters](https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/archived/pika-protocol-v1/pika-exchange/parameters)

**APIs:**

[https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/apis](https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/apis)

**discord:**

[https://discord.gg/dDgmc4Dq](https://discord.gg/dDgmc4Dq)

**twitter:**

[https://twitter.com/PikaProtocol](https://twitter.com/PikaProtocol)

**medium**:

[https://pikaprotocol.medium.com/](https://pikaprotocol.medium.com/)

**文档：**

[https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/overview](https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/overview)

**telegram:**

[https://t.me/PikaProtocol](https://t.me/PikaProtocol)

**以上是我对Pika的大致介绍，如果想要了解更多defi、gamefi、nft新玩法的小伙伴可以关注我的推特，感谢大家的喜欢和关注，你的喜欢和关注是我进步的动力。**

[https://twitter.com/yummyuyu\_](https://twitter.com/yummyuyu_)

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*Originally published on [kingson](https://paragraph.com/@kingson/pika)*