# Syndr Protocol的介绍 By [kingson](https://paragraph.com/@kingson) · 2022-02-19 --- 大家好，我是kingson，今天会为大家带来**Syndr Protocol**的一个介绍。 **官网**：[syndr.com](https://syndr.com/) **媒体链接**：[Discord](https://discord.gg/rpDPXeB7hA)、[Twitter](https://twitter.com/Syndr_co)、[Docs](https://docs.syndr.com/)、[Medium](https://medium.com/syndr)、[Telegram](https://t.me/Syndr_co) **点评**：项目目前是一个早期项目，目前还处于**初代测试网**阶段(Vo testnet 已结束），它是属于**合成资产**类型的一个产品，现在还没有发币，但已经说明将来会对早期使用者进行奖励。它带有一种defi3.0的味道，但是本质还是换汤不换药。本质还是利用**超额抵押**来增强资本效率，并且利用上了**多链**作为一个很好的卖点。目前还没看到协议提供的**路线图、代币经济计划、治理**，和一些实际的**多链用法**举例。不过团队的创新能力和想法理念不错，同时已经看到了一些知名DeFi协议的成员为其提供支持与帮助，这些都可以为这个协议发展带来丰富的经验。 1.目的 ---- Syndr Protocol是一个让合成不同类型的衍生品变得容易的DeFi协议，总得来说就是一个**简单、高效、去中心化和具有持续性流动性**的多链合成资产平台，其核心是可以让任何人通过存入其稳定币抵押品并在Syndr上开设保险库来借入完全可赎回的**dToken**。 ![Syndr Protocol支持的相关链](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b90ef84d88202e518f575fe166c01872d7503b2fbaec074a52b2f890c4d94da2.png) Syndr Protocol支持的相关链 图中（从左到右）为：AVAX、ETH、Polygon、Optimistic、Gnosischai、Arbitrum、BSC ![Syndr的生态系统的主要组成](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/aa4e321cf5d89e3d87457326664537b4925ec6284643441c203fe5cbb06a142f.png) Syndr的生态系统的主要组成 图中（从左到右）为：Chainlink、Frax、Lusd、Dai 2.核心介绍 ------ ### 2.1 工作机制 Syndr允许用户锁定其**稳定币**（或有收益的稳定币）作为抵押品，并借入 ERC20形式的 Syndr 合成资产，称为 **dTokens**。然后，这些 dToken 可以在多个链上**自由转移、交易和桥接**。Syndr 上的单个抵押债务头寸称为 **dToken 保险库**。 Syndr 通过去中心化的**价格馈送**定期更新 dToken:USD 价格，并具有确保所有借入 dToken 的价格保持与基础资产价格相同的机制。 在打开带有一些抵押品的保险库后，用户可以借用 dToken，以使他们的保险库的抵押率始终保持在\*\*MCR（最低质押率）\*\*以上。 ![Syndr Protocol运作模式](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c0028a14a98f5480bc81521531792e4fdf9c34f14321834d6f9bd79c9f209715.png) Syndr Protocol运作模式 ### 2.2 dToken的属性与应用 dToken是一个**ERC20**形式的多链代币，所有生成的dToken都带有以下**属性**： * **该系统确保它始终保持超额抵押，并始终有足够的抵押品来支付所有未偿债务**\- 锁定抵押品的美元价值始终超过所有已发行 dToken 的美元价值 * **完全可赎回的 dToken** - 系统允许用户直接将价值 x 美元的 dToken 换成价值 x 美元的稳定币抵押品（减去费用） * **Omnichain 可访问性**\- 所有 dToken 都可以在多个链之间本地转移。这包括对所有 EVM 链以及未来非 EVM 链的内置支持。 **赎回及套利**： * 任何 dToken 持有者，无论他们是否拥有活跃的 dToken 保险库，都可以直接通过**系统赎回**它们。对于基础稳定币抵押品的dToken赎回将以当前dToken:USD汇率发生，并将通过 Syndr 的去中心化价格馈送获得当前汇率。 * 当 dToken 被赎回底层抵押品时，系统会从当前活跃的 dToken 保险库中取消赎回者的 dToken，并从这些保险库中提取稳定币抵押品。每当有人想要赎回 dToken 时，dToken 都会被赎回**抵押率最低**的保险库。赎回请求还可能涉及多个 dToken 保险库，具体取决于赎回金额。在这种情况下，dToken 保险库按其抵押比率的**升序赎回**。对于**保险库所有者**而言，dToken 赎回对保险库所有者没有经济影响，因为它代表了**净中立**的价值交换。 * 这种赎回机制允许在 dToken 的交易价格低于其当前市场价格时进行**直接套利**，从而为每个 dToken 创建**硬性价格下限**。 ### 2.3 实现高的资本效率与高效的清算机制 Syndr上的dToken均有以**稳定币计价**的抵押品支持，协议最初将支持像DAI、FRAX、LUSD类型的稳定币，随后将会支持其他**附带收益**的稳定币，如Sperax、aDai、cUsdc等。 使用稳定币作为抵押品，Syndr可以**直接受益于**这些稳定币的创新，作为一个多链协议，Syndr可以动态添加来自多个链的新稳定币的支持。 **Syndr如何提升资本效率？** 与大多数现有的抵押债务平台相比\*\*，**Syndr 能够以**更低的抵押比率\*\*铸造 dToken，这与Syndr使用的系统机制有很大关系。 * 使用稳定币作为抵押品意味着系统只需考虑**等式一端的波动性**。 * 如果底层稳定币抵押资产本身是部分抵押的，这意味着 Syndr 也间接地被**部分抵押**。这导致了资本效率的提高，但也意味着协议风险更加复杂。因此，Syndr 团队和社区只支持**具有明显稳定和安全**的协议设计的抵押资产。例如，**初始抵押率**（ICR） 为 110% 的 dToken 保险库仅使用 FRAX 作为抵押品来打开，相当于一个有效稳定币的**初始抵押率**为 92.95%，因为 FRAX 本身的抵押品比率为 84.50%，其余部分由 FXS 支持。 * Syndr 的清算机制**允许高效、即时**的清算。这一优势使 Syndr 具有较低的抵押比率，同时保持高稳定性，因为提前知道清算债务的收购者。Syndr 依赖于所有 dToken 保险库所有者而不是个人的集体抵押。 ### 2.4 清算机制 **清算机制**：Syndr的清算机制是受到了Liquity 协议的启发，旨在**立即清算抵押不足的头寸**。它可以由**任何人**触发，并且可以**批量清算**保险库。它由两步组成： * 1.稳定池对抵押不足金库的补偿 * 2.在其他借款人之间重新分配抵押不足的保险库。 **稳定池**：稳定池在这个保险库坏账清算过程中充当着重要的角色，是为了帮助**维持系统**的偿付能力。所有 dToken 持有者都可以通过将他们的 dToken 存入稳定池来成为 Syndr 的稳定池提供者。稳定池提供者还通过其余两种方式赚取收益 - 通过在作为稳定池提供者的整个周期内不断赚取 Syndr 代币，以及通过清算交易来赚取抵押品收益。 **保险库的重新分配**：清算保险库的另一种机制是在系统中的其他现有保险库中**重新分配**其债务和抵押品。这种重新分配是根据接收方保险库的抵押品数量进行的。这意味着抵押率较高的金库将比抵押率较低的金库获得更多的债务和更多的抵押品。 ### 2.5 rAMM的应用 **rAMM**英文全称是Redistributions powered AMM，中文翻译是以重新分发模式驱动的**自动做市商**。Syndr 协议将充当**自动做市商**，以促进所有可用 dToken 之间的交换，例如将 `dBTC` 交换为 `dEUR`。该交易基于两种标的资产的当前市场价格信息。寻求将一种 dToken 兑换成另一种 dToken 的交易者将会被收取一定比例的费用，该费用将会分配给 dToken 发行人/借款人。 **交易兑换路径**：以 `dBTC`和 `dEUR`为例进行演示 * 以 `dBTC` 的形式收取固定兑换费用 * 销毁交易者提供的剩余 `dBTC` * 减少销毁的 `dBTC` 债务，以及系统中所有 `dBTC` 保险库中等量的稳定币抵押品（按每个保险库的抵押品的比例进行） * 通过在系统中的所有保险库中铸造新`dEUR`代币并重新分配上一步移除的稳定币抵押品来增加等量的 `dEUR` 债务（按每个保险库的抵押品的比例进行） * 向交易者发行新铸造的`dEUR` ### 2.6 可持续流动性 **流动性聚合**：流动性聚合意味着跨多个链为 dToken 共享流动性，Syndr 的原生多链 dToken 基本上可以跨多个链共享流动性。 **流动性所有权**：Syndr不同于经典DeFi的流动性挖矿模式，而是通过使用**代币绑定、协议控制流动性和协议控制资产**的概念来实现可持续流动性的**反脆弱**机制。 * **代币绑定/债券销售**：Syndr协议会将代币绑定以积累各种所需的资产，如Dex中的LP代币，或BTRFLY、TOKE、CVX、BRIBE等战略性投票资产。 * **协议拥有的流动性**：Syndr协议将为每个dToken拥有自己的一部分流动性。这样做是为了减少对流动性挖掘的依赖，并允许协议像使用开关一样使用流动性挖掘机制，只在必要时使用，并通过社区治理进行控制。 * **协议控制资产**：以DeFi 协议构建的 DeFi 协议为模版，未来由资产积累原生代币将变得至关重要，如Convex Finance、Olympus Pro、Tokemak等，Syndr将使用代币绑定来完成这个工作。 **流动性引导方向**：Syndr 与 Synthetix 不同，并使用共享债务池机制。而是通过不同方式引导流动性到最需要的地方，如dToken池子的Syndr治理代币排放。或者通过给予Syndr协议对其他第三方协议的投票权（如Curve、Tokemak等） 3.团队情况 ------ **投资机构**：Syndr的投资机构中，有 [DCX Ventures](https://mobile.twitter.com/CoinDCX) 、[Buidlers Tribe](https://mobile.twitter.com/BuidlersTribe) **投资人/人员扶持**：有许多来自著名成功的DeFi协议或产品的团队成员，这里会选一些举例说明 **Gnosis**的联合创始人/首席技术官-[Stefan George](https://mobile.twitter.com/StefanDGeorge)；**1inch**的联合创始人-[Sergej Kunz](https://mobile.twitter.com/deacix) **1inch**的联合创始人兼软件工程师-[Anton Bukov](https://mobile.twitter.com/k06a)；**biconomy**联合创始人-[Aniket](https://mobile.twitter.com/aniket_jindal08) **Curve**核心团队成员兼Stake Dao创始人-[Julien Bouteloup](https://twitter.com/bneiluj)；**Persistence**创始人-[Tushar](https://mobile.twitter.com/Tushar307) **Movr Network、Polygon**开发人员-[Vaibhav Chellani](https://mobile.twitter.com/vaibhavchellani)；**EPNS**创造者-[Harsh Rajat](https://mobile.twitter.com/harshrajat) 4.代币与激励 ------- ### 4.1治理代币 SYNDR 代币将作为 Syndr 协议中所有利益相关者的**通用奖励机制**。Syndr 代币将奖励给 * 用于创建 dToken 供应的 dToken 借款人/发行人 * 在稳定池中存放 dToken 的稳定提供者 为了鼓励早期使用者和引导协议成长，SYNDR 代币的**发行率**将随着时间的推移而降低，以鼓励早期使用 dToken 借款人和稳定提供者的。SYNDR 代币也将用于**治理机制**，例如选择接下来要创建和启用的衍生品。 **值得一提的是，目前协议还没有详细的代币经济分配计划。** ### 4.2协议预想激励 Syndr 协议具有内置激励机制，长远将会鼓励 * 早期使用者 * 可持续流动性 * 多个前端的操作 Syndr V1的经济激励机制将会对以下三种角色进行激励 * **合成资产借款人**：dToken奖励、LP代币奖励、Syndr代币奖励 * **稳定池存款人**：清算交易的抵押收益、Syndr代币奖励 * **第三方清算者**：保险库中固定百分比的抵押品、dToken的气体补偿 **以上是我对Syndr协议的介绍，如果想要了解更多DeFi、Metaverse、Gamefi、Nft等新玩法的小伙伴可以关注我的推特，感谢大家的喜欢和关注，你的喜欢和关注是我进步的动力。** [https://twitter.com/yummyuyu\_](https://twitter.com/yummyuyu_) --- *Originally published on [kingson](https://paragraph.com/@kingson/syndr-protocol)*