# Примеры использования Kintsu LST - CLOB DEXs By [Kintsu Russia](https://paragraph.com/@kintsu-russia) · 2024-11-29 --- ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/aaedca72e878d7b59bb9f0d1c8ea136f74ee1d98af31b10dddd46bb0a09cb3ab.png) В предыдущем блоге, посвященном случаям использования LST, мы упоминали, что [AMM DEX](https://kintsu.xyz/blog/use-cases-for-kintsu-lsts-amm-dexs) занимают первое место. [Monad](https://www.monad.xyz/), ориентированный на высокую пропускную способность, также позволяет использовать новый вид DEX, редко встречающийся в криптовалютах до сих пор: [CLOB](https://kuru.io/) DEX. Центральная книга лимитных заказов (CLOB) - это тип биржевого механизма, используемого в tradfi, где ордера на покупку и продажу собираются, сопоставляются и исполняются. В этой книге заявок хранится электронный список заявок на покупку и продажу определенного актива, сгруппированных по уровню цен. Ордера в CLOB обычно ранжируются в соответствии с приоритетом «цена-время», то есть ордера сначала ранжируются по цене (при этом лучшие цены для покупателей являются самыми высокими, а для продавцов - самыми низкими), а затем по времени их ввода. Когда подается новый ордер, он сопоставляется с существующими в книге ордерами, что обеспечивает исполнение сделок по наилучшим ценам, доступным на данный момент. Этот метод повышает прозрачность рынка, поскольку все участники могут видеть имеющиеся ордера и соответствующие им цены. Поскольку все ордера сводятся в одну центральную книгу, она агрегирует рыночный спрос и предложение, позволяя лучше согласовывать сделки. Такая централизация снижает спред спроса и предложения, представляющий собой разницу между самой высокой ценой, которую готов заплатить покупатель, и самой низкой ценой, которую готов принять продавец, что приводит к более эффективному ценообразованию на торгуемые ценные бумаги. Кроме того, прозрачность книги заявок помогает участникам рынка принимать более обоснованные торговые решения, поскольку они могут наблюдать за глубиной рынка и оценивать потенциальное влияние своих сделок. Однако эффективность CLOB зависит от ликвидности рынка; на менее ликвидных рынках может быть сложно найти совпадающие ордера, что может привести к росту волатильности и ценовой неэффективности. Ключевым преимуществом CLOB является его способность обеспечивать эффективное обнаружение цен. На AMM трейдер торгует вдоль кривой зависимости. Он гарантированно столкнется с некоторым проскальзыванием, и его сделка будет двигать цену вдоль этой кривой, независимо от того, насколько глубока ликвидность в пулах. На CLOB покупатели и продавцы встречаются посередине цены. CLOB более эффективны, поэтому tradfi использует их вместо AMM-структур. ### Проблемы CLOBs в web3 Никто никогда не создавал CLOB на основе Ethereum mainnet, просто потому что Ethereum слишком медленный. Традиционные системы CLOB требуют высокой пропускной способности для обработки огромного количества сделок и ордеров. Технология блокчейн по своей природе испытывает трудности с масштабируемостью, поскольку может обрабатывать лишь ограниченное количество транзакций в секунду. Это ограничение приводит к задержкам и узким местам, что затрудняет достижение необходимых уровней производительности для функционального и эффективного CLOB. В дополнение к простому TPS, задержка также является проблемой для создания CLOB. Блокчейн - это глобальная машина состояний. В отличие от централизованных систем, где транзакции обрабатываются практически мгновенно, транзакции в блокчейне должны быть подтверждены несколькими узлами в сети. Такой механизм консенсуса приводит к увеличению задержки, что может сильно повлиять на скорость согласования и исполнения ордеров, которые являются критически важными для эффективной работы CLOB. Как и почти все в DeFi, для эффективного функционирования CLOBs также необходима высокая ликвидность. Ликвидность для CLOB особенно важна, поскольку она гарантирует наличие достаточного количества ордеров на покупку и продажу, чтобы облегчить торговлю на любую сумму. В то время как AMM технически может работать в условиях низкой ликвидности, хотя и с плохим обнаружением цен, CLOB нуждаются в ликвидности только для поддержания книги заявок. В среде web3 достижение достаточной ликвидности для CLOB является сложной задачей из-за фрагментарного характера DEX и зависимости от индивидуальных участников. Без достаточной ликвидности согласование ордеров становится неэффективным, что приводит к повышению спредов и увеличению проскальзываний для трейдеров. Наконец, эффективное согласование ордеров является краеугольным камнем любой успешной CLOB. Это требует обработки данных в режиме реального времени и быстрого исполнения. Децентрализованный механизм согласования невероятно сложно создать на блокчейне, в том числе из-за задержек в завершении транзакций. Необходимость подтверждения каждой транзакции несколькими узлами может привести к замедлению времени обработки, что затрудняет реализацию высокоскоростного децентрализованного механизма согласования в режиме реального времени. Такая задержка подрывает быстроту реакции и эффективность, ожидаемые от CLOB, заставляя увеличивать котировки на спредах. Чтобы сеть могла поддерживать CLOB, она должна обладать чрезвычайно высокой пропускной способностью. ### Как Monad поддерживает CLOBs ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/27e40bc0a9bffb2b2ada5037a02a06ffcb0682d419b8661e0ad5cc277fadd5a0.png) Ориентация Monad на высокую пропускную способность и распараллеливание делает его идеальной платформой для CLOB. Являясь единым шардом, интегрированным в L1, Monad обеспечивает быструю синхронизацию состояний всех участников, что очень важно для эффективного согласования ордеров и узких ценовых спредов. Протокол ликвидного стейкинга Kintsu усиливает эту задачу, обеспечивая глубокую ликвидность через sMON. Этот LST способствует бесперебойной торговле, выступая в качестве универсального залога для всех токенов в сети, что позволяет CLOBs предлагать пользователям минимальное проскальзывание и эффективное обнаружение цены. Синергия между техническими возможностями Monad и предоставлением ликвидности Kintsu обеспечивает оптимальный торговый опыт для пользователей. ### Заключение Появление CLOBs на Monad, поддерживаемых Kintsu's SMON, сигнализирует о новой эре эффективности и инноваций в DeFi. Преодолевая традиционные проблемы задержки, пропускной способности и ликвидности, Monad прокладывает путь для децентрализованных торговых систем, способных конкурировать с их традиционными финансовыми аналогами. Роль Kintsu в обеспечении глубокой ликвидности через sMON гарантирует, что CLOBs на Monad будут работать бесперебойно, предлагая пользователям лучшее обнаружение цен, уменьшение проскальзывания и оптимизированный опыт торговли. Вместе Monad и Kintsu создают основу для динамичной и эффективной экосистемы DeFi, что еще больше укрепляет позиции Monad как центра новаторских финансовых технологий. Следите за нашими социальными каналами, чтобы быть в курсе всех событий Kintsu! * [_Twitter_](https://x.com/Kintsu_xyz) * [_LinkedIn_](https://www.linkedin.com/company/kintsu-xyz/) * [_Discord_](https://discord.gg/kintsu) * [_Medium_](https://medium.com/@kintsu_xyz) Для получения дополнительной информации о [Monad](https://www.monad.xyz/) посетите их сайт и ознакомьтесь с их инновационными решениями. --- *Originally published on [Kintsu Russia](https://paragraph.com/@kintsu-russia/kintsu-lst-clob-dexs)*