# Nirvana的模型理解

By [cryptodog](https://paragraph.com/@kryptodog) · 2022-04-15

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### ANA的重点关注指标

ANA系统储备金，ANA的流通数量，ANA的地板价，preANA的数量，现价和地板价的空间、NIRV的数量。

ANA的流通数量，ANA的地板价这两个决定了刚性兑付的储备金数量。

preANA的数量，以及现价和地板价的空间，这部分决定了派发奖励的储备金数量。

ANA系统的储备金减去刚兑储备金和preANA奖励储备金，剩下的就是可以派发的奖励或者是现价和地板价的空间。

在ANA现价和地板价之间隐含一个储备金兑付价，由于preANA的套利行为存在不确定性，所以这个储备金兑付价比较动态。计算方法：ANA系统的储备金减去刚兑储备金和preANA奖励储备金，除以ANA供应量，加上地板价。

NIRV的数量可以计算出ANA系统的杠杠情况。

现在，Nirvana官网的数据面板，关于储备金、地板价的计算逻辑未定，感觉不是很清楚。

### ANA系统的基本ANA、prANA和USDC模型（不带NIVR杠杠）

初始状态：发行125000个ANA，发行价是2U，Floor Price地板价0.66U（preANA），资金是250000USDC（以IDO的数据作为参考），相当于1/3的资金作为初始地板价的支撑

基本场景理解：

1，没有新入资金购买ANA：此时相当于初始状态，ANA的价格为2U，地板价0.66U。假设全部初始持ANA都进行质押，那么ANA能够奖励preANA价值最终也是（2U-0.66U）\* 125000 = 167500U，系统兜底价格是0.66U，实际最终整个系统的流转资金就是初始的250000U

2，市场开始进行ANA的买卖：正常情况应该是先进行买，因为Fair Launch大家到手的筹码都是2U，不应该存在割肉卖$ANA。一旦开始买入ANA，那么ANA的vAMM系统会和普通AMM机制类似，买入的时候ANA的现价会逐渐上涨，同时买入提供的USDC会转化为ANA的储备金。当储备金达到某个程度的时候，ANA的地板价会上涨。ANA会将这部分储备金拆分成为两部分使用：一部分是支撑地板价；一部分是支持质押ANA的preANA奖励储备金。当出现卖出ANA的时候，ANA的现价会下降，支持质押ANA的preANA储备金会减少，但是，地板价不会发生变化。

### 理解ANA系统的一些问题

1，当没有任何外部补贴的时候，整个系统的奖励是从哪里来的？每个ANA的买入资金都会抽一定比例进入地板价储备金，另一部分就是系统的preANA价值支撑。当ANA地板价等于现价的时候，这个preANA的价值直接等于零。

2，Nirvana系统会有拐点？官方文档提到是储备金25%支撑地板价，另外，有30%的比例作为最小流动性（这块个人觉得可以先不关注），所以，以地板价除以25%算出来的就是当前系统ANA的储备金兑付价格。例如，当前系统ANA的现价20.16U，地板价4.65U，那么，储备金在不派发preANA的奖励下，可以兑付ANA价格是18.6U，但是，如果派发了preANA，并且持有者也兑付了preANA的话，那么，储备金系统可以兑付的ANA价格会下降。

3，稳定币NIRV的作用和影响：NIRV是杠杠器，相当于系统的地板价、现价需要打个折扣。系统的循环杠杠最大是1.33，那么，ANA系统的安全线要除以1.33。当然，更准确的方法是查看区块链浏览器NIRV的发行量，除以系统的稳定币储备金，既可以算出实时的杠杠率。

4，当有其他影响和系统税费时候，部分地方的计算会有所影响，例如买卖手续费，稀释了系统的风险preANA的流动性二池；

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*Originally published on [cryptodog](https://paragraph.com/@kryptodog/nirvana)*