# 一点关于USDT暴雷的思考

By [kyle37](https://paragraph.com/@kyle37) · 2021-11-13

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USDT将暴雷的说法，少说听了几十次 虽觉得美国会拥护USDT，揽为其棋子 但就我而言，投资不仅是认知的比拼，同样是信息差的游戏 所以我们需要想好所有情况下的对策，包括USDT暴雷 我仅是币圈小白，想以此Twitter抒己浅见，更希望有大佬能参与这个逻辑推演。 下面是我对USDT暴雷后的简单推演和对策：

1.Tether暴雷有可能来自于监管或其他情况要求其公布并扩充备用金到一定程度。这会导致三种情况 （PS ：Tether的问题一定程度上可以理解成在思考央行存款准备金的事情）

*   Tether凑集资本，扩充备用金
    
*   Tether资金不足，回收USDT
    
*   Tether正式宣布备用金脱锚
    

2.针对Tether凑集资本，扩充备用金的情况  
我认为这是最大概率的事情，对泰勒来说，筹集资金是很容易的，但这主要的影响来自于资金的乘数效应肯定会变低，也就是说进场资金会变现降低。但这里还要看进场资金的增量。

3.针对Tether资金不足，回收USDT的情况  
这种情况出现在市场增量资金极速下降的情况下产生，这将有可能导致一些机构被迫售卖资产，归还USDT。这里有点类似升准的感觉，短期会造成资产价格下跌。但是由于数字货币世界像是多法币世界，这引发的影响，很快就会被其他稳定币消化。

4.针对Tether直接宣布USDT脱锚的情况  
其实tether脱锚1：1基本属于人尽皆知了，所以脱锚的影响主要取决于它脱锚之后是浮动汇率还是固定汇率。我认为固定汇率的影响就会像第一种情况，只是货币乘数的问题。  
改成浮动汇率的话，则有点类似算法稳定币的逻辑，只是抵押物是美元、国债和股票之类的资产。我觉得会有点类似现在的CELO。短期的影响应该会是几种情况里最大的。 USDT浮动汇率，主要户造成几种影响

*   持有者将USDT换成其他稳定币，导致稳定币溢价，主流币溢价
    
*   持有者将USDT换成主流币，导致主流币溢价
    
*   持有者将USDT撤出矿池，并做兑换，这里降低了流动性，增加了交易量，产生一定程度的加密货币反身性上涨
    
*   用户将USDT出金成法币，这在我看来，发生概率不大 不展开说
    

5.总结USDT暴雷带来的影响

*   仅仅当USDT宣布浮动汇率会造成较大影响，但任然会有修复预期，大概率不会破产收场，中长期对数字货币世界无影响
    
*   USDT暴雷主要影响是导致主流币/稳定币短期溢价
    
*   USDT暴雷会导致短期各个非USDT相关矿池和LP收益激增
    

6.总结USDT暴雷的对策

*   尽量不持有USDT，持有BUSD/USDC/DAI等其他主流稳定币
    
*   在USDT暴雷时，可以增加非USDT矿池和LP的头寸，收益会很可观
    
*   在USDT暴雷时，在未来区块链世界长远增量预期下，USDT大概率不会破产，可以一定程度的将其他稳定币换至USDT，套利
    

记录思考，欢迎讨论

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*Originally published on [kyle37](https://paragraph.com/@kyle37/usdt)*