# MARKET UPDATE: TOKEN = STORE OF ATTENTION

By [Kyxoan17 - Crypto Research](https://paragraph.com/@kyxoan17) · 2025-05-10

---

I. MARKET UPDATE
----------------

Thông tin tham khảo từ nhóm Options Insight mình học được:

ETH đã phá trend giảm, mỗi lần giá phá qua được vùng maxpain thì thường là giai đoạn tăng.

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/dbc9fb5410b6690ad33d385cb0b0d565.png)

Ngắn hạn cản ở 2K2 là vùng demand cũ, cũng chính là gốc sell panic (vùng hỗ trợ vỡ → mất niềm tin).

Cả BTC và ETH cần và đã bước đầu làm được lần lượt phá vỡ vùng cản tâm lý 100K và 2K2. Chúng ta quan sát hết cuối tuần, sang tuần nếu giá giữ được trên vùng tâm lý và Options data không có gì thay đổi thì chính thức có một bull season để kéo market, mọi người canh xem sao ':V

Nhưng hỗn loạn tin tức tạo nhiều noise, cần tỉnh táo. Tổ chức đã mua liên tục từ vùng $76K đến >$90K... sau 100K chúng ta lại chuyển sang tích cực nhưng thận trong dần.

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/410a14da3844d004b3b6f27bf28ecd3b.png)

Hiện tại chúng ta có data tham khảo ngắn hạn cuối tuần:

*   Options call kỳ vọng kéo giá về vùng 100K
    
*   Rất ít lệnh short call được mở củng cố kỳ vọng tăng tiếp diễn
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e830fc232bd8032c24a9b55e6d85ae87.png)

Về mặt tâm lý, giá tăng nhưng chưa có nhiều người fomo thực sự, có thể chưa đạt kỳ vọng hoặc cũng có thể họ không còn nhiều hàng. Chúng ta sẽ quay lại quan tâm các chỉ số cơ bản như Greed & Fear index, Altcoins index, và tình trạng khoe lãi của CT. Hiện tại chưa có gì quan ngại trong tâm lý fomo.

II. TREND & NARRATIVE
---------------------

**CRYPTO SOCIAL TREND**

Một thay đổi âm thầm nhưng mang tính nền tảng trong crypto, sự chú ý giờ đã có thể quy đổi thành giá trị tài chính.

Không còn chỉ là câu chuyện viral → traffic → rồi ra token.

Crypto đã rút gọn vòng lặp này còn 1 bước. Những sản phẩm thành công trong năm qua đều có chung 1 điểm: **rút ngắn khoảng cách giữa chú ý và gía trị tài chính.**

Ví dụ gần nhất:

*   Meme chính trị → token hóa thành $TRUMP → hàng tỷ $ volume trong vài một ngày.
    
*   Polymarket biến ý kiến thành vị thế giao dịch: Kết quả bầu cử Mỹ → $2.5B volume.
    
*   Kaito biến bài viết chuyên sâu thành điểm Yaps → tăng danh tiếng/mindshare → quy đổi thành incentive như airdrop.
    

⟶ Đây là vòng lặp tự củng cố: sự chú ý → giao dịch → giá tăng → tăng chú ý → lặp lại.

Chỉ một bước thao tác nhỏ hơn, nhưng tạo ra tăng trưởng doanh thu khổng lồ, bởi vì nó rút ngắn thời gian từ hứng thú đến hành động.

Một phép so sánh đơn giản để thấy crypto social khác biệt ra sao:

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6294d58c2031f323861e62f21ebdc4fb.png)

Kết hợp với mô hình mạng xã hội mở

Kaito Feeds, TON mini dApp, Lens, Farcaster,... cho phép devs gắn app vào ngay dòng feed.

→ Người dùng vào app → dùng ngay → phát sinh giao dịch.

→ Một cú click từ comment, bài viết, hay leaderboard có thể dẫn đến deposit, trade, mint token…

⟶ Đây là "Attention → App Discovery → App Usage → Transactions" được rút gọn và khép kín trong model của InfoFi.

Về cơ bản, crypto social đang gamify UX toàn bộ crypto, mình nghĩ đây là viễn cảnh sớm, có thể xảy ra.

Điểm mấu chốt là InfoFi giúp tận dụng mạng xã hội để kích hoạt tài chính hóa tương tác.

Crypto bây giờ có thể scale vòng lặp đó nhanh hơn nhiều nhờ khả năng tương thích, ví tích hợp, onchain identity, social ranking,...

Crypto social đang mở ra một mô hình hoàn toàn mới: sự chú ý có thể trade được, token hóa được, và ngay lập tức tạo giá trị tài chính.

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/227527ae11a99da7db6fe882167b6bab.png)

Nhưng để một narrative tăng tốc trên quy mô lớn, cần có các yếu tố chất xúc tác. Và hiện tại, ít nhất 3 yếu tố đã hội tụ cùng lúc.

\[1\] Hạ tầng đủ mượt

Crypto từng có một rào cản: tạo ví, mua gas, chuyển chain, chờ xác nhận, thậm chí phải chọn RPC.

Giờ câu chuyện đã rất khác do cơ sở hạ tầng được cải thiện nhiều

*   Phí giao dịch: từ $50 (Ethereum L1) → xuống ~$0.05 (Layer 2, Solana, modular rollup).
    
*   Onboarding: từ 30 phút tạo ví → còn <60 giây với social login hoặc email.
    
*   Trải nghiệm: account abstraction, ví mặc định trong app.
    

→ Tức là người dùng có thể bắt đầu tham gia ngay trong 1 phút, và mua ngay khi thấy trend.

→ Dự án tham khảo: @UseUniversalX @defidotapp @MagicNewton @infinex\_app

\[2\] User thật đã xuất hiện

Hồi đầu 2023, Farcaster và Lens chỉ là demo. Còn hiện tại

*   Farcaster đạt gần 2 triệu user sau 12 tháng.
    
*   Lens ra chain riêng tích hợp dApp nhanh.
    
*   TG tích hợp mini dApp x TON trực tiếp trong chat app.
    
*   Kaito phát triển thành attention booster cho dự án.
    
*   Tỷ lệ DAU/MAU từ 30–40% → cực kỳ cao với một sản phẩm mạng xã hội.
    
*   Dev đã bắt đầu build apps, clients, và game trực tiếp trong feed (frames).
    

→ Điều này quan trọng, vì trước đó đa số app crypto đều rơi vào trạng thái: có tech, không có user.

Bây giờ: có user thật (dù ít) → có data thật → dev có lý do để build.

\[3\] Dev xịn sẵn sàng chơi dài hạn

Chỉ trong 5 tháng đầu năm qua:

*   Hơn 150 team đã chọn xây app trên các social protocol mở như Farcaster, Lens, TG.
    
*   Trong đó, 56 team dự án đã chọn KaitoAI để boost sự chú ý và được đón nhận gần như free chi phí marketing.
    

Điều thú vị là nhiều devs team không hề có incentive token, grant hay revenue rõ ràng, nhưng họ vẫn âm thầm build.

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/7159b250abefaa09559c4e673072129c.png)

Một vài ví dụ:

*   Neynar: team từng build Messenger, Microsoft Teams, Coinbase Earn → giờ xây hạ tầng cho Farcaster.
    
*   Cựu Mirror team: pivot hoàn toàn để build client cho Farcaster.
    
*   Ex-OpenSea Protocol Lead: cũng đang dồn toàn lực cho social protocol.
    
*   Kyber team thì tách ra build DeFi layer cho Bitcoin → Optimex
    

→ Khi “builder chất lượng” sẵn sàng build dù không có incentive, đó là dấu hiệu narrative sắp bùng nổ.

Lần này không phải thanh khoản được tài chính hóa… mà là sự chú ý của chúng ta.

**MÔ HÌNH TOKEN = STORE OF ATTENTION**

Suốt đầu năm 2025, điểm rơi chiến lược luôn là nên đầu tư vào đâu và tại sao?

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/18cd16f2df6f42503366589000aee028.png)

Dưới góc nhìn một nhà đầu tư hoặc builder, có 3 mẫu hình mình đánh giá là cốt lõi để nhận diện winner trong làn sóng này:

\[1\] Attention → Action

Tất cả những gì mình trình bày ở trên chỉ quy về 1 điểm: càng ít bước từ sự chú ý đến hành động, càng dễ sinh lời.

Tức là một sản phẩm tốt không cần giải thích mình làm gì, người dùng thấy dùng được là được.

→ Đó là lý do tiktok tăng conversion rate gần gấp đôi chỉ nhờ vuốt vuốt.

→ Đó là lý do dự án cứ lên pre-TGE trên Kaito là dễ viral.

→ Đó là lý do mà memecoin chỉ cần 1 bước từ meme → giao dịch.

Như vậy, câu hỏi khi đánh giá một dự án crypto social rất đơn giản:

*   Có bao nhiêu bước từ chú ý → giao dịch?
    
*   Người dùng có cần chuyển ví, mua gas, rời khỏi app?
    
*   Cơ chế hút giá trị xảy ra trong feed/giao diện, trong hành vi… hay cần dẫn ra chỗ khác?
    
*   Có cản trở UX/tech nào ngăn người dùng hành động tức thì không?
    

→ Những team nào có khả năng đập bỏ từng lớp cản trở như 4 câu hỏi trên một cách triệt để → sẽ chiếm ưu thế.

\[2\] Giá trị được chuyển hóa thành hành động càng nhanh càng tốt

Nhiều dự án bùng nổ nhờ tính viral như Blast, Berachain,… nhưng thất bại khi chuyển sang giai đoạn “kiếm tiền” mainnet. Vì sao?

→ Vì không bắt được giá trị ngay khi sự chú ý xuất hiện.

→ Cái viral chỉ kéo farmer/spammer, không kéo doanh thu thực.

Crypto social không lặp lại sai lầm này vì token hóa giúp mọi người cắm sẵn cơ chế kiếm tiền ngay trong quá trình tương tác.

Một số mô hình thành công đang nổi bật:

*   Token launch + share phí giao dịch: như Virtual, Clanker, Raydium Launchlab,… tạo điều kiện ai cũng có thể launch token, và chia phần revenue từ chính giao dịch.
    
*   Bonding Curve: như boopfun, pumpfun, letsbonkfun… định giá tài sản theo mức độ chú ý → reward người đến sớm, khuyến khích lan tỏa thông tin, giảm rủi ro thanh khoản.
    
*   Market Creation Fee: như [Pump.fun](http://pump.fun/) – mỗi lần tạo market là một lần phí → mô hình tạo ra $500M doanh thu chỉ nhờ cơ chế này.
    
*   Kaito Pre-TGE/Capital Launchpad (sắp ra): dự án lên Kaito như mặc định có được lớp chú ý, mọi người thực sự có sự tương tác và nó tạo ra giá trị lan tỏa.
    

→ Không cần đợi “đủ lớn để kiếm tiền” như Web2. Crypto Social có thể kiếm tiền ngay từ phản xạ đầu tiên của cộng đồng.

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/151237a0e88926051f53fce065c413a2.png)

\[3\] Mindset mới: **Token = Store of attention**

Mình học theo cách Bitcoin được chấp nhận: Bitcoin = Store of value

Để gọi chính các cách chúng ta tìm và đánh giá token cho mùa này: Token = Store of attention

Mình đặc biệt hứng thú với mô hình:

Build → Test → Viral → Capture Value → Reinvest → Lặp lại.

→ Mỗi lần viral không chỉ tạo doanh thu, mà còn củng cố danh tiếng, thu thêm user, làm nền cho cú viral tiếp theo.

Case study tiêu biểu: KaitoAI

*   Một dashboard ban đầu
    
*   Ra mắt Yapper Leaderboard
    
*   Ra pre-TGE Arena
    
*   Ra reward station | Yapper Feeds
    
*   Nhiều dự án lên pre-TGE airdrop lớn
    
*   Và giờ chuẩn bị Kaito Connect | Capital launchpad | mobile app… → hệ sinh thái riêng.
    

→ Mỗi bước là 1 cú redirect sự chú ý của cộng đồng

→ Đẩy qua sản phẩm mới → thu hút giá trị.

→ Chú ý là tài nguyên. Token chỉ là phương tiện lưu trữ và luân chuyển nó.

Đầu tư vào crypto social không giống với hạ tầng chain hay DeFi kiểu cũ.

Tư duy cũ là build product lớn rồi scale. Tư duy mới là build loop → thu data → lên sản phẩm → kiếm lời từ mỗi lần viral → lặp lại.

Công thức tìm team "vàng":

*   Devs → chỉn chu từng pixel UX để rút ngắn đường đến ví của user.
    
*   Tích hợp cơ chế thu giá trị vào trong sản phẩm – không chờ scale rồi mới kiếm tiền.
    
*   Có tư duy studio → không all-in một ý tưởng, mà xây hệ thống để test nhiều thứ.
    
*   Có khả năng giảm trùng lặp triệt để → người dùng thấy thứ hay → hành động ngay → phát sinh giao dịch.
    
*   Có hệ sinh thái token đóng vai trò “store of attention” → giữ được sự chú ý, tái phân phối nó, redirect vào sản phẩm tiếp theo.
    

→ Không cần phải xây thứ gì quá lớn ngay → Chỉ cần xây đúng vòng lặp → để sự chú ý tự làm phần còn lại.

Hãy nhìn case của KaitoAI, team vàng trong làng build PMF ở thời buổi mà ai tận dụng được sự chú ý là hút được giá trị.

Nếu là builder, thì hãy thử nghiệm cách build này. Nếu là investor, thì nên tìm team biết cách loop giá trị tức thì.

Crypto social đang là điểm giao thoa của hạ tầng, hành vi người dùng, và khả năng tài chính hóa sự chú ý.

Và khi dòng vốn, người dùng, hạ tầng và sản phẩm đều hội tụ thì chúng ta không cần “đoán xem” thị trường có chấp nhận không nữa.

Mình nghĩ chúng ta đang sống trong thời kỳ mà:

*   Attention là tài sản.
    
*   Token không còn là “đồng coin” mà là công cụ giữ dòng chú ý.
    
*   Social không còn là phụ của crypto mà đang trở thành trung tâm nơi mọi thứ xảy ra.
    

Nếu DeFi là cuộc cách mạng của yield, thì crypto social là cuộc cách mạng của hành vi.

Và khi hành vi đã được token hóa, lưu trữ, giao dịch, xếp hạng… thì mạng xã hội không còn là nơi chúng ta sống online nữa.

→ Nó trở thành nơi chúng ta định giá lẫn nhau.

---

*Originally published on [Kyxoan17 - Crypto Research](https://paragraph.com/@kyxoan17/market-update-token-=-store-of-attention)*
