# 无清算借贷 VendorFinance 

By [xiaona](https://paragraph.com/@latingirl) · 2022-07-13

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部分抵押，无抵押，借贷，清算……

最近 CT 到处都是这些让人紧张的气氛，今天来点正能量的吧！

无清算借贷来一个要不要？

*   当然抵押品还是需要的，正常情况下仍是超额抵押；
    
*   利息还是要支付的，但利率是固定的；
    
*   借款是有期限的，但只要借款人同意，是可以延期的 (rollover)
    

这就是 VendorFi 提供的服务 (已经上线 Arbitrum)，你可能会好奇，那如果抵押品下跌的过多，到期的时候我的债务比抵押品还值钱，那我可以选择不还钱了？

答案是 YES，你带走债务，lender 拿走你的抵押品，完美！？

你肯定会觉得挺完美的，而且偷笑 lender 是个大傻子，但或许这也正是 lender 想要的呢？！

我们换个场景，就说再当前的熊市，你持有 USDC 计划买入 ETH，目标价格为 $900，你可以通过在 VendorFi 上建立一个 (无需许可) 借贷市场来实现：

*   抵押品 ETH
    
*   借出资产 USDC
    
*   Mint Ratio (1/ 抵押率) 设置为 83% (900/1085.19)
    
*   再根据你的情况设置到期时间 Expiry 和利率 Term Rate
    

![截图来自 https://vendor.finance/create-pool](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/17f60b514a5e1491e10ddf0d4bd0a0fe0c27cc25f7e52ccdd47609f2c78871fe.png)

截图来自 https://vendor.finance/create-pool

到期时会有 4 个场景：

*   ETH > $900，borrower 按时还债，你将得到更多的 USDC (利息)；
    
*   ETH > $900，borrower 未还款，你以 $900 的价格买到了市价高于 $900 的 ETH；
    
*   ETH < $900，borrower 按时还债，你得到更多的 USDC (利息)，而且还能买到更便宜的 ETH；
    
*   ETH < $900，borrower 未还款，你你以 $900 的价格买到了 ETH，这正是你的目标价格嘛
    

不知你对这个方案是否满意？而这个角色就是刚才可能被你嘲笑的大傻 lender。

其实上述的方式，对 DAO 特别的适用，让 DAO 的小金库转/赚起来：

*   为自家的 Token 设置一个借贷市场；
    
*   赚取利息的同时，还在被动的 buy back；
    
*   Token 的持有者多/有了个抵押 Token 借款的地方 (而且无清算风险)，提高了资金的使用效率
    

VendorFi 的这套机制最让我兴奋的是，因为没有清算，所有市场没有卖压，极大地释放了尤其在极端行情下 DeFi 借贷协议的运行压力！

当然，任何协议都不可能是完美的：

*   在上述 “$900 买入 ETH” 的举例中，如果 $900 发生在借贷过程中，那你可能就失去了 buy the dip 的机会；
    
*   作为 lender，你设置好借贷市场后，还要记得在必要时更新参数，否则可能会出现非超额抵押的情况，让 borrower 捡了个大便宜。
    

与以往一样，以上内容仅为个人分享，不作任何投资建议。 熊市偶遇一个让自己兴奋的项目，忍不住就这样分享出来了。如果有理解错误的地方，还希望大家及时指正。

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*Originally published on [xiaona](https://paragraph.com/@latingirl/vendorfinance)*