# APTOS代币经济模型分析

By [Brett](https://paragraph.com/@lovelulu) · 2022-10-20

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一.综述：

2022 年 10 月 18 日，APTOS上线主网，并于 10 月 19 日发行代币。同时上线币安，FTX以及COINBASE等一线交易所。上币公告发布数个小时后，Aptos 基金会方在官方发布代币经济模型的核心摘要。

根据摘要，代币发行规模为 10 亿枚，上市时合计流动代币 1.3 亿枚。另外，这是通胀型代币，质押 APT 将会获得新增的代币作为奖励。

二.代币分配：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e2fb2cc31f97e68e86175b2c8b2a00ad670c0aef8a740ffefeb58ad4b779721a.png)

1.**社区及基金会部分**

社区（51.02%）及基金会（16.5%）份额将被指定用于与生态系统相关的项目，如捐赠、激励以及其他社区增长计划，其中一些代币已经分配给了在 Aptos 协议上开发的项目，将在项目完成某些里程碑时授予。这些代币的大部分（410,217,359.767 枚）当前由 Aptos 基金会持有，少部分（100,000,000 枚）由 Aptos Labs 持有，预计将在十年期间完成分发。具体锁仓及流通情况如下：

1）社区份额方面，1.25 亿枚 APT 在创世时进入流通，可用于生态支持、捐赠以及其他社区增长计划；

2）基金会份额方面，500 万 APT 在创世时也会进入流通，最初可用于支持 Aptos 基金会倡议的计划；

3）在未来 10 年里，社区和基金会的剩余代币按照每个月解锁 1/120 的速度逐月解锁。

**此处存在一个比较大的问题是，其实社区的51.02%的筹码，还是控制在项目方手里（aptos基金会41.02%，aptos labs 10%）。**

**所以实际上的筹码分布项目方控制了86.52%，13.48%在投资人手里。**

**2.核心贡献者及投资者部分**

核心贡献者（19%）及投资者（13.48%）份额将完全锁仓 1 年，并在接下来的 3 年时间里完成分发。具体锁仓及流通情况如下：

1）创世后的前 12 个月，不会有任何核心贡献者及投资者份额进入流通；

2）创世后的第 13 个到第 18 个月（包括第 18 个月），该部分代币将按照每个月解锁 3/48 的速度逐月解锁；

3）创世后的第 19 个月起，剩余代币将按照每个月解锁 1/48 的速度逐月解锁。

三.代币释放：

当前，Aptos 网络上已质押了超过 82% 的代币，这些代币属于多个主体，按照上文的分配及解锁计划执行，大部分代币当前都处于锁定状态，并未进入流通。需要注意的是，解锁（即以进入流通的代币）和锁定（即尚未进入流通）的代币都可以被质押。

Aptos 官方预估的解锁时间表如下：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/99bb77b3a78634cfe04910c2a4d8736178c65bf784485ae904f0597933edb21e.png)

需要注意的是，质押对 APT 代币总供应量的影响。

1）出于保护网络和达成共识的目的，APT 持有人可以将其代币质押给验证节点，从而获取质押奖励，该部分奖励可以自由在验证节点及利益相关者之间分配。

2）当前，网络质押的最高奖励率（APY）为 7%，奖励率每年下降 1.5%，直到降至 3.25%。

3）质押奖励会增加 APT 的总供应量，增幅与质押代币的总量以及验证节点的整体运营情况有关。

4）主网上的交易费用暂时会被焚烧，但未来这部分代币的用途可能会随着链上治理的决定而更改。

5）所有的奖励机制均可通过链上治理进行修改。

四.估值：

22 年 7 月的融资中，Aptos 估值达到了 27.5 亿美元，

按目前7.5u的价格计算，总市值已达到75亿美元。而 Solana 当前的总市值 108 亿。因此，熊市状态来看，Aptos 估值偏高。不过，Solana 的历史最高市值约为 760 亿美元，如果进入下一轮牛市，项目市值上限也会有所提高。

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*Originally published on [Brett](https://paragraph.com/@lovelulu/aptos)*