# FLOW研报

By [Brett](https://paragraph.com/@lovelulu) · 2022-10-13

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By Brett

**一.项目介绍：**

**_1.概要：_**

Flow是一个面向数字资产和应用的Web3.0底层平台公链，为区块链游戏、应用和数字资产赋能，专注于NFT和游戏领域，为开发者和普通消费者友好的开发和交互环境。

项目成立于2018年，正式上线为2020年10月。Flow的团队阵容强大，是CryptoKitties、NBATop Shot的项目方，获得了a16z等知名投资机构的投资，募资超过6亿美元，资金充沛。

**_2.项目特点：_**

DapperLabs本无意开发公链，但是，2018年，当DapperLabs与NBA洽谈合作时，发现以太坊的性能难以支持NBA巨大的用户需求。CryptoKitties在2018年引起了以太坊的堵塞、交易延迟以及较高的交易费用。团队阅读了100多份公链白皮书并与20个团队进行了交谈，但没有找到合适的公链可以承载其业务，在这样的背景下，DapperLabs决定建立适用于数字资产和应用的公链Flow。

**从设计之初，Flow的目标就是扩大数字资产和应用在普通消费者之中的应用。这一主线，贯穿在产品设计中，也体现在NFT项目合作运营过程中。**

从产品设计方面，有如下三个方面特点：

1）**多节点体系架构**，通过设置不同功能的节点，提高区块链的交易效率，降低交易成本。

Flow采用了类似流水线作业的方式，将验证节点的工作分配为4类不同的角色：收集、共识、执行和验证。节点间垂直分工，负责同一笔交易的不同验证阶段，这使得节点可以集中于特定阶段，从而提升区块链的效率。

Flow网络架构的核心点在于将交易划分为非确定性任务和确定性任务，即共识和计算分离，让拥有极大算力的节点不必因等待共识结果而停滞运算，而是一直保持运行过程，让算力充分发挥出来，在配合其他不同功能的节点来实现网络性能的高速化。收集节点将交易数据打包给共识节点，共识节点达成BFT共识后，交给执行节点进行运算，再由验证节点对执行结果进行验证，最后发布结果，让共识节点完成封装入块，并进行广播，开启下一个区块。这是对传统区块链的改进。在传统区块链中，每个节点都存储完整状态（账户余额、智能合约代码等），并执行所有与处理链上交易相关的工作。类似于让一个工人去制造整辆车，效率较低。

**a.收集节点（consensus）**

收集节点是负责网络交易数据处理的节点，收集节点被同等地堆迭并随机划分成大小大致相同的集群。在一个时期开始时，每个收集节点被随机分配给到一个集群。每个收集节点集群充当了与外部世界的流量网关。

外部客户端将交易数据提交给收集节点。在接收到提交的交易后，收集节点将其引入集群的其余部分。集群内的收集节点接收到的交易后，会根据一致性协议对交易进行处理。在完成交易验证后，打包发送给共识节点，由共识节点将其打包到区块中。

**b.共识节点（verifiers）**

在Flow中，共识节点负责维护区块，并通过添加新区块对链进行扩展。共识节点接收由收集节点生成的集合的散列引用，并且通过运行拜占庭容错(BFT)共识算法，对集合验证达成一致。

共识节点对集合进行完整BFT共识算法，确认交易顺序并形成块，称为最终块。在Flow中，块包括交易数据和其他输入数据。例如，执行计算所需的随机种子。

共识节点在最后还负责密封区块。区块密封的是在区块被执行节点和验证节点完成计算和验证，所进行的最后步骤。此外，共识节点负责维护与节点的利害关系相关的系统状态的一部分，接收和裁定削减挑战，以及削减故障节点。

**c.执行节点（executor）**

执行节点是Flow网络中算力最大的节点，主要负责扩展Flow的计算能力。执行节点执行由共识节点生成的最终块，并向验证节点提供所需的信息，以便它们可以检查执行结果。为了提高计算效率，执行节点将块的计算分解各小块，其执行计算的块中发布所关于该块的附加信息，以便验证节点进行验证。

**d.验证节点(collectors)**

验证节点负责验证执行节点发布结果的正确性。每个验证节点只检查一小部分块，验证节点向执行节点请求重新计算它正在检查的块所需的信息。将验证工作分成小块使得验证节点能够独立和并行地检查块的执行，以达到高效。

2）**方便开发者参与**，开发更符合加密资产和应用的编程语言Cadence，为开发者提供更易于学习、编写、修改的语言。

3）**消费者入门友好**，主要考虑为普通消费者而非存量加密用户设置，追求便捷安全的操作。

目前，Flow生态有3个钱包，分别是：

1.  DapperWallet：全托管钱包，完全代付手续费。该钱包由DapperLab维护，目前NBATopshot，NFL，UFC等项目在使用。
    

2.Blocto：半托管钱包，完全代付手续费，部分交易通过收取Blocto点数的方式做替代式收费。目前，大多数第三方DApp接入使用该钱包。

3.Lilico：浏览器自托管钱包，即将上线，体验类同Metamask，手续费自理。

钱包可以支持安全账户恢复流程，消费者不会因为忘记秘钥而失去自己的资产或者无法访问自己ID账户。 钱包在交互时，提供的是可读的信息，明确告知用户在授权一笔交易时，究竟批准了哪些权限。这样可以给用户给清晰明确的指示，也可以有效避免一些欺骗行为的发生。在NFT领域，由于误点链接、错误授权而遗失资产的事件屡屡发生。钱包交互信息可读增加了交互的安全性。 Dapper Wallet支持法币支付，降低普通用户进入门槛。 手续费第三方代付功能。在使用Dapper Wallet时，手续费由钱包服务商代为支付，用户免费。在使用Blocto时，大多数DAPP也对用户免费，对于转账交易，Blocto钱包收了一个Blocto积分的额外费用。

**3.产品运营方向：**

Flow的发展策略，是利用传统行业知名IP的影响力与NFT技术相结合，将更多普通用户带入区块链世界和NFT市场中。\*\*项目端IP组织能力较强，用户端已完成基本积累。团队与NBA（美国篮球联赛）、NFL（美国国家橄榄球联盟）、UFC（终极格斗冠军赛）、ICC（板球世界杯）、LaLiga（西班牙顶级足球联赛，也称“西甲”）、华纳音乐、环球音乐、进击的巨人、Billboard等均有合作，其中，NBATop Shot累计销售额超过10亿1亿美元，累计销售额位于全市场NFT系列的第六名，仅次于AxieInfinity、CryptoPunks和BoredApe YachtClub累计交易次数超过1,900万次，持有人超过67万，远高于其他项目，普适性和活跃度更好，2022年冬奥会吉祥物冰墩墩的NFT也是在Flow链上发行。当前日活用户大约在2万人左右。未来发展重点在于，增强Flow网络的去中心化程度和持续扩大普通消费者用户群体。

Flow选择了一种与其他公链或者NFT市场不一样的发展策略。其他公链主要在加密存量用户中争夺份额，**Flow的策略则属于向传统世界扩张，属于争取加密行业的增量客户。**

二.团队和融资：

1.团队：

Flow背后的团队是DapperLabs，创始人为RohamGharegozlou和Dieter“dete”Shirley，是CryptoKitties、DapperLabs 的CEO和NBATop Shot的创始人。CryptoKitties是2017年诞生的NFT明星项目，该项目第一次采用了ERC-721标准，该标准由Dete发起并撰写，在2017年底至2018年初引起抢购热潮，并引发以太坊交易拥堵。因此，DapperLabs自成立以来就备受关注。目前，DapperLabs在全球共有员工500人以上16人，其中，技术开发人员150人。核心成员介绍如下：

**RohamGharegozlou**，首席执行官，也是CryptoKitties，Flow和NBATop Shot 的创始人。拥有斯坦福大学的经济学和生物科学双学士学位和硕士学位。在创建DapperLabs 之前，Roham是AxiomZen 的创始人兼首席执行官。

**Dieter“dete”Shirley**，Flow的创始人和CTO，联合创立了CryptoKitties，并撰写了ERC-721提案，该提案定义了以太坊上的非同质化代币标准。他的职业生涯起始于苹果公司，职务至高级软件工程师；随后，他作为开发部门负责人加入了一个iPhone游戏公司；2016年，作为首席架构师加入AxiomZen；最后加入DapperLabs。

**MikhaelNaayem**，Flow的首席商务官，帮助创办了DapperLabs。在CryptoKitties推出前一个月，他全职加入AxiomZen，成为AxiomZen 的董事会成员。在加入AxiomZen 之前，Mik是Fuel的创始人兼首席执行官，他开发了平台，并拥有超过2.25亿用户，然后于2017年出售给了Animoca。

从介绍中可见，团队核心成员均来自于AxiomZen。AxiomZen是2012年由RohamGharegozlou创立的风险投资工作室，主要关注新平台的主流应用以及包括区块链和人工智能（AI）在内的新兴技术。2017年秋天，AxiomZen开发了CryptoKitties，一经发布，获得巨大关注。2018年2月，为了更好地运营以CryptoKitties为代表的NFT资产，团队成立了DapperLabs。DapperLabs成为新的运营主体，获得了来自a16z等投资机构的投资。

2.融资：

自2018年2月成立以来，凭借其在CryptoKitties上的成绩，DapperLabs多次获得了知名投资机构的青睐和资金，共9轮融资，累计融资金额超过6.07亿美元，发展资金充沛。DapperLabs具体融资情况如下：

2020年 8 月，Dapper Labs 完成了新一轮 1200 万美元融资，该轮融资由 NBA 球星斯宾塞·丁威迪（Spencer Dinwiddie）、安德烈·伊瓜达拉（Andre Iguodala）、贾维尔·麦吉（JaVale McGee）、亚伦·戈登（Aaron Gordon）和加勒特·邓普（Garrett Temple）领投。截至当时，Dapper Labs 已经获得了 7 轮融资，合计 5100 万美元。

2021年完成了两轮融资，分别在2月和3月融资2.5亿美元和3.05亿美元，领投方均为Coatue Management，估值达到75亿美元。

三.项目发展：

1.历史时刻：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4d03d3c3e1d97234bee3543f5c0083d75eaa2320659c2d9d102e28399a0e52ec.png)

2.市场运营情况：

1）交易次数

截至2022年5月29日，Flow链上累计交易次数为116,061,887次。Flowscan上记录了自Flow上线以来日交易次数的变化。从2020年10月上线以来，交易次数的变化与NFT市场行情热度高度相关。

大致可以区分为4个阶段。第一个阶段：2020年10月至12月，交易次数维持在10,000左右。第二个阶段：2021年初开始大幅增长，2021年2月至5月初日均交易次数位于15万至40万之间，高峰时超过60万次。第三阶段：2021年5月底到10月初大致在15万次以下，10月至12月大约在20万左右。第四阶段：2022年1月至2月，交易次数有明显增长，最高峰超过100万次。3月以来交易次数有所回落，大约在20-30万次。

可见，虽然受到市场行情的影响，但是，2022年以来，日均交易次数基本维持在20万以上。2022年的交易量主要来自于合作的知名体育品牌方的NFT上线发售，包括UFC（终极格斗冠军赛）、ICC（板球世界杯）、NBAFlash Challenge、NFLALL DAY等项目。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2cf87c7bce530b921a5d8c995161738ac921a103ceafc6200950c5370d4710fe.png)

**2）日活跃用户数**

截至2022年5月22日，Flow链上累计用户地址数为5,846,680个，近24小时活跃用户地址数大约为7万个。从下图可知，日活跃用户地址数的变化，也形成螺旋式向上增长的趋势。第一个阶段：2020年10月至12月，日活跃用户数基本低于1,000人。第二个阶段：2021年初，日活跃用户数快速增长，2月初突破1万人，2月至5月，基本维持在3万人左右。最高峰值超过40万人。第三阶段：2020年6月至12月，日活跃用户在1万至2万之间波动。第四阶段：2020年1月至今，日活跃用户数量大致在2万至4万之间。但是，当有爆款项目上线时，日活跃用户数量将出现几何数级的增长。4月29日的日活跃用户数大约为40万人，主要原因是4月29日至4月30日NFLALL Day做了NFLDraft的活动，吸引了大量用户参与。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d5cdef9be93b77c47402b3d27b53a044bbc6f68396fea831842c28884800da7d.png)

3）生态建设：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b8ab33eb1848992597bf6f81d20762e93df5e660bfd2a740971fa607af9bff29.png)

这些项目涵盖了NFT市场、收藏品、体育、游戏、数据分析、音乐、艺术、DEFI、DAO等多个领域。收藏品占据最大比例，体育类占比也较高，且合作方多为知名的体育品牌。具体分类如下表所示：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a8b5be3a3864ca43da3ffb84512c9ce2e7ac46fcf7b3f3b7f46d1f723478926f.png)

根据Flowverse的数据，Flow链上累计交易金额前五名的项目合计销售额约为12.5亿美元，其中，NBATop Shot占据了绝大多数份额和用户，其总销售额为10.26亿美元，用户大约67万。其他项目的总销售额和用户数都远小于NBATop Shot，还需要更深度的用户培养。具体排名如下：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/58516e5053f1155fbc14311b3379cd0552efa3c3547112babee40806568dd88b.png)

与各类传统IP品牌方合作，是Flow的特色和竞争力所在。Flow与大量的体育赛事运营方进行了深度合作，同时，也在逐渐扩大合作的范围，如Youtube等的合作。包括冬奥会上红极一时的吉祥物冰墩墩，也获得了奥运会组织委员会的授权，在Flow上的nWayPlay市场上发行NFT。当前主要的合作项目方包括：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/241e4c636feced6a2ac0e95229d442ff6de904565a464dbea0a08d812511459b.png)

3.未来：

**Flow的目标是成为第一个拥有10亿用户的区块链，其采取的策略是在IP产品用户群、主流消费者发展区块链用户。Flow的未来发展，一是吸引年轻人和普通消费者参与，二是走一条渐进式去中心化的路线，今年6月已全面开启全网合约的无许可部署。**

当前阶段，其主要采取的方式，是与NBA、NFL、UFC、LaLiga 和其他流行IP进行合作，专注于这些产品巨大的用户群体，将他们带入Flow生态和web3.0。

除了IP外，Flow似乎也在通过科技巨头来切入巨大的主流消费者群体；Google是其投资者，而早些前一则泄漏的消息表明Instragram也正在研究与Flow NFTs的集成。这些也代表Flow上一个非常有意思的开发者生态不断兴起，有像PlayCo和Animoca这样的独角兽基于Flow开发游戏，也有Genies和Cryptoys这样的后起之秀。

**去中心化建设方面，2022年度，Flow将推出或改进以下几个产品，平台的去中心化程度会增强、生态也将更加开放：**

1）DapperCollectives将发布其第一个DAO工具并开始支持Flow上的社区。

2）DapperWallet将可供所有第三方开发人员进行集成。

3）DapperWallet 和所有Dapper项目以及可能由第三方开发人员开发的许多项目都将支持FLOW。

4）推出stableCadence，开发者可以自行在Flow部署智能合约，而无需DapperLabs团队的审计。

5）Genies 将在 Flow 上上线，他们构建的所有东西都将归社区所有。也许某一天，其公司也将在Flow上去中心化

四.代币经济模型：

1.概述：

FLOW代币上线时总供应量为12.5亿枚，在此基础上，其每年会根据一定的通货膨胀率，增发代币，作为给质押节点的奖励。截至2022年10月13日，流通量为736,200,000枚，总供应量为1,359,340,091。

2.代币分配机制：

代币分配为5个部分：早期支持者（20%）；社区销售（13%）；团队发展（18%）；生态发展（29%）；DapperLabs（20%）。如下图所示：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9f60811b47224a7952955ef3343092475b18073cbb92141084bd6ed1bdd3e959.png)

**1）早期支持者部分(20%)在启动Flow开发前，DapperLabs 团队所完成的约2460万美元的融资，作为项目的启动资金，转换为FLOW代币。该部分代币同样是一年锁定和12个月的线性释放。**（相当于0.1u/枚，到目前已全部解锁完成。）

早期支持者包括a16zcrypto, Union Square Ventures, Coinbase Ventures, Samsung NEXT,Fenbushi Digital, Accomplice, Venrock, Blockchange, DistributedGlobal, BlockTower, Valor Capital, and Warner MusicGroup等。

**2）公募（13%）**，0.38u/枚，1年锁定，目前已全部解锁。

**3）开发团队**部分（18%），主要是对来自  Flow、Dapper  Labs  和其他公司约  90  人进行奖励或者补偿。此外，其中一部分预留用于开发者社区，资助对Flow核心和其他开源有持续贡献的开发者。

**4）DapperLabs**部分（20%），是企业实体所持有的代币，作为长期资金进行持有。如有销售的，则从销售之日起有一年锁定期。

5）生态发展（29%）包括抵押品储备和基金会存储部分。抵押品储备不会流入市场，基金会储备部分用于质押、委托、筹款或者出租给社区组织。

要注意的是质押代币奖励。作为POS权益证明网络，Flow网络要求验证者节点锁定以FLOW计价的保证金。Flow每年通过新发行（通货膨胀）和交易费用（与通货膨胀相结合，即"总奖励"）的组合，将FLOW作为奖励分配给质押人。当前计划设为每年总发行量的3.75%，因此，当交易费达不到该固定奖励时，会增发新的代币来弥补这一缺口。随着交易费和奖励之间的缺口逐渐缩小，增发率接近0%。如果交易费超过该固定奖励，该部分交易费将被销毁。

代币释放大致如下图：

代币流通量约为6.07亿枚；上线36个月后，流通量为7.36亿枚；上线48个月后，代币流通量为8.33亿枚。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0050eac43728921f65443c2f65382b10d1d819e48e4455ea5c6cc1b2723eb207.png)

3.代币用途：

1）支付计算和验证服务（即交易费）；

Flow对用户或者用户使用的APP进行收费。共有两种费用，一种是处理费，即提交和打包交易所需支付的费用；一种是计算费，当用户需要进行除去更新余额之外的其他交易时，都需要支付FLOW。

2）交易媒介；

FLOW作为支付代币。

3）质押保证金；

指的是验证人节点锁定一定数量的FLOW代币作为保证金，以作为负责网络运行的基础设施的一部分。不同类型的节点，获得的代币奖励比例不同。具体如图所示，可见，共识节点的质押奖励比例最高，因此，也吸引了最多的质押节点参与。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f0c9d76993f6e839dce366e0afc96da27f529082f4ee43c04be7c6a85a0611a2.png)

根据FLOW SCAN数据，目前422个节点共质押了近7.2亿的flow

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a85873059c9d32d13d8acf185da32794eecf9e2172d15adcbcdd1d3f76d96a75.png)

4）储存保证金；

Flow要求每个账户锁定最低数额的保证金，作为该账户链上储存的保证金，目前，1FLOW足以满足大部分行为的需求。

5）质押；

6）参与治理。

Flow采取的策略是从中心化管理逐渐演化为去中心化治理。Flow上线之初，采用的是链下治理，即开发团队独立运行，负责项目的开发和运营。该阶段社区主要通过提交改进建议来参与治理。从2020年下半年开始，链上投票机制推出，对于改进建议的投票可以向社区公开，但是，对团队尚不具备约束力。后续，Flow社区将通过链上治理，确定各类建议和提案是否采用。

五.风险
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**1）发展策略风险**

Flow的发展策略，是利用传统行业IP的影响力与NFT技术相结合，将更多普通用户带入区块链世界和NFT市场中。这一策略存在几个风险：一是知识产权合作并非排他性的，从而与其他NFT产品形成竞争关系。二是NFT消费习惯的培养，拓展新用户时间较为漫长。三是加密原生用户对Flow生态的关注度有限，市场热度不足。

**2）产品高度集中风险**

Flow的主打项目NBATop Shot销售总金额超过11亿美元，占据Flow链上交易的绝大多数份额，产品高度集中。

**六.评分：**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9e0709e74dc63adac7ea699c1c7c561923c63635d2c20bc0c0658a25c414c8c2.png)

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*Originally published on [Brett](https://paragraph.com/@lovelulu/flow)*