# stargate&layerzero项目研报

By [Brett](https://paragraph.com/@lovelulu) · 2022-09-01

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By: Brett

**一.项目简介：**

**_1.Stargate是什么_**：

Stargate 协议是运行在 LayerZero 协议之上 Dapp，是一种可以实现多条区块链之间的资产转移的协议。Stargate 启动后，它将与现有的多链桥项目竞争，例如 Hop Protocol、Connext、Multichain 和 Synapse

LayerZero 团队称 Stargate 是第一个解决[“桥接三难困境”](https://medium.com/stargate-official/the-bridging-trilemma-d80788cce4ef)的产品——根据该团队的说法，解决三难困境中提出的不可能三角问题将使任何多链桥的可用性大大提高。这三个问题包括链与链之间的统一流动性池、即时保证交易的最终确定性以及使用原生资产进行跨链交换。

Pellegrino 说：“解决桥接三难困境可以实现真正的桥接可组合性，这在以前是不可能的。”

Stargate 的目标是让在一次交易中将资产从一条区块链转移到另一条区块链变得更加容易，而无需使用涉及锁定、铸造和燃烧以及赎回资产等各种冗长步骤。

Stargate 上线与以太坊虚拟机 (EVM) 兼容的七条链，包括 Ethereum、Avalanche、Polygon、BSC、Fantom、Arbitrum 和 Optimism。在接下来的几个月中，团队计划增加对 Solana、Terra、Cosmos Hub 和 Osmosis 等其他链的支持。

**_2.LayerZero是什么_**

谈到Stargate，那就不得不从LayerZero讲起。

LayerZero 是一种全链（Omnichain）的互操作性协议。LayerZero 构建了一种全新的超轻节点模式，为各种跨链协议提供一种安全可靠的基础设施。

理论上LayerZero可以做到对任意支持智能合约的链进行消息传送，简单来讲就是如果我在A链发送一条消息，其中部分信息可以传递到B链上，让B链的智能合约来处理。更通俗的理解方式就是让不同的链能够相互沟通，这样数据也能够互通。LayerZero并不是一条公链或者是应用生态，而是更底层的一种协议，基于它可以开发出很多多链生态。

**LayerZero想要解决的问题：**

在过去几年中，支持和扩展处理价值数十亿美元的应用程序的侧链、Rollup和1层区块链的数量激增。未来是多链的，但目前存在限制。链之间的桥接可能是一个昂贵、不确定和不安全的过程，需要用户在原始链和目标链上支付gas。需要将包装的代币换成原生资产，从而为用户使用流程增加额外的步骤（和交易费用）。跨链去中心化金融应用的流动资金池是分散的。解决这些问题需要一种协议，该协议能够实现跨链的互操作性和可组合性，同时解锁加密网络的新设计领域和可能性。

LayerZero是一种无需信任的协议，它使用户能够在单个交易中跨多个链上的应用程序发送代币或任何类型的消息。与需要用户锁定其资产的传统桥接，或使用单个中继器或快速最终确定链之间的交易的区块链网络不同，LayerZero具有足够的通用性，可以在任何链上运行，涵盖全方位的安全性和可扩展性假设。

使用LayerZero，你还只需在源链上支付一次gas。

在区块链中，如果把每一条区块链比喻成一个独立的账本，不同账本之间没有建立起互联互通，各个链上的数据和用户资产是处于相对独立的状态，\*\*单个的区块链就像一座座孤岛，\*\*互通性很差，这极大地限制了区块链的发展潜力。只有打通各个区块链之间的互操作性，才能实现数据和资产的全面流通，解决全链（Omnichain）的互操作性才更有可能出现超级应用。

**1）之前的跨链方式**

第一阶段：最早还没有跨链协议的时候，用户需要做资产跨链的话，需要借助中心化交易平台，在中心化交易平台完成资产转换后再提币到目标链上。这种方式中间操作繁杂、手续费损耗较高、效率较低，而且只是资产跨链，并没有涉及到消息跨链。

第二阶段：跨链桥，又分为两种形式：

a.THORChain/Anyswap等需要中间币来完成的跨链协议;

b.Polkadot/Cosmos等通过一条枢纽链来实现的跨链生态。

在a方案中，对于中间币的依赖会带来额外的操作、延迟、费用，以及极大的风险性，今年来跨链桥被盗案频发，且数目巨大；b方案中，仍然需要枢纽链来作为中间介质，完成生态系统内的链间通讯，而且对生态系统外的链并不直接开放。

所以，现有的跨链都需要某个中间介质来完成，而LayerZero要做的就是去掉中间币和中间链，实现所有链与链的直接通讯。

**2)Layerzero的解决方案：**

\*\*超轻节点模式：\*\*这种方案是通过在每条链上都部署一个 Endpoint，这个 Endpoint 会运行一个超轻节点（ULN，Ultra light node），然后通过 Oracle 来按需流式传输包含跨链信息的区块头（而非按顺序传输所有区块头，从而降低成本），再通过 Relayer 来传送 Proof 证明信息，两者相互验证，从而确保信息的正确。

LayerZero 相当于运行全链的超轻节点，LayerZero 依赖 Oracle 和 Relayer 在不同链上的 LayerZero Endpoint 之间传输信息，通过 Oracle 传递区块头（区块头中包含了交易信息、消息 m 等），Relayer 传递交易证明（Proof 信息），彼此验证来确保安全。

下图展示了 Chain A 上的用户应用程序（UA，User Application）通过 LayerZero 向 Chain B 上的用户应用程序发送消息的流程：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/300f22a3e115522e1d5433936b9afcb90b0881a10179720232f3030599bcbfb8.png)

LayerZero 包含三个核心组件：Endpoint、Oracle、Relayer。其中：

a.Endpoint：负责和用户或应用直接交互，呈现在用户端的是 User Application。Endpoint 可以理解为由一系列智能合约组成，在每条链上部署一个。Endpoint 具体又包含 3 个模块——Communicator（通讯器）、Validator（验证器）、Network（网络）；

b.Oracle：准确来说是个外部组件，属于第三方预言机服务，独立于 LayerZero 协议，Layerzero 目前使用的是 Chainlink。预言机的作用是将区块头信息发送到目标链，然后再结合 Relayer 的 Proof 信息验证交易的有效性；

c.Relayer：中继器负责获取并传送指定交易的 Proof 信息。目前是由 LayerZero 来做 Relayer 的服务，以后可以由具体的业务方来做 Relayer 这个角色。Relayer 可以赚取大部分的跨链手续费。

**3)Layerzero的优势：**

全链（Omnichain）互操作性与跨链协议实现的互操作性相比有突出优势。除了因为解决方案的不同而产生的兼具安全性和低成本的结果，基于 LayerZero 去做跨链协议、全链应用，对应用层协议本身也有诸多好处。

\*\*应用层协议可以更多地专注于自身业务的发展。\*\*基于 LayerZero 构建的应用，可以更少的顾虑底层公链的发展前景，更多的专注于发展项目自身的业务,使更多创业团队能够开发出吸引巨量用户的应用层产品。

\*\*可实现 Omnichain 全局状态共享。\*\*以往的应用层协议，如果存在于多条链上，实际上是在运行孤立的应用。我举个例子：如果 Uniswap 分别在 3 个链上部署，按照一般的跨链方案，每两条链之间都需要部署一个桥，那么在 3 条链上就需要 3 个桥，那就需要编写三个桥的代码，最终会有 3 个独立接口和 3 种不同的安全属性。如果需要在更多链部署的时候，工程量就更大了。但如果使用 LayerZero，则只需要有单个接口和代码库用于所有的跨链对。

\*\*可实现统一流动性的桥接。\*\*一般桥接协议的资金效率是非常低的，仍然以 Uniswap 在 3 个链上部署为例：按照一般的跨链方案需要有 3 个桥，而且这 3 个桥在每个源链和目标链上都需要有 1 个池子，那就需要 6 个池子，每个池子都需要填充流动性，资金效率非常低；但是如果基于 LayerZero 做这个事情的话，就只需要做一个桥，在每条链上只需要 1 个池子。同样的资金情况下，池子的深度可以更有保障，资金效率更高。

基于 LayerZero 这个全链互操作性可以跑通很多以往不太容易实现的业务，比如：

全链跨链桥；跨链交易；全链收益聚合器；跨链借贷；全链 Token/全链 NFT；全链 NFT 跨链桥；

**二._团队及融资_**

stargate的项目方也是LayerZero Labs团队。

团队有三位联合创始人，Bryan Pellegrino担任CEO，Ryan Zarick担任CTO，另一位Caleb Banister。

三人均毕业于新罕布什尔大学的CS专业，毕业后也有非常多的职业交集。

2010年，三人联合创办软件开发公司Coder Den。Ryan Zarick和Caleb Banister后续还联合创办过80Trill和Minimal AI；CEO Bryan Pellegrino则在2017年创办了OpenToken。直到2021年，三人再次聚首，联合创办了LayerZero Labs。

根据CEO在2022年3月的推文，LayerZero Labs总共有24名员工。

2022年3月15日，官方Medium宣布，0xMaki（sushi创始人之一）全职加入LayerZero，负责商务拓展。

2021年4月，团队获得一笔200万美元的种子轮融资。2021年9月，获得A轮的630万美元融资，由Binance Labs和Multicoin Capital领投，其他参投方包括Sino Global Capital、Defiance、Delphi Digital、Robot Ventures，Spartan、Hypersphere Ventures、Protocol Ventures和Gen Block Capital。

今年3月31日（也就是昨天）最新公布，LayerZero Labs以10亿美元估值获得1.35亿美元的A+轮投资。本轮由FTX Ventures、红杉资本与a16z领投，Coinbase Ventures、PayPal Ventures、Tiger Global和Uniswap Labs等参投。

**三.项目运行情况：**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a17e9660a8fb729b54ecae5f08f3b58c58139b66d04f439e5b7b25412d20eb7d.png)

根据defillma的数据：

上线伊始有 40 亿美元的 TVL，目前仍保持 6.5亿美元 TVL

目前稳定币的APR在6%左右。

另外stargate并不仅仅是一个跨链桥dapp，而是类似一个协议，因此它可以被集成在其他DEX，比如：

SUSHI是第一个集成 [$STG](https://twitter.com/search?q=%24STG&src=cashtag_click) 核心功能的交易所，近期已经上线。

之前由前Sushi前治理人 0xMaki（力挽SUSHI于既倒的大佬）和sushi社区经理共同发起提案，将在SUSHI中集成STG。

在提案中提到集成有四大好处：

一是以实现更好的跨多个网络交换的用户体验。

二是在 BentoBox 中部署支持的资产作为一种策略（在 Stargate 上的 LP 为用户资产赚取额外收益）

三是向财政部提供收益

四是最大化SUSHI的市场传播力

**_四.TOKEN经济模型：_**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/746a0445e38edc7ac616af644263abf67eaba6e41bd4675df51a6daa99d8f392.png)

**代币总量和分配情况：**

代币上限10亿枚，在创世期已经全部生成。

其代币分配如下图所示；

1）35%在投资人和团队手中；（1年锁定期，半年线性释放）

2）30.95%用于初始发售和早期流动性；

a.10%为Launch Auction，价格0.25u（一年锁定期，半年线性释放），该部分全部被爆炸头 SBF 旗下Alameda包场，并承诺3年内不会出售。

b.5%为添加到Curve中的早期流动池，这两部分统统构成图中的Protocol Launch；

c.Auction结束后售卖15.95%的STG，以Bonding Curve形式售卖，即图中的Bonding Curve部分，没有锁仓期。(0.5u起拍，最终在3u，平均成本1.5u左右）

3）.此外还有2.11%作为早期激励，总共释放3个月；上限1.55%用于ETH以外6条链上的DEX流动性。

4）30.39%归属社区，由持有者投票决定激励和分配。

**代币释放情况：**

目前流通量为13%，流通市值为0.9亿美元，总市值为7亿美元。

由于投资人、团队以及公募的部分有1年锁仓期，因此2023年3月开始，大量代币将会开始线性释放。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0388cc853250ab5af3dffddad01b88069db9e41b3c29f4a8b7f56fa60fe0c90f.png)

**代币功能：**

1）平台原生代币为STG，代币的功能类似Curve，用户可以锁仓获得veSTG用来投票，根据锁仓时间来分配veSTG的权重。

2)平台主要通过收取转账手续费来获利。每次发生非STG的代币转账时，都会产生0.06%的平台手续费，其中3/4进入流动池激励LP，1/4进入国库，将由veSTG持有者来管理。

**五.官方渠道：**

1.Twitter：5万

[https://twitter.com/stargatefinance](https://twitter.com/stargatefinance)

2.电报：1万

[https://t.me/joinchat/LEM0ELklmO1kODdh](https://t.me/joinchat/LEM0ELklmO1kODdh)

3.官网：

[https://stargate.finance/discord](https://stargate.finance/discord)

六.优劣势分析：

1.  优势
    

1）赛道确定性高、天花板高。原生资产的跨链转移能够打通公链数据孤岛，有可能形成所有网络统一的交易深度，会给区块链发展带来全新的局面。

2）产品已经上线，跨链转账的功能直白，用户体验确实胜过了跨链桥、以及需要额外下载钱包的Cosmos/Polkadot等网络。

3）大资本支撑，Binance，红衫，FTX等一众大佬都支持全链（Omnichain）的互操作性协议，并且SBF 旗下Alameda包圆了10%的STG代币销售，说明对全链互操作协议发展的看好，如果LayerZero生态发展很好的话，stargate的TVL会有进一步的提升，带动估值提升。

2.风险：

1）从用户使用角度来讲，其实stargate的使用习惯和其他跨链桥并没有很大区别和优势；

2）Stargate的估值已经不低，当前TVL 6.5亿美元，对应FDV 6亿美元。假设以DEX龙头Curve来对比，Curve TVL ~60亿美元，FDV ~30亿美元，Stargate的估值其实已经高于Curve。

3)stargate的usdc的stake在6%左右，产出为stg，也会给stg带来不小的抛压，

七.评分：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/adcd14aacaabb46fee03c4f34dd0a7c537b0d14be37da6f5d88fb971746a4604.png)

八.上周存疑问题：

1.各链之间转原生代币是怎么进行的？

答：stargate只能转稳定币，稳定币在各链上都已经发现了各自的形式。可以在各条链上建立单币流动性池，源链流动性池存入跨链资金，在目标链流动性池取出相应的资金。ANYSWAP的V3版本也能实现这个功能。

2.统一的流动性池是什么概念？流动性池金额不够的情况下会怎么处理？

答：之前对统一流动性池的解释不准确。通过查看白皮书发现，统一流动性池并不是说各链之间有一个统一的流动性池。而是指 在一条链上对于其他各链的跨链用统一的流动性池，进一步解释如下。

在原来常用的跨链方案里，每条链对于其他链都需要单独对接一个流动性池，举例如下：

有A,B,C三条链，他们之间需要互相跨转USDC，那A链上需要分别建立对应B，C链的USDC单币流动性池；B，C链也需要分别建立对应其他链的USDC单币流动性池。如果这时候有增加了D链，那A，B，C链上需要增加对应D链的流动性池，D链上需要分别增加对应A，B，C链的流动性池。每条这些流动性池是互相独立的，只能对相应的跨链服务。但一个流动性池的跨链资金不够的时候，跨链就会被卡住，直到手动添加流动性或者有相反路由的跨链产生足够的流动性。

STARGATE能做到在同一链上对应其他所有链共用同一个流动性。举例如下：

A链上共有100W USDC，分别分配给对于B和C的流动性池各50W USDC，但B链到A链发生60万跨链时，A链会从对应C链的流动性池中拿出10万借给对应B链的流动性池。

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*Originally published on [Brett](https://paragraph.com/@lovelulu/stargate-layerzero)*