# 稳定币「低风险套利」APY+空投的复合收益策略

By [Smart Object](https://paragraph.com/@lovewyy) · 2025-03-19

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当前加密货币市场行情冷淡，给人一种进入“熊市”的感觉。“炒币”节奏放慢下来了，除了日常交互“天王级”项目外，不妨同时参与这几个零撸、社区讨论度高的稳定币套利项目，占用精力极少，除了本身的APY/APR收益，未来代币空投时或许还能能带来意外惊喜。

给大家整理出这份抗周期的稳定币套利指南：

> 目录

*   **Ethereal**
    
*   **Pendle**
    
*   **Cetus**
    
*   **Midas**
    

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> **1\. Ethereal**
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![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6eefed04a3c171aabe75da80ec81e9bdf6a57d800a0f5e22d14be4f2046f439d.png)

### **项目简介**

**Ethereal是Ethena生态的首个Layer3项目，旨在基于Ethena网络（Ethena Network）构建高性能、去中心化的交易平台，支持现货、永续合约、借贷、期权等多样化DeFi操作 。**

Ethereal是Ethena网络的首个去中心化交易所（DEX），支持现货和永续合约交易，目标打造"一站式DeFi操作平台"。Ethena生态当前流动性超60亿美元，USDe稳定币收益率达27%，且与贝莱德合作推出新型稳定币USDtb，生态扩张迅速。Ethereal主网计划2025年5月上线，预期将整合Ethena全部生态资源。所以 Ethereal 的头矿是非常有参与价值的。

### 预计收益

Ethereal头矿是五月底结束，目前收益主要是Ethereal（头矿）和ENA（第三季）的空投积分，考虑资金机动性（退出不会锁仓）的问题可以只质押兑换eUSDe就ok，可以吃到1xEthereal的积分和30X的ENA积分，不考虑机动性直接参与到5月底的话可以参与LP一鱼三吃，1.6X的thereal的积分和50X的ENA积分，外加可以赚取LP的手续费，两者对比差距还是挺大的。具体收益得看最终发币的币价，如果对标竞品HYPE的话预期应该不会差。

### **教程**

*   step1：
    
    先把要存入的资金兑换成USDe 存入Web3钱包（eth链），目前支持USDe兑换的交易所有Bitget Gate Bybit，链上可以去Uniswap进行兑换，同时需准备少量主网的ETH做gas（2U左右足矣）
    
*   step2：进入官网绑定钱包：[https://deposit.ethereal.trade/points?ref=RP8U4C](https://deposit.ethereal.trade/points?ref=RP8U4C)
    

[https://deposit.ethereal.trade/points?ref=RP8U4C](https://deposit.ethereal.trade/points?ref=RP8U4C)

*   step3：存入USDe，存入的USDe会自动兑换成eUSde，到这一步已经可以一鱼两吃（1xEthereal积分和30X的ENA积分）。
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8051c1704a9c206f93a641107c6085ca7c40eb155986d7f69af2d50d8a6ae6a6.png)

*   step4：兑换好eUSde，转到Pendle页面兑换成 LP eUSDe。
    
    「Keep YT Mode」的按钮点了会把部分本金转换成YT，到期之后这部分本金会归零获得更多空投积分，不点就是本金全部无损挖矿，看个人需要选择。
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/65907bb01c444eabfc2418fbd6258e5e8248aa17a811d696a5179fc963e9382c.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4be495f347271a79d814b9921b934e605a8064c8fae6bb97bc56235c2fc1656f.png)

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> 2\. Pendle
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![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/5f4b04151d3290e7227d72a60c57bb8950892af07a27564c06d749001fbbc768.png)

### **项目简介**

Pendle Finance 是一种收益交易协议，允许用户通过利用 Aave、Compound 和 Wonderland 等顶级收益生成协议来代币化和交易未来收益。与传统金融中的剥离债券类似，Pendle 将收益资产分为代币化所有权（零息债券）和收益成分（息票），从而提供创新的收益交易机会。

### 预计收益

专注于 ​**质押（Staking）​** 和 ​**收益优化** 的去Defi项目，支持的币种很多，主要通过锁定资产获取利息或治理代币奖励。稳定币质押部分APY基本在5%-17%左右，选择池子的时候需要研究好该稳定币的背景及池子大小，目前主推eUSDe和USDEe矿池（背景强大，流动性充足）。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d0f3408ed6b7c8f60db874bb48db136f0b20549bdf763d6c1c70fb7cc6d295d2.png)

主推eUSDe的池子，兑换PT eUSDe目前参与可以一鱼三吃（ENA的sats积分、Etheral的头矿积分和PT的手续费奖励）。

### **教程**

*   兑换方式和Ethereal项目基本类似，重点是要研究清楚项目及了解清楚质押结束时间。这里不做过多叙述。
    

Pendle官网：[https://app.pendle.finance/](https://app.pendle.finance/)

[https://app.pendle.finance/](https://app.pendle.finance/)

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> 3\. Cetus

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d30d5d7c5e7de9cf5669af5220d74fe65f74049efbc370cc483c16ce35212502.png)

### **项目简介**

Cetus 是基于 Sui 和 Aptos 区块链构建的先锋 DEX 和集中流动性协议。Cetus 的使命是构建强大而灵活的底层流动性网络，让任何用户和资产都能更轻松地进行交易。它专注于通过构建集中流动性协议和一系列可互操作的联盟功能模块，为 DeFi 用户提供最佳交易体验和卓越的流动性效率。

### 收益

本篇主讲低风险的稳定币套利，所以只评估稳定币板块的收益，Cetus上的稳定币池子如FDUSD-USDC及wUSDT-USDC等目前APR主要去到了11%-16%左右。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/5d5064923373c5dc6583dfe56d48a46416f27f3eae561a33acf70ae39ab48a96.png)

### **教程**

*   step1：通过SUI链充值USDC到Web3钱包（需准备几USUI网的ETH作为gas）。
    
*   step2：进入CETUS官网\*\* [https://app.cetus.zone/pools](https://app.cetus.zone/pools) 绑定钱包，\*\*选择相应的稳定币交易兑添加流动性。
    

[https://app.cetus.zone/pools](https://app.cetus.zone/pools)

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> **4\. Midas**
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![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/75dd175e8f6136b8f6e2dc10ec2c260c4a0968680547f5754c11b19747ab33ca.png)

### **项目简介**

Midas 是一个资产代币化平台，为机构级资产提供链上投资机会。通过 Midas，投资者可以获得链上投资级证券，同时通过无需许可的 ERC-20 代币利用全套 DeFi 应用程序。

Midas目前已获得 Framework Ventures、BlockTower Capital、HV Capital、Coinbase Ventures 等机构875万美元融资。 项目尚未发币，目前参与有机会获得后续空投机会。

### 收益

Midas LYT像是“区块链版的智能投顾+开放式基金”，**收益来源是**专业机构主动管理多资产组合，即时赎回，无锁定期，目前主推的六款产品APY为4%-20%左右。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/27c010c336d0e5196665834f56217ce3fd562d3f176222ac13166365126978e6.png)

### **教程**

*   step1：充值USDT到Web3钱包（需准备几U主网的ETH作为gas）。
    
*   step2：进入 Midas 官网[https://midas.app/](https://midas.app/)绑定钱包，然后选择相应的稳定币理财LYT兑换。
    

[https://midas.app/](https://midas.app/)

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以上就是本篇教程的全部内容，以上内容仅做项目分享，不作任何投资建议，DYOR。

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*Originally published on [Smart Object](https://paragraph.com/@lovewyy/apy)*