# 读《期货市场技术分析》

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**Published on:** 2024-05-23
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技术分析和基本面分析技术分析术语1、极性转换原则：过去的支撑水平转换为新的阻挡水平，过去的阻挡水平转为新的支撑水平 2、相互验证：当某个技术指标发出一个信号时，其他一个或多个技术指标也发出了相同的信号，如此它们便相互验证了。 3、持续形态：若某价格形态的技术意义是之前的趋势即将恢复，则该形态属于持续形态。举例来说，旗形形态就是一个持续形态。 4、交叉信号：当变化较快的技术指标向上穿越（看涨的交叉信号）、向下穿越（看跌的交叉信号）变化较慢的技术指标时，构成一个交叉信号。例如，日线ma5向下穿越日线ma13，则形成看跌的交叉信号。 5、相互背离：当有关的技术指标未能验证某个价格运动时，就构成了一个相互背离信号。例如，价格创出了新高，但相应的随机指数却没有，那么这就是一个负面背离信号，看跌。 6、双重底：外形类似W，市场的两次下跌行情均在同一个低水平处，或在其附近终结。 7、双重顶：外形类似M，市场的两次上涨行情均在同一个高水平处，或在其附近结束。 8、艾略特波浪：一种分析、预测市场运动的技术分析体系。主要结论是，在主要趋势方向上，市场将形成5浪结构，然后跟着3浪调整。 9、旗形或三角旗形：一种持续形态，发生在一轮急剧的价格运动之后，由一段短暂的整固区间组成。 10、回填跳空：在价格跳空形成后，市场再次返回跳空内的价格真空区。 11、价格跳空：在两段价格变化过程间，市场跳过了一个价格缺口（其间未发生任何交易） 12、日内：指小于一个交易日的时间单位。例如1小时。 13、颈线：在头肩形形态中，连接头部的两个低点。或者在倒头肩形形态中，连接头部的两个高点得出的一条直线。当市场向下跌破头肩形顶部形态的颈线时，是一个看跌信号。当市场向上涨破头肩形底部形态的颈线时，是一个看涨信号。 14、持仓量（Open interest）：也称“持仓兴趣”期货合约敞口头寸的总和。持仓量等于多头头寸或空头头寸单边的总额，但不是两边之和。（一开一平增为0） 15、保护性止损指令：在市场发生不利于自己头寸的价格变化的情况下，我们采用这种手段来限制亏损的金额。一旦市场达到了保护性止损指令的价格水平，那么对应的头寸将在当时市场主要成交价格上被自动地对冲。 16、反弹：与当前主要趋势方向相反的一段价格运动。 17、简单移动平均线（Simple moving average)：这是平滑价格数据的一种方法，将有关的价格数据加在一起，然后求得其算术平均值。因为用来计算平均值的价格数据逐步向前移动，新数据添加进来，旧数据剔除出去，所以称之为“移动平均”。 18、破低反涨形态：在一个水平整理区间中，市场一度向下跌破了其下边界的支撑水平，但马上反弹，重新回到这个“被跌破的支撑水平”上方。这是一个看涨信号。 19、趋势反转信号：也称为“反转指标”。这是一个引人误解的术语。更恰当、更准确地说，应当是“趋势变化指标”。意思是，之前的趋势即将发生变化，但是，不一定意味着将走向相反的方向。也就是说，本来在涨，趋势反转信号出现，不一定要跌，有可能横盘，然后涨。 20、趋势线：在价格图表上，通过逐步上升的高点，或者逐步下降的低点，连接而成的直线。至少需要两点，才能作出一条趋势线。趋势线经受的市场试探越多，试探时交易量越大，则该趋势线的意义越重要。 21、破高反跌形态：在一个横向延伸区间内，当价格向上突破上方的阻挡线后，市场未能坚守这个新高水平，价格重新回落到一度“被突破”的阻挡线的下方，就形成了一个破高反跌形态，看跌。 22、交易量（Volume）也称“成交量”在给定的时间单位内成交的所有期货合约总数。基本面分析1、原理：把一定市场某个时期的所有相关信息综合起来，通过供求规律的应用，推算出该时期该市场的“内在价值”。操作时，只要把市场的当前价格同内在价值比较，便得出看涨或看跌的结论。当前价高于内在价值，则看跌；当前价值低于内在价值，则看涨。 2、难点： ①看供求规律需要极高的专业理论，经济学家才可以； ②基本面分析需要收集完备的即时资料，量大范围广，普通人难以收集。 3、结论：对一般交易者，基本面分析，没有操作性可言。技术分析1、定义：以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。（市场行为：价格、交易量、持仓量）but研究图表必定具有一定的主观色彩，所以很多时候成功与否要看分析师自身素质。 2、三个前提/假定： ①市场行为包容消化一切消息：政治、心理、供求关系，都会从K线反映出来。 ②价格以趋势方式演变：研究图表的意义，是为了在趋势发生的早期，及时揭示并进场，然后坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反向征兆。 ③历史会重演：技术分析与市场行为学、心理学都有关联。图形反映心理，心理亘古不变，因此历史会重演。 3、包括：图表分析和技术信号分析两部分。 4、性质：是经验不是科学： ①各种定义规则，都具有经验总结色彩，不具备严格的科学特征； ②理论繁多，每个交易者都有自己的一套； ③某些理论偏操作，脱离了分析的范围。 5、优势： ①判断进出场时机：先分析市场，后选择进出场时机，期货不能“买了走着瞧”。而选择时机，只能仰仗技术分析。 ②用技术可以全品种交易：跟着资金一起轮动，随机应变地轮换新宠。而基本面消息太繁杂，用基本面只能吃透一个版块，并且容易一叶障目，看不到全局。 ③技术面适用于多个市场，如期货、股票；也适用于多个时间维度，如日内，周、月。 ④用技术分析可以对经济形势进行预测，对某些重大转折的预测甚至领先经济学界。如CRB指数是显示通货膨胀压力的晴雨表。 6、学好的关键： ①大多数成功的技术分析，都是基础知识应用得法；大多数复杂的交易信号系统，也只是基本概念的升华，所以基础要打牢固。 ②有很浓的主观色彩，也是一门艺术，除了按部就班的学书面内容，还要实操，把前人的成功经验，吸收为自己的切身经验。 7、技术分析在股市和期货的应用比较： ①标价方式不同：每种期货的标价方式不同，例如谷物是每蒲式耳若干美分，金银是每盎司若干美元，利率是基本点数。 ②期货有交割期限，股票不会失效。 ③期货要求的保证金很低：因为加了杠杆，且大多数是×10，只拿出10%的本金，就可以做100%本金的交易。ps：有杠杆，进出场时机很重要，技术分析很重要。 ④时间周期缩小：股市一般30周或200天；期货市场一个月左右。 ⑤时机更重要：正确判断大方向只是一小部分，掌握合适的进出场时机才是重点。时间甚至几分钟，结果都会不同。 ⑥平均指数：股票平均指数用的多，期货指数作用不大。 ⑦广泛性技术信号在期货上不怎么用，股票用的多，例如涨跌线、新高新低指数、空头动向比等。⑧情绪指数和资金动向在期货上也不怎么用。二者的区别和联系1、技术面：研究市场行为，K线走势，K线这样走会怎么样；基本面：研究供求关系，研究影响价格的所有相关因素，什么原因导致了K线这样走。 2、只看技术，不看消息来交易，OK的；只看消息，忽略技术面走势，亏完。 3、技术面永远快于基本面，所以可以忽略一切消息，只对大经济形势有一个宏观判断即可。技分之道氏理论题外话：查尔斯·道对股市理论的贡献，如同弗洛伊德对心理学。大多数技术理论都起源于道氏理论。（道氏理论也是绝大多数趋势顺应机制的理论起点） 六条基本原则： 1、平均价格包容消化一切因素： 所有可能影响供求关系的因素，都必由平均市场价格来表现，天灾也不例外。 2、市场具有三种趋势： ①道氏对趋势的定义：上升趋势体现在依次上升的峰和谷上；下降趋势体现在依次下降的峰谷上 ②趋势有三类：主要趋势、中趋势、短暂趋势。 中趋势每次的峰值递增，则大趋势涨；中趋势每次的峰值递减，则大趋势跌。 中趋势的调整一般持续3星期-3个月，回撤主要趋势的33%、50%、66%。 小趋势一般持续不到3星期，回撤测算和中趋势一样。 3、大趋势可分为三个阶段： ①积累阶段：熊末牛初，庄家积累筹码； ②商业新闻趋暖还阳：技术党跟进买入，价格快步上扬； ③最后阶段：市场全是利好消息，大众积极入场，交易量增大，谁也不卖。但庄家开始派发，逐步抛出平仓。 4、各种平均价格必须相互验证： ①道氏：之前是牛市，目前2个平均价格一涨一跌，相互背离，但还认牛市； ②艾略特：只要一个平均价格发出走熊信号，那就要走熊。 5、交易量必须验证趋势： 交易量分析第二重要。当价格顺着大趋势发展，交易量也应该相应递增。 ①趋势上涨，价格上涨时交易量递增，价格下跌时，交易量递减； ②趋势下跌，价格下跌时交易量递增，价格上涨时，交易量递减。 tips：确定交易量增减的方向，然后同价格变化对比，判断趋势的方向。 6、唯有发生了确凿的反转信号后，才判断既有的趋势已经终结。 ①支撑和阻力、价格形态、趋势线、移动平均线都可以判断趋势生变的信号。 ②但是最困难的点在于，要分清楚这是大趋势的次要调整，还是新趋势的第一轮冲锋。通常趋势有惯性，还会继续发展，所以顺势而为做单，胜率会比较高。 ③虽然判断大趋势反转很难，但有形态可以参照做单，例“一蹶不振”和“物极必反”。收市价格：只看收市价，盘中突破是无效的。 道氏理论是右侧：①道氏理论的买入信号在上升趋势的第二阶段，即市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候。②往往会错过20-25%的鱼头涨幅，不过可以吃到幅度最大的鱼身。③任何系统都不能完全抄底或摸顶，大多数交易系统也在鱼身确认趋势。K线图相关简介现有图表类型①日线图：用竖直的线段表示每天价格变化，线段上有当天最高价、最低价、收市价、开市价。 ②单线图：将逐日的收市价，连线即可； ③点数图：用最高价和最低价，用X表示价格上升，O表示价格下跌。点数图能更清楚、准确地显示买卖信号。两种刻度1、算术刻度：每单位的价格变化，用相等距离表示，5-10与50-55距离相等，涨幅前者100%，后者10%。 2、对数刻度：相等的距离，表示相等的百分比例价格变化。1-2和5-10的距离相等，涨幅都是100%。①价格降低，刻度放大；价格升高，刻度收密。②对数作图，特别是长期图表，趋势线和管道的作法很受影响。交易量①定义：当日在某商品市场发生的交易总额，即该商品市场到期月份不同的各种合约，在这一天参与买卖的总的张数，用竖线表示。（等于股市上某日易手的普通股票总股数） ②通过个别合约的交易量观察，我们可以判断哪种的流动性比较好，从而交易。持仓量①定义：所有交易商到当日收市为止，累计的未平仓合约的总数目。持仓量是买盘或卖盘单边的总数，而不是双方之和。有买一必定有对应的卖一与之共存，所以只需要知道其中之一即可。 ②持仓量表示的是全部类型合约的未平仓总数，比如季度、次季度、当周、次周的全部，注意是全部类型。因为按个别算的话，新开合约持仓量往往大，快到期的合约持仓量往往小，所以研究个别，意义不大。 ③持仓量前面的+和－号，代表相应交易日里未平仓头寸的增加或减少，其增减方向，有预测价值。趋势的基本概念趋势的定义市场运动的轨迹酷似前赴后继的波浪，具有明显的峰和谷。市场趋势，正是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。（峰和谷依次升降的方向，构成市场的趋势。） 1、上升趋势定义为一系列依次上升的峰和谷； 2、下降趋势定义为一系列依次下降的峰和谷； 3、横向延伸趋势定义为一系列依次横向伸展的峰和谷。 技术分析中，趋势的概念是最核心的，所有的工具，例如支撑和阻挡水平、价格形态、移动平均线、趋势线等，都是为了辅助进行市场趋势的判断，然后顺势做交易。趋势的三种方向1、上升，做多头； 2、下降，做空头； 3、横盘（没趋势）供求双方的力量达到了相对平衡。横盘最难做，趋势指标不好用，所以横盘的时候，不开单，休息才是上上之选。趋势的三种类型1、主要（大）趋势：半年 2、次要（中）趋势：一月 3、短暂（小）趋势：半月1、每个趋势都是其更长期一级趋势的组成部分，同时它自身也是由更短期的趋势所构成的 2、给人回答市场趋势时，一定要区分大中小。支撑和阻挡支撑和阻挡的定义1、把谷，或“向上反弹低点”，称为支撑。 2、阻挡水平通常以前一个峰值为标志。 3、上升趋势中，阻挡水平意味着上升势头将在此处稍息，但此后迟早会被向上穿越。 4、下降趋势中，支撑水平也不足以长久地撑拒市场的下滑，只能使之暂时受挫。 5、上升趋势要持续下去，每个相继的低点（支撑水平）就必须高过前一个低点。每个相继的上冲高点（阻挡水平）也必须高过前一个高点。 6、上升趋势，越过前一个高点或跌破了前一个低点，则说明趋势有变，可能横盘可能跌。 7、下降趋势，前一个低谷支撑没跌破，则也是趋势有变信号。支撑和阻挡的价格形态市场在试探这些支撑和阻挡的过程中，在图表上形成各种图案，即价格形态，价格形态可以表明，目前是处于趋势反转的过程中，还是既存趋势的修整中。支撑和阻挡的心理学3种人会在支撑区域买入：1、想要加仓或者踏空的多头买入开多； 2、想要买入平空的被套空头； 3、想要开多的观望者买入开多。3种人会在阻挡区域卖出：1、想要加仓或者踏空的空头卖出开空； 2、想要卖出平多的被套多头； 3、想要开空的观望者卖出开空。支撑和阻挡强不强看3点1、市场在该处所经历的时间，例1个月比3天强。 2、看交易量，交易量越大，说明此处有大量合约易手，比交易平淡的位置强。 3、支撑和阻挡的形成，离当前时间的远近程度，越近越强。支撑和阻挡互换突破原来的支撑或压力后，达到的距离越远，则支撑和压力也越强，因为足够远，人们才坚信自己判断错误了，才能让他们心服口服，转换角色。判断支撑阻挡时的习惯数值习惯数值，也就是整数，常常是心理上的支撑和压力。无论做多做空，都不要在习惯数上挂单，要提前一点开，延后一点损。趋势线趋势线定义技术分析中最简便也最有价值的工具之一。 1、上升趋势线：沿着相继的向上反弹低点连成的直线，位于右下方。 2、下降趋势线：沿着相继的上冲高点连成的直线，位于右上方。趋势线画法1、两点成一线，是否有效要等第三点来确认，第三点触及趋势线，然后弹走。注意，画出来之后，是要验证是否有效的。 2、画趋势线，即连13点时，要把插针也算上，即把每天的全部价格区间都包括进来。通过收市价来画趋势线，是不标准的。（注意，画趋势线要算针）怎么用趋势线确认有效后，用法有2种： 1、价格到了趋势线，可以进场； 2、价格突破趋势线，趋势要生变，离场。判断趋势线强弱1、看试探次数：试探了8次，比试探了3次强； 2、看趋势线持续时间：持续3月比3周强。判断是否有效突破趋势线1、看收市价，若突破趋势线1-3个点，则有效； 2、或者看时间，连续2天收市价在趋势线另一侧，则有效。 （这2个原则同样可以用来判断水平支撑和压力）趋势线的支撑压力转换趋势线有效突破后，支撑变压力，压力变支撑。趋势线的测算意义一旦趋势线被突破了，那么价格离开趋势线的目标距离，通常同趋势反转以前价格在趋势线另一边曾经达到的竖直距离相等。调整趋势线目的：调整趋势线，是为了适应趋势放缓，或加速的要求。若趋势线距离当前价格变化过远的话，则它对追踪当前趋势的变化帮助不大，所以要调整。提醒：1、分析师要能掌握充分的后备手段，扬长避短，在各种特定环境下，分别选择最适合的工具。例如在加速的趋势中，用移动平均线来代替一系列越来越陡峭的趋势线，则更为有效可靠。（移动平均线≈弯曲的趋势线） 2、当上升趋势加速后，我们要必要作出更陡峭的新上升趋势线，但也可以把旧的趋势线延长，将来或许会派上用场。 趋势线相对陡峭程度（斜率） 倾斜角度约为45°的趋势线最有意义管道线定义又称返回线，是趋势线另一方面的应用。有时候价格趋势整个局限在两条平行线之间，一条是基本的趋势线，另一条便是管道线。 （基本趋势线远比管道线重要，也更为可靠，管道线第二重要。） 画法和确认法 先13做趋势线，再从2出发，用虚线引出其平行线。若涨到4开始跌回来，则管道成立了一半，若跌回到5，那管道便成立。判断其强度 试探成功的次数越多、持续的时间越久，则管道线越硬。 操作 1、上升管道中，可以在跌回趋势线的时候开多，涨到管道线的时候平多。但不要在涨到管道线的时候开空，风险极大。 2、趋势线被突破，说明趋势有变；上升管道线被突破，说明要加速上涨，可以加仓。 3、价格无力到达管道的某一边，则另一边被突破的可能性便增大。（加速or转折） 测算 突破趋势线后，将顺着突破方向，达到与管道宽度相等的距离。 用管道线对趋势线进行调整百分比回撤1、每场重大的市场运动之后，价格总要回撤其中的一部分，然后再按照既有趋势方向继续发展。适用于任何规模的趋势：主要、次要、短暂。 2、50%回撤是市场的一种倾向性，而不是一条精确、严格的规则。通常最小回撤是33%，最大回撤是66%。 3、也就是说，在一个强劲趋势的调整过程中，市场通常至少回撤到前一个运动的三分之一处，这是常识。 4、道氏的百分比是33%、50%、66%；艾略特和斐波那契是38%、62%，二者集合一下，最小回撤为33%-38%、最大回撤为62%-66%。 5、上涨趋势，道氏建议在回撤33%-50%的区间抄底买入。 6、跌破66%的回撤，则趋势反转的可能性大于单纯的调整，那就要跌回原来趋势的起点，即回撤100%。形态部分内容形态的常识市场中30%的时间是横盘的，横盘运动中有了形态。趋势在发生之前，需要时间酝酿，酝酿后不一定都是反转，也有可能是既存趋势的延续。价格形态定义：即股票或期货价格图上的特定图案或花样，它们具有预测性价值。技术分析的关键：在价格形态形成的过程中，尽早判断出是反转还是持续。形态类型反转形态类型：头肩形、三重顶（底）、双重顶（底）、V字顶（底）、圆形（盆形）顶（底）。是行情中的主要形态，表示趋势正在发生重要反转。持续形态类型：三角形、旗形、三角旗形、楔形、矩形。是行情中的中等、次要的形态，表示市场仅做暂时的休整，把近期的超买或超卖状况调整一番后，现存趋势将持续发展。反转形态共有的基本要领：1、前提：市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态的前提。若事先无趋势，则无物可反，辨识形态的过程中，正确把握趋势的总体结构，有的放矢地对最可能出现一定形态的阶段提高警惕，是成功的关键。 2、信号：现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。但重要趋势线被突破，并不一定意味着趋势的反转，也可能是横盘，随着时间，我们才能近一步确认该形态是反转型or连续型。有些情况中，重要趋势线被突破，同价格形态的完成，恰好同步实现。 3、规模：形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大。形态规模：规模指价格形态的高度和宽度；高度：形态的波动性强弱，即价格；宽度：形态从发展到完成花费的时间多寡，即时间。规模大，即价格在形态内摆动大，时间久，则该形态越重要，后续空间也越大。 4、顶部：价格波动幅度更大，更剧烈，形成时间较短。头寸容易被损，但跌起来快，盈利快。 5、底部：价格波动幅度较小，耗费时间较长。头寸不容易被损，但涨起来慢，盈利较慢。 6、交易量：交易量在验证向上突破信号上更可靠。理论上，任何形态在完成时，均应伴随着交易量的显著增加，但实际上，顶部趋势反转下跌，交易量不是关键。底部反转向上，交易量必须显著增长，否则形态不可靠。学习形态的目标研究价格本身的变化过程，及其变化在图表上的显示，还有判别它们的方法。研究与价格数据伴生的交易量形态（可判断当前价格形态是否可靠）研究价格形态的测算（可帮助定盈亏比）但测算仅给的是最小目标，若真的反转，则最大目标便是回到上个趋势的起点。（测算是以形态高度为基础，即垂直测算原则）头肩形形态头肩形反转形态，著名、基础、可靠，绝大多数反转形态，仅仅是头肩形的变体。头肩形反转形态是趋势概念的进一步提炼。例如上升趋势中，一系列依次上升的波峰和波谷首先把上涨势头逐渐放缓，然后上升趋势开始停顿。然后供求双方的力量对比处于相对平衡，派发阶段完成后，横向交易区间底边支撑被打破，反转成功，上升趋势变下降趋势。头肩顶形态的形成过程事先的上升趋势，上升到A点，上升趋势一如既往，毫无反转的迹象。交易量在价格上升到新高度的同时也扩张了。（左肩A伴随极重的交易量）调整到B点，调整性下降，交易量减轻，也符合要求。以较轻交易量新高到C点，当这一轮上涨向上突破点A高度时，交易量同前一轮上涨的交易量相比，已有所减少。（新高，但是量没有前高大，是警告信号）跌回点D，让人困惑，因为此轮下跌低点D，低于之前的高点峰A（上升趋势中，之前的高点一旦被向上穿越，那在随后的市场调整中，会起到支撑作用）且点D的位置，主要上升趋势线（1）已经被跌破了，跌破说明上升趋势已经转为横盘了，可以平多，但是没理由开空。上冲到点E，交易量更轻，甚至达不到上冲点C的量（上升趋势要持续发展，则每一轮的新高点，都必须超过前一轮上冲的高点，点E冲不到C的高度，却满足了下降趋势所要求的一半条件，即依次下降的波峰）通过最后2个向上反弹的低点BD，作一条较平缓的趋势线，称为颈线（2）（在顶部，颈线一般上斜，但也有水平和下倾的）（头肩顶成立的决定性因素是，收市价明确下突破颈线）突破BD的趋势线，并跌破D的支撑，也完全满足了下降趋势的前提，依次下降的峰和谷CDEF（不过突破趋势线是交易量大不大都没关系）反扑到G点，然后下跌至新低（若突破颈线交易量极重，则反扑余地很小；若突破颈线交易量较轻，则反扑可能性大增。不过反扑都应以较少交易量进行）（新下降趋势下跌开始时，量应显著加重）验证中间的头稍高于双肩。当收市价决定性突破颈线后，该形态才算完成。此处的突破，可以用3%原则、双日原则来验证。如果没有真突破，则不算真正的头肩顶形态。头肩顶的交易量很重要头比左肩轻，不是必要条件，但也有强烈的倾向性，说明买进力量有所减弱。最重要的信号是，右肩要比左肩和头的交易量显著减轻。突破颈线时，交易量应扩张。价格反扑时，交易量应减少。反扑结束，交易量再扩张。价格测算价格测算要灵活，综合考虑各种工具，例如：形态：先测出从头到颈线的垂直距离，再从颈线上被突破的点出发，向下投射相同的距离。支撑：原来牛市中向上反弹低点所形成的重要支撑水平在哪里，熊市往往跌到这里撑住。百分比：百分比回撤位置怎样，最大回撤目标是原先牛市的100%回撤，但50%和66%回撤也是重要支撑。跳空：价格跳空常常也演变成支撑区域。趋势线：市场下方有无长期趋势线存在。tips：一般，当测算目标同清晰的支撑或阻挡水平只有微小差别时，我们常把目标调整到这些支撑或阻挡水平上，以求可靠。最巧妙的技术分析者，正是那些懂得如何恰如其分地综合使用各种工具的人。倒头肩形形态定义：倒头肩形即头肩形底，有三个谷，且中头稍低于两肩。收市价决定性向上突破颈线，是此形态完成的必要条件。测算与头肩顶形一样，不过底部的颈线被向上突破后，市场更惯于反扑。 区别：头肩顶和头肩底最重要的区别，在于交易量上。尤其是头肩底突破时，交易量非常关键。市场具有“因自重而下跌”的倾向性，因此在底部，当市场力图发动牛市的时候，必须要有较大的交易量才行。 颈线倾斜度：头肩顶颈线水平、上斜、偶尔下倾，下倾不好的点在于，若要等突破颈线开空单头寸，那就要等很久。头肩底，大部分颈线下倾，同样，上倾的话开多头寸，也要等很久。下降的头交易量比左肩略少上冲的头交易量比左肩大下降的右肩交易量非常弱右肩真实突破颈线上冲，交易量急剧膨胀反扑的交易量轻弱再次重新上升的趋势交易量较重为什么突破颈线和重回上涨趋势的交易量要大呢？ 这里解释为，下跌如手中释放物体，跌下来，弹两下，即会因惯性而下降。但上涨如举物，如登上坡路，需要付出力量，要需求超过供给，要买方比卖方更积极，价格才可以上涨。 复杂头肩形形态 利用头肩形形态的强烈对称倾向，来判断复杂头肩形，如双头，两左肩，两右肩。 头肩底买进位置： 人们通常有4种左侧开头寸的方案，加1种右侧加仓的方案。等DE段回撤CD段的1/2或2/3时，也就是50%或66%时，左侧，开头寸多沿DE段画短期下降趋势线，突破DE段的下降趋势线后，左侧开多跌到与A相仿的价格时，因为A点有支撑，左侧开多突破颈线时，左侧开多突破颈线回踩反扑时，右侧，加仓多单。流产的头肩形形态 流产就是失败。一般来说，价格突破颈线，头肩形形态就算是成立了，市场不应该再返回颈线的另一边。只要收回颈线（任何一个收市价收回）则都表明此次突破无效，头肩形流产。 善意的提醒：没有哪个形态能百发百中要永远警惕自己分析中的错误信号，一旦错了，尽快摆脱亏损头寸，把损失限制小额。注意，头肩形在少数情况下，也作为调整性形态出现。三重顶和三重底定义：三重顶或底是头肩形形态的变体，三个峰位于大致相同的水平上。二者是一回事。交易量：随相继的峰而递减，但在向下突破时则应增加。成立前提：两个中间低点的支撑水平被向下突破后，形态成立。测算：突破后至少走出与形态高度相等的距离。双重顶M和双重底W交易量：第一个峰重，第二峰较轻，突破时较重。每一步解析：点A是市场高点，交易量也大； 跌回点B，交易量减弱，并且B在上升趋势线上，上升趋势完好； 再次冲高到点C，收市价却无法达到前高A； 最后跌破了点B的支撑，双重顶成立了。（除非跌破B支撑，否则形态不成立，可能只是横盘，然后为价格趋势恢复做准备）理性形态的变体：有时峰二达不到峰一的高度就下跌了，这种也成立，峰二涨过峰一，然后又跌下来，不管怎么样，都要用过滤信号来过滤。例如①看收市价格是否越过阻挡峰值，而不是插针过②1%或3%的突破价格；③连续两天收市价格突破。过滤器的设置，是为了说明，形态都没有百分百的正确率，分析师要清楚，我们面对的是百分比概率和可能性，错误信号无法避免，这是交易现实的客观规律。双重顶成立原则：价格都具有从前一峰值被挡下，或者从前一低点弹起的强烈倾向，这是市场在阻力和支撑水平上的自然反应，不能构成反转形态。在顶部，价格必须真正跌破前一个向上反弹的低点，才能表明双重顶成立。双重顶底的陷阱：首先说明，要求稳，那就等形态完成后，再入场，即做右侧。形态的规模：时间长，高度大，则反转潜力大，这点对所有图表形态而言，都是成立的。V形形态（长钉形）特殊性：它神出鬼没，出现时最难判断。因为，之前所有的反转形态，均代表着趋势的逐渐变化，现存趋势先逐渐放缓，进而供求双方的力量对比达到相对平衡，最终，买卖双方通过“拔河比赛”，决定原有趋势到底是反转还是恢复。即会有一段横盘的时间，来给你判断。但是，V形形态是强烈的市场反转，会在几乎毫无征兆的情况下，趋势出人意料突然转向。不过，其身后并无形态可寻，所以其本质是非形态的。V形反转的形成条件：主要条件是陡峭的趋势，转折点以关键反转日或岛状反转形态为标志，同时伴随重大的交易量。反转的唯一有效信号是，市场对其非常陡峭的趋势线的突破。移动平均线在这种情形下帮助不大，因为ma滞后于价格变化。测算：顶部的V反，会在极端时间内回撤到原先趋势的66%或50%的位置。操作：V形行情的前半段，可以用逐步推保护来锁定利润，避免过早平仓而丧失大利润对称三角形定义：对称三角形，也称"绕线筒"具有两条逐渐聚拢的趋势线，上线下倾，下线上升。左侧的垂直虚线，表示形态高度，称为"底边"，两条直线在右侧相交，交点称为顶点。意义：表示既有趋势暂时休整，随后将恢复发展。例如原趋势向上，则可能性较大的是，以价格向上突破三角形来完结。注意：在三角形中，要求其中至少有4个转折点。因为至少需要2个点才能作一条趋势线。所以为了得到两条聚拢的趋势线，市场在每根线上必须至少发生两次转折。（但是通常，大部分三角形有6个转折点，即一个三角形内包含了三个峰和三个谷，总共5个波浪）测算：上下边线限定了价格范围；横宽（底边到顶点的距离为横宽）限定了突破的时间范围，应该在横宽时间的1/2—3/4之间的某位置，顺原趋势方向突围而出。（若价格始终局限于三角形内，且超出了3/4的范围，那此三角形便丧失其潜力，意味着价格将持久漂泊，直至终点）确定性：以收市价穿越某条趋势线为标志，记得用穿越原则来验证，必须是收市价，日内插针是不算的。突破后：①会反扑；②上升趋势突破，上线变支撑；下降趋势突破，下线变压力；突破后三角顶点也算是较强的支撑或压力。上升和下降三角形旗形和楔形矩形资金管理相关顺势交易：顺应中等趋势方向交易，即上升趋势中乘跌买入；下降趋势中逢涨卖出。计划交易：先制定好计划，然后贯彻到底，不要心血来潮做交易。控制头寸风险：始终为头寸设置止损，用来限制风险。绝不在死头寸里追加保证金。加仓要领：用金字塔法加仓，只在盈利头寸上加仓，不在亏损头寸上加仓，后面加的仓位，要小于前一层仓位，加仓后，将推保护设置到盈亏平衡点。踏实虚心：要永远保持谦逊，技术分析需要日积月累的学习和实践才能提高。以上-220914

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