# 老二殞落 老大救世 加密貨幣何去何從

By [Marco Lee](https://paragraph.com/@marcolee) · 2022-11-18

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文. 馬可博士／李正冬

今年熊市，幣圈狀況頻傳，雪上加霜。三箭資本（3AC）爆出其在 Luna 事件中被 FTX 阻擊，損失了幾乎所有資金，有證據表明 FTX 可能在今年第二季時就埋下了因果，而這正是使得 FTX 面臨流動性短缺的最大導火線。我作為關注Web3產業發展人士，一直關注FTX事件及後續的發展。

FTX交易所事件發展
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FTX上周四爆發破產危機，隔天2022.11.11就宣佈行使破產法第11章破產重組程序，包含FTX Trading、West Realm Shires Service、Alameda等約 130 個公司組成的FTX Group皆包含在內。接下來幣圈愁雲慘霧，哀嚎遍野。我作為關注Web3產業發展人士，關鍵兩天都曾在Facebook專頁上彙整訊息發文並附上相關連結，幾天來一直關注事件的發展。幣安執行長趙長鵬 (CZ) 2022.11.14下午宣布，為了減少FTX破產造成連鎖的負面效應，幣安準備成立產業復甦基金，以幫助那些表現良好，但處於流動性危機中的項目。目前已有五家加密產業機構連繫上幣安共同商議「產業復甦基金」乙事。

2022.11.14當天趙長鵬於幣安Twitter Space舉辦AMA回應社群提問。CZ在Binance AMA開場時表示，幣安業務簡單透明，沒有任何負債，沒有任何資產交予第三方保管。鑑於近日各家交易所均忙於處理儲備金證明 (PoF) 乙事，他和「V 神」Vitalik Buterin達成共識，將一起合作推出新的儲備金證明平台，並以幣安將作為試點。此刻，全球最大的交易所執行長趙長鵬 (CZ) 扮起了加密貨幣產業的救世主。

加密貨幣交易所做什麼事
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加密貨幣交易所是一種業務，供客户將加密貨幣與其他資產進行交易，例如傳統的法定貨幣或其他加密貨幣。加密貨幣交易所可以是市場莊家，將買賣價差作為服務的交易佣金；或者作為純粹收取佣金的配對平台。FTX為什麼倒閉原因眾說紛紜，其中有兩個重要的原因：

1.  FTX挪用客戶資產，包括執行長SBF坐視子公司Alameda Research投入高風險商品。
    
2.  FTX宣佈破產時有高達80億美元的資金缺口。
    

使用者在交易所購買加密貨幣，為圖方便，通常將法幣入金到交易所，在購買加密貨幣後，法幣和加密貨幣都存放在交易所的帳戶中。如果交易所倒閉，這些應該都屬於你的資產，可能都拿不回來。以FTX為例，由於是破產重組，以債務和股權的方式來籌募資金，如果沒有資金注入FTX便會直接破產。破產後公司財產會遭到清算，由於資不抵債，債權人和資產存放在交易所客戶可能都拿不到錢。賠償分配的順序，有擔保的債權人、沒有擔保的債權人、股權的持有人，客戶屬於第二類沒有擔保的債權人。

台灣主要交易所在 FTX 出事後均有回應。 MaiCoin 集團與旗下 MAX 交易所發出聲明表示，FTX 事件並未對其公司營運造成衝擊，幣託集團也在網站上強調，因具備高度風險意識，在此次事件中並未受到影響。ACE 交易所也發佈聲明強調擁有雙保險，由「凱基銀行 100% 新台幣價金信託保管」及「CYBAVO 加密貨幣錢包系統」透過諾德保險經紀，保障客戶加密貨幣資產託管。實務上信託能保障到什麼程度，仍得視契約內容而定。全球約有5%人口持有加密貨幣，台灣業者推估，國內持幣人口約有100萬人，在台灣受到FTX事件影響的人口應該約有50~60萬人。我在上週四 (2022.11.10) 貼文建議，加密貨幣風險高，不要太相信交易所，投資加密貨幣要注意：：

1.  用來投資的錢一定要是閒錢，即使賠了也不影響生活。
    
2.  投資組合不要全選擇加密貨幣。風險接受度每人不同。
    
3.  錢不要存放在交易所，加密貨幣最好另存放到冷錢包。
    

加密貨幣還有未來？
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“BTC will make it, but might be a long winter.”

特斯拉創辦人馬斯克 (Elon Musk) 在推特回覆社群表示「雖然寒冬會比較長，但比特幣會熬過來」，有網民酸他把「狗狗幣」拼錯為「比特幣」，他笑笑回答「這不用特別講也是一樣」。大咖們出手，如果比特幣仍然狂瀉不止，加密貨幣市場可能就此崩潰。至於FTX能否死而復生，可能只待蓋世英雄，身披金甲聖衣、駕著七彩祥雲來相救。

香港政府在上月底發表了《有關虛擬資產在港發展的政策宣言》，表示將透過便利行業創新的政策、整全和平衡的監管框架、「風險為本」的監管方向，為行業締造穩健有利的發展條件。在FTX破產之後，財政司司長陳茂波指出「在積極擁抱創新的同時，必須有相適應和與時並進的監管配套，才能委善管控風險，為市場有序蓬勃發展締造先決條件。」。美國財政部長葉倫 (Janet Yellen) 表示，加密貨幣行業需要嚴密監管。

區塊鏈的核心價值是去中心化，中心化交易所有違Web3核心價值。FTX崩盤事件是人性的貪婪，和區塊鏈技術無關。無論如何，投資一定有風險，投資人要做好功課，做好風險管理。

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