# 日拱一卒：Helio Protocol

**Published by:** [日拱一卒王小楼](https://paragraph.com/@maskpad/)
**Published on:** 2023-05-15
**URL:** https://paragraph.com/@maskpad/helio-protocol

## Content

风险提示以下是我个人调研，不做任何投资参考，投资有风险，投资需谨慎。0. 写在前面Helio 是由BNB超额抵押的去稳定币，它不保证与法定货币的绝对挂钩（与稳定币不同），而是会像法币一样随着公开市场利率平价和参考利率的变化而出现轻微的价格波动。 Destablecoin一种新的资产类别，用流动的抵押资产进行过度抵押。换句话说，HAY是一种超额抵押的分布式代币，1个HAY总是可以用1美元的加密货币赎回，并由BNB超额抵押。用户可以通过提供BNB或BUSD作为抵押品来铸造和借用HAY，然后可以用它来抵押收益率、流动性挖掘和作为转移价值的一种手段。1. 概要Helio Protocol 是稳定币借贷和流动性质押协议，HAY属于 BNB Chain上的去中心化稳定币，是Helio唯一的超额抵押去中心化稳定币，通过 Helio Protocol 协议超额抵押 BNB 和 BUSD 两种资产和清算机制支持的按一定比例借出 HAY，使用超额抵押的机制保证始终有足够的抵押物作为价值支撑，即使抵押物的价格波动，Helio Protocol 的清算机制仍然能够保证 HAY 的足额偿付能力。 HAY 的用例包括质押收益、借贷、DEX 上的流动性挖矿以及作为支付和交易的媒介。治理代币 HELIO 推出后，Helio 协议将作为一个 DAO 运作，持有 HELIO 的用户可以对 DAO 提出的提案进行建议和投票，社区将管理协议的财政、收入池和未来方向。该协议的最终目标是完全去中心化。2. 基本概况HAY 稳定币Helio协议作为新的开源流动性协议，用于赚取抵押BNB的收益和借入HAY—一种新的BNB\BUSD超额抵押的分布式代币。 它使用并扩展了成熟的MakerDAO模型，用于去中心化的、无偏见的、有抵押物支持的分布式代币和流动性质押。 该协议包括一个双代币模型（HAY和HELIO）和一套机制，支持即时转换，资产抵押，借贷，收益率挖矿（即将推出的功能），和分布式代币质押（即将推出的功能）。它被整合到BNB Chain生态系统中，并在其之上运行。 Helio 协议目前维护着的产品就是去中心化稳定币 HAY 系统。稳定币 HAY 是通过抵押链上资产（目前仅支持 BNB 和 BUSD 两种资产），并按照约 152% （约 66% LTV）抵押比率发行的 BEP-20 代币，其目标价格是 1 美元。HAY 稳定系统本质上就是一种超额抵押借贷协议。对于用户来说，涉及的就是存入、取出、借出、偿还四项操作， 这四项操作实际上就是 HAY 的发行和赎回过程，而在借出的资产未偿还之前，还会涉及利率调整和清算两个变量操作，实际上是稳定 HAY 价格的手段。Helio 机制Helio 功能的关键组成部分在于一套跨区块链互动的智能合约和现有合约之间。Helio 在 MakerDAO 智能合约集的基础上分叉创建了其定制的智能合约。HAY 价格稳定机制在以下情况下，Helio 协议能够保持 HAY 相对于美元的 1 美元价值： 当 HAY>1 美元时，HAY 的供应需要增加:由于 HAY 处于溢价状态，借款人被激励借入更多的 HAY 来换取其他资产以获得套利机会。为了减少对 HAY 挖矿的需求，Helio 协议将通过减少 HAY 的借款利息来减少 HAY 放贷方的质押挖矿奖励。当 HAY <1 美元时，HAY 的供应需要减少：由于 HAY 处于折扣状态，借款人被激励从市场上购买 HAY 来偿还债务。为了减少 HAY 的借贷需求，Helio 协议会增加 HAY 的借贷利息，从而增加 HAY 放贷方的质押挖矿奖励。模块Helio 由 2 个主要模块组成：核心模块 （MakerDAO 分叉和 Helio 的交互合约）：提供抵押品，借入 HAY，偿还 HAY，提取抵押品，清算抵押资产。奖励模块：在 HELIO 中 获取奖励。费用借款利息：为借入 HAY 而支付给 Helio 的利息。该利率是由 Helio 治理平台设定的固定数字。清算罚金：在清算过程中，以荷兰式拍卖形式出售用户的抵押品时，总债务的 13% 作为清算罚金。奖励借款奖励：用户借入 HAY 获得 HELIO 代币奖励。奖励动态计算，是固定奖励率和用户在 HAY 中的总债务的乘积。拍卖开始的奖励：任何触发清算事件的人，即开始荷兰式拍卖的人，都会收到一笔固定费用（小费）和一定比例的费用（筹码），因为他们启动了这个过程。小费和筹码从 HELIO 代币储备中支付。拍卖重启奖励：任何重启荷兰式拍卖的人，都会得到一笔固定费用（小费）和一定比例的费用（筹码）。小费和筹码从 HELIO 代币储备中支付。2.1 项目简介基本信息官网：https://helio.money/推特：https://twitter.com/Helio_MoneyDiscord：https://discord.com/invite/sVnurzpK9AMedium：https://medium.com/helio-money3. 项目详解3.1 资金和筹码分布3.2 产品Helio Protocol 是 BNB 链上的去中心化超额抵押贷款和流动性抵押平台。采用双代币模型，HAY 是协议的原生去中心化稳定币，由 BNB 超额抵押担保发行。3.3 基本玩法通过抵押 BNB 或者 BUSD 获得 HAY借 HAY使用 HAY 做 LP。偿还贷款(HAY + Helio的借款利息)。收回抵押品。在 HELIO 收货借HAY的奖励。使用 HELIO 参与协议治理。4. 发展4.1 现状推特粉丝：152.1 KDC 粉丝：50+K4.2 RoadMap第一阶段：扩大HAY的市场份额：通过引入新的资产类别分布式代币来实施，并成为BNB生态系统中的主导供应商，超越传统的稳定币市场，目标是将HAY的市值增加到10亿美元。第二阶段：跨链扩张和治理：目标将是成为BNB生态系统内顶级的、最大的可移动币提供商。 之后，我们也将开始探索跨链的机会，以进一步扩大我们的影响力，首先是EVM链，然后是非EVM链。第三阶段：进入主流 + 零售采用：将专注于大规模的采用，通过在集中式交易所上市，作为与其他加密资产的基础对，以及与主流金融科技应用程序的整合，以提供和促进日常使用，通过使用我们的HAY代币，弥合 web 2.0 和 web 3.0 之间的差距。5. 经济模型Helio 协议是一个双代币模型（HAY 和 HELIO），其中 HAY 代币是协议的原生去中心化稳定币。HELIO 是 Helio 协议的治理代币，目前还未上线，白皮书中设定最大供应量为 10 亿。5.1 供给5.2 需求参与协议治理激励参与者对升级进行投票（增加新的金库、改变协议参数和费用等）5.3 质押质押 Hay 单币获得收益。组成 LP：目前可以在 PancakeSwap、Ellipsis.finance、Thena.fi、Magpie、Quoll、Wombat.exchange 中和 BUSD 组成稳定 LP 赚取收益，稳定 LP 具有相对稳定性，能够很好的避免无常损失，获得无基本风险收益。需要注意的是：提取BNB需要7-15天，而提取ankrBNB是即时的。最低提取金额为0.5BNB。BUSD提现是即时的。6. 最新活动2023年5月10日，Helio Protocol 进一步加强与 Wombat Exchange 的合作关系，在 Wombat Exchange 上开设了 2 个新的流动性池：Helio Protocol 和 Wombat Exchange 合作，共同启动了一个名为 “Stable Guild” 的新流动性池，其中包含的稳定币项目有：Helio Protocol（）【正在向该池中注入的流动性】、（FRAX ）、Coin98（）、（USD+ 和 $USDT+），Stable Guild 流动池是所有链中最大的 DeFi 稳定币流动池，以上每个项目都会往池子中注入金额可观的流动性，以确保用户获得较高的 APR。Helio Protocol 推出了一个名为 “Smart HAY Pool” 的流动性池，其中包含 300 万美元的 HAY、USDC 和 USDT ，该池的流动性由 Helio Protocol 全资注入，目的是为用户提供一个低滑点和高效交易的枢纽，目前 “Smart HAY Pool” 中的 HAY 的 APR 为 61.33%、USDT 的 APR 为61.15%、USDC的 APR 为 67.69%，注意该池的 APR 是波动的，高 APR 的供应量有限，并可能随着时间的推移而减少。点击加入流动性池：https://app.wombat.exchange/pool?pool=SMART_HAY&token=HAY&action=DEPOSIT和银河的活动： 4 月 22 日，Helio Protocol 正式宣布将 HAY 的借款利率暂时降为 0，正式开启 HAY 的零利率时代，为了纪念这个激动人心的时刻，Helio Protocol 推出了一个独家但数量有限的 NFT 系列，以配合我们的借贷活动，这个活动主要是用来奖励Helio Protocol的社区核心贡献者。 活动时间：5月3日-5月19日 活动链接：https://galxe.com/helio/campaign/GCgv6UYqQQ 奖励：完成任务获得2000个独家限量 NFTNFT 持有者有资格参与抽奖，共 215 位获奖者瓜分 10000 HAY2,000 $HAY *11,000 $HAY *1500 $HAY *3150 $HAY *1020 $HAY*2007. 风险合约的风险经过多家机构外部审计：Certik、PeckShield、慢雾、Veridise 四家审计机构对 Helio Protocol 进行了五次审计，最大程度保证智能合约的安全。8. Q&AQ：**什么是Helio协议？ A：在 BNB 链上开发的 Helio 协议是一个开源的流动性协议，用于借贷和赚取分布式代币 HAY 的收益。分布式代币一种新的资产类别，用流动的抵押资产进行超额抵押。换句话说，HAY 是一种超额抵押的分布式代币，1 个 HAY 总是可以用 1 美元的加密货币赎回，并由 BNB 超额抵押。用户可以通过提供 BNB 作为抵押品来铸造和借用 HAY，然后可以用它来抵押收益、流动性挖掘和作为转移价值的工具。在我们的治理代币HELIO推出后，Helio协议将作为一个DAO运作，社区将管理该协议的财政、收入池和未来方向。Q：什么是分布式代币？ A：分布式代币是加密货币领域的一种新型资产类别，它试图在当前的稳定币领域标注一个更准确的术语。前缀 "de "代表去中心化的意思--它不像 BTC 等资产那样意示着价格波动。分布式代币只利用分散的、流动的、加密的资产作为抵押品，并不以实现与法定货币（如美元）的绝对价格稳定为目标。虽然分布式代币不是完全波动的资产，但它将允许一些价格波动，就像普通法币会经历不同的参考利率和公开市场定义的利率平价那样。Q：分布式代币 和稳定币之间有什么区别？ A：分布式代币与目前市场上存在的传统的4种稳定币类型不同。目前，主要有四种类型的稳定币，法币支持的（BUSD），加密货币支持的（DAI），算法支持的（USDD），商品支持的（PAXG）。与其他加密货币支持的稳定币一样，分布式代币将利用由 DAI 等加密货币资产支持的超额抵押模式。然而，他们的主要的区别在于：分布式代币是完全去中心化的。以加密为基础的稳定币，比如说DAI，它是利用中心化的加密货币 USDC 资产来获取稳定。然而分布式代币，如 HAY，将使用去中心化的资产，如 BNB 作为抵押品。此外，分布式代币也可利用流动的抵押资产进行融资。其次，分布式代币的目标是在不与法定货币绝对挂钩的情况下广泛实现稳定。所有的货币都是不同的，有不同的参考利率，所以加密币出现价格波动也在市场定义的规范之内，它并不是不惜一切代价追求绝对的价格稳定感。分布式代币也如此，它不以实现与 1 美元的绝对价格平价为主要目标，也不依赖法定资产作为支持的抵押品。Q：超额抵押是什么意思？ A：通俗地说，这意味着所提供的抵押品的价值足以弥补违约时的潜在损失。例如，John 以BNB/BUSD 存入 100 美元作为 Helio 协议的抵押品。Helio 协议允许 John 在 HAY stable coin 中借款 66 美元（66%）。剩下的 34 美元的 BNB/BUSD 被锁定在 Helio 协议中作为过度抵押品。一旦他的 HAY 贷款被还清，John 可以再次完全使用 BNB 中的 100 美元。Q：是什么让 HAY 具有可持续性？ A：HAY 不是一个算法的稳定币。相反，HAY 是一个过度抵押的可持续币，由BNB\BUSD的储备金完全支持。 在各种稳定币模式中，过度抵押的稳定币已被证明更具有可持续性。MakerDAO 的 DAI 稳定币一直是最可信的例子，而 HAY 的架构是在 MakerDAO 的基础上进行创新。Helio 带来的关键优势是，它解决了 MakerDAO 的资本效率低下问题，使抵押品能够在 PoS 网络中去质押，并通过 BNB 流动质押产生奖励。 Helio 治理代币（HELIO）持有人被赋予投票权，以决定协议的收入（借款利息+抵押品的奖励）如何重新分配给HAY的流动性提供者和质押者。这有效地使 HAY 能够以可持续的方式实现收益，因为由于 Helio 协议的超额抵押性质，抵押品在机制上大于来自被质押借款的 HAY。 Q：Helio Protocol是如何管理风险的？ A：风险管理和用户保护是 Helio Protocol的核心。因此，我们安装了多种风险管理程序。使用保守的 LTV 比率（66%）来确保 BNB 有足够的超额抵押，以渡过黑天鹅事件。66% 参考了MakerDAO ，其中 MakerDAO 一直在稳定运行并维持其挂钩。Helio Protocol 的个性化清算警报系统（LAS）。我们设计了一个 LAS，当清算阈值接近时，用户可以通过电报获得通知。这给予了用户足够的时间来做出反应。当抵押品价格出现异常波动时，用户也会得到通知，所以非常鼓励用户订阅，这样用户就可以相应地调整他们的抵押品比例，以避免任何不正当的清算行为。Helio 协议采用了一个紧急关闭机制，该机制由智能合约监管，在发生 "黑天鹅 "事件时将被触发。关闭过程将作为最后的手段来保护 HAY 的 1 美元价值，以及防止对 Helio Protocol 的区块链基础设施的攻击。因此，关闭机制将作为防止任何攻击的最后一道防线，以保护用户存储在Helio 协议上的资金和资产。Q：我如何用 HAY 代币赚取收益？ A：HAY 的收益率来自 Helio 的收入池，它来自 HAY 的借款利息和用 Helio 的协议质押的抵押品。这有效地使 HAY 能够以可持续的方式实现收益，因为由于 Helio 协议的超额抵押性质，抵押品在机制上大于来自借款的抵押的 HAY。

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